意外险被禁,信保险躺枪,“保险+信贷”究竟可不可行?

银鲜目江探

“这行业真的...让我很无语。”7月底，意外险被禁止在网贷平台销售的消息传开了。

短短两天后，一位从业经历长达10年的资深保险产品人士告诉新流财经，意外险被禁后，取而代之的新型保险产品已经基本成型。

意外险仿佛成了信贷行业中掩盖不堪的华服和伪装，违规产品迅速变身重现市场，这场风波还在持续消磨着市场的耐心，也挡住了信贷行业信用保证保险这种硬核产品的光芒。

监管剑指保险产品被滥用，其实是早就能够预见的结果。但此次监管层明确指出禁止的是“意外险”，并没有一刀切断保险和信贷的正常结合关系，比如信用保证保险。

与意外险相反，信用保证保险却可能是行业逐渐攀升的逾期风险下，一条不被重视的有效防线。


一个有技术含量的保险产品，是懂风控的

“网贷搭售的意外险如果基本没有赔付，那就不能算‘保险’。”上述人士表示。实际上，“网贷+意外险”的方式主要存在的问题是，意外险多被用于包装贷款利率，通过返佣形式洗白贷款平台费用。

在乌烟瘴气的乱象之下，信用保证险作为一把真正对分散行业风险有用的利器，正在被不懂行的玩家们无视和掩盖，甚至想将其同化为意外险一样的“伪装品”。

尽管他们诞生这种想法的时候，连信用险和保证险都分不清，还对外大喊着要给贷款产品接个“履约险”，以求高枕无忧。

然而事实并非如此，一般来说，借款人作为保险人购买的是保证险，放贷平台作为保险人购买的是信用险，但这两种情况下，放贷机构都是受益方——被保险人。

在信贷行业，从P2P盛行的年代开始，信用保证险就逐渐出现。

作为财险公司的一个传统险种，目前已有数十家保险公司布局，虽然不都是集中在个人信用贷款行业，还包括了一些小微行业、进出口贸易等领域。在信贷领域，不少保险行业知名机构都布局了信用保证险产品：

例如平安财险与陆金所、平安普惠合作的个人借款信用险、个人借款保证保险；中国人保与宜人贷合作的履约保证保险、担保机构代偿损失信用险；阳光财险和“乐花花”合作的个人贷款保证保险；众安保险与小赢合作的个人信用保证保险。

而实力不足的中小玩家，由于风险门槛过高，一般并不会轻易布局个人借款信用保证险。毕竟一个有技术含量的信用保证险产品，是需要懂风控的。

“赔过，没错，我们也在一些合作的消费金融产品上赔过钱。”某知名保险公司内部人士坦言，在他们的团队刚开始将信用保证险推到信贷客群中时，也曾遇到过不小风险亏损，好在保险公司的扛风险能力够强，随着信贷的经验和技术迅速提升，才得以发展。

有观点认为，在信用保证险业务中，保险公司担负实际赔付责任，同放贷金融机构一样，保险公司也面临诸如市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等各类金融风险，也需要构建同银行体系一样完整且夯实的风险管理制度。

因此，保险公司仅对信贷资产包或放贷平台整体进行风险判断是不够的，穿透底层每一笔资产，了解每一笔贷款的风险，都需要保险公司对覆盖客群拥有足够的风险识别能力和偿付能力。

这也是信贷行业中，信用保证险和意外险的最大区别。


不可复制的增信价值

为什么信贷行业需要信用保证险？信用保证险与信贷产品相结合的最突出价值，毫无疑问是增信价值和连接价值。

信用保证险在信贷领域的出现，最大的赢家可能是这几年正饱受互联网金融侵袭之苦的城商行、农商行等中小型、有明显业务局限性的传统银行。

“由于保险公司受到强监管，本身的合规性很强、投诉率低，很容易受到传统银行的信任。”一位业内人士坦言，一般传统银行看重合规性和投诉率，因此保险公司和信用保证险在信贷业务中输出的信任感，超过一般助贷平台和担保公司。

以众安保险跟联通支付沃钱包合作的某贷款产品为例，新流财经测试后发现，在信用保证险的合作模式中，产品价格的透明度的确比较高，在产品页面和还款计划中都体现了清晰的费用结构和金额。



当然，信用保证险并不是一个绝对的兜底手段，而是根据保险公司扛风险能力、风险偏好等因素，对其擅长的信贷资产类型进行承保的，通常来说，也有合理的赔付率上限。在这种情况下，信贷资产端的风险相当于被合理均分了。

“保险应该是一个正能量的工具，而不是现金通道。”上述保险行业人士称。平安、中国人保等在信贷领域将信用保证险做得很比较有代表性的公司，究其原因，除了合作贷款产品准入门槛较高之外，可能在风控上也的确结合了一些互金头部机构，使用了有效的风控模型。

如此，不管是因为业务能力的局限性无法开展互联网贷款业务的城商行、农商行，还是一些很难切入细分场景的大中型银行，信用保证险都体现了连接的价值，拯救了金融机构的流量、场景、风控短板，也化解了大银行和小平台之间的信任鸿沟。


抗风险能力中的最佳选手

作为一个必须有技术含量的风险工具，放眼零售信贷领域，目前其实并没有比信用保证险更优的风险分散方式了。

不管是信贷行业常用的第三方担保，还是新兴不久的“支付宝预授权”模式，在信用保证险面前都有明显的不足。

支付宝预授权的模式已经在前面一篇文章中提到，由于冻结额度的限制，在信贷领域中的应用范围较窄，且还存在合规性不明朗的问题。

虽然信用保证险和担保产品都有绝对增信功能，但比起保险公司的扛风险能力，第三方担保则要逊色很多。

单从注册资本上来看，金额数十亿的保险公司比比皆是，但担保公司则不多见。例如平安财险，中国人保等老牌机构都有超过200亿元的注册资本金，就连泰康财险、众安保险这类互联网保险公司的注册资本金也分别有20亿元、14.7亿元，同时保险作为受到银保监会严格监管的持牌机构，从背景上也已经说明了很多问题。

更重要的是，担保公司有10倍杠杆限制很容易达到，但《信用保证保险业务监管暂行办法》中规定，开展信用保证险业务的保险公司，上一季度核心偿付能力充足率应当不低于75%；综合偿付能力充足率不低于150%，保险公司在抵抗风险的资本实力上是有明显优势的。

当然，光有信用保证险产品本身的作用、保险公司的抗风险能力还不够，在一个以科技改变金融的浪潮中，必须通过科技去改变和提高业务能力。

5G来了，信息孤岛现象正在被科技一点点化解。信用保证险在个人信贷领域的应用，势必会因为5G时代的到来走向新的大数据台阶。

那么，拨开意外险“现金通道”的疑云，保险科技的力量可能才会真正进入这个伟大的变革中来。

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作者：新流财经