年金收益怎么算?IRR又是什么?不会是个坑吧?

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在对比年金收益时，每次都只用IRR（内部收益率）计算。

很多读者就有疑问：为什么要用IRR？为什么不使用年化收益率？表示没听过IRR这个东西。

用IRR计算投资收益率的原因在于，IRR才是衡量年金产品收益率的唯一标准。它能更体现年金内在的真实收益。

建议各位有年金投保需求的读者，一定要学会IRR（内部收益率）的计算。否则很容易被代理人坑！！！

如下图，是某“专业”代理人为信泰如意享和君康颐养金生计算的收益率对比。看起来君康颐养金生更好对不对？错，因为这个计算方式里面有两个大坑！！

第一大坑：红框部分，颐养金生收益更高？NO！因为计算收益方法错误。

第二大坑：绿色部分在65岁后，颐养金生现金价值更高了？NO！因为计算条件根本不一样。



（点击查看大图）

坑一解析：红框内的收益率是单利，而年金计算应该用复利，非单利！数值大只能说明此时现金价值增速快！

我们会发现，如意享的现金价值高于颐养金生，而代理人在比较时，没有对比所有时间段。

如果对比所有时间，如意享必然在某段时间现金价值增速远大于颐养金生，否则为什么如意享的现金价值更高？

退保时拿的就是现金价值，当然是选择到手现金价值高的，要短时间增速快并没有意义。

坑二解析：代理人在最后一列比较的是客户真实到手收益之差，用的是来看产品的“生存金+现金价值”之差。表面看，似乎没有任何问题，但暗藏玄机。

绿框内，如意享从60岁开始领取生存金，而颐养金生不领取。这就是关键。

实际上如意享有12.4万元提前被领取，而颐养今生没有领取，所有的现金价值一直在复利滚存，而如意享被提取后复利滚存的本金变少了，最后现金价值自然变少了。

这就是一些看似“专业”的代理人给大家放的烟雾弹。

而收益计算正确，条件相同的情况下，两者对比应该如下图所示：



（点击查看大图）

所以看真实的IRR，如意享的收益完全超越了颐养金生。虽然只有0.1%左右的差距，但30多年后，最终如意享比颐养金生多37万。这就是IRR复利滚存的魅力。

所以今天一定要手把手教会大家计算IRR，防止被坑。主要有以下三个内容：

1、为什么要用IRR计算收益

2、如何计算IRR



为什么要用IRR计算收益

大部分人计算收益都是使用年化收益率这个值，但它仅限于收益的绝对量上。

但是我们都知道货币有时间价值，所以对于涉及不同期限的现金流入和流出的理财投资时，年化收益率并不能准确反映真实的投资回报，在更专业的财务领域中，使用IRR（内部收益率）才能体现真实的收益率。

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货币的时间价值

举个例子，有两个保险产品A和B。

其中：

产品A趸交100万元，在第10个保单年度末返还150万元；

产品B年缴保费20万元，缴费5年，在第10个保单年度末返还148万元。

请问，这两个产品哪个收益更高？

如果单纯看产品的总收益，所以产品A比产品B多两万，产品A更高。

但是，事实却恰好相反。上面的两个例子中，如果IRR计算收益的情况下，产品B的收益高于产品A。

为什么？因为A需要一次性拿出100万，而B是分5期拿出100万，自然我们感觉B的压力更小，也更轻松。

因为货币的贬值，现在的100万，和5年后的100万实际肯定是不一样的。

而只有IRR才能把货币的时间价值算进去，反映更真实的收益。

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IRR计算可以包含时间价值

对于不同的保险产品，尤其是带理财、储蓄性质的产品。

由于保单的缴费金额、缴费期限、持有期限、领取/返还的时间和金额都不同，不能直接按照数值的绝对值计算收益，需要把时间成本和机会成本计算在内。

由此，出现了“内部回报率”（Internal Rate of Return），简称“IRR”。

官方解释为：就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

简单说就是考虑了货币时间价值的收益率，是综合考虑了每期的流入流出现金的量和时间，加权出来的结果。



如何计算保单IRR

IRR的计算属于“一元高次方程”求解的问题，计算方式非常复杂，尤其是在期数很长并且现金流比较混乱的情况下，手算是普通人难以完成的。

因此通常必须使用专用的计算工具来进行计算。

最简易的方法，就是在Excel中列出要计算IRR的“现金流量表”，然后再使用Excel内置的“IRR公式”得出答案。

某产品的缴费和收益情况如下：

6-10岁每年交1.06万元 ，一共交五次。

15-17岁每年领4215元，一共领三次。

18-22岁每年领8430元，一共领五次。

25岁一次性领取16860元。

总共交了5.3w元，却能领回7万多元，似乎还不错。那就用IRR算一下他的真实收益。

第一步，输入每年的保费。



第二步：输入每年所获的收益



第三步：在新的单元格输入IRR函数公式：“=IRR（所有净现金流）”。便可轻松求得IRR。



所以这个产品真实的收益率只有2.47%。

注意：

1、现金流出时，数值为负，现金流入时，数值为正。

2、IRR中的现金流为净现金流。有些快返的产品，可能在缴费期内即开始返还，要用所交保费-返还金额，才是净现金流。



写在最后

通过IRR计算年金的真实收益率，不管年金险设计的多复杂，业务员吹嘘的多牛逼。

不管返还比例30%还是60%，五年后就开始返还是60岁开始返，也不管有没有万能账户加持。

通过IRR的计算，都能化繁为简，代理人口中“全世界最好”的年金险一秒打回原形。

学会IRR计算，让你远离一切不专业、坑骗你的代理人。
                               
作者：水星规划