现金管理-货币基金

您脱风云错

关于现金管理，目前市场比较常见的工具有货币基金，国债逆回购，银行理财。银行理财是大家比较熟悉的一种工具，且各家银行产品条款不一，这里不做重点描述。本篇主要以货币基金为主。

货币基金，顾名思义，主要投资于货币市场的基金，即投资对象为国债，地方政府债券，央行票据，银行定额存单，银行承兑汇票等。由于这些资产的安全性非常高，因此货币基金是一种安全性非常高的投资品种。其收益高于银行活期存款。余额宝的本质就是货币基金，前些年由于基础利率比较高，所以余额宝的收益也非常可观，一度达到6%。近两年由于基础利率下降，余额宝的收益也是直线下降。可见，货币基金的收益和基础利率息息相关。银行和各种基金交易平台的宝宝们也是不同基金公司发行的货币基金。

下面重点介绍可在证券帐户里进行交易的货币基金。见下面两张图。

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        第一张图是交易型货币基金（既可买卖，也可申赎），第二张图是申赎型货币基金（只可申赎，不可买卖）。交易型货币基金，按照交易规模，最大的是华宝添益，其次是银华日利，这两个也是场内投资者最常用现金管理工具。申赎型货币基金下面以添富快线A为例。
1.华宝添益


由于华宝添益是场内交易规模最大的货币基金，也被称为场内货基之王。华宝添益净值保持为100，交易一手（100份）最少需要1万元（交易价格会随净值波动），为T+0（当日买入，可当日卖出）交易，无手续费（具体根据券商规则，大部分券商无手续费），收益每日分配，第二天净值重新归为100。场内买卖代码为511990，申赎代码为511991。

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2.银华日利


银华日利是净值型货币基金，每年年初，净值为100，每天的价格波动累加到净值中，即当天不进行利息分配，归于基金净值中。和华宝添益一样，最低交易金额为100份，至少一万元。T+0交易，无手续费。场内交易代码为511880，申赎代码为511881。一般情况下，周五银华日利的场内交易涨幅会显著高于其它几天（周末的收益会反映在周五的交易价格上）。

银华日利每年12月31日进行分红，12月31日除权除息，分红到账会延后几天，即1月4日之后。公司会计可在当天买入，当天收盘后，帐户会少3%左右的金额，合理地为公司少交企业所得税。
3.添富快线


添富快线属于申赎型货币基金，代码为519888。在证券帐户中只能进行申购和赎回，不能进行买卖。没有最低交易限额，无手续费。添富快线的交易规则是算头不算尾，即当天申购，当天确认份额，申购当天计算利息，赎回当天不计算利息。比如周五申购，下周一赎回，周五（头）确认份额，计算周五，周六，周日的三天利息，不计算下周一的利息（尾）。和大部分场外货币基金相比，交易时间比较灵活。大部分场外货币基金，必须周四前三点申购，周五申购的顺延到下周一，白白浪费三天的利息。不过添富快线由于周五申赎的人数较多，常常出现废单的情况，想要周五申购的，一早就得提前动手。若出现废单，重新挂单申购，有时需好多次才能成功。

由于华宝添益和银华日利同时可以申赎，也可以买卖，即一级市场和二级市场会出现价格不一样的情况，此时可以不同的渠道进行套利，此部分会在后面有专门的套利部分详细说明。

               
作者：雍书房