货币基金知多少

追上前面的

点击上方蓝字关注，万里航线从此共渡

果不其然，百度集团-SW没有破发，首日勉强打平，中了1手，暗盘略有涨幅，也幸亏对百度就没啥太大好感，就及时出了。智欣集团控股首日破发-29.33%。

3月24日，美国证券交易委员会SEC通过《外国公司问责法案》最终修正案，感觉就是冲着中概股来的，近期都不准备建仓中概股了，先观察一段时间再说。

而“二婚股”哔哩哔哩正撞上枪口，3月24日发文时暗盘已破发-6%，如果算上哔哩，这已是10连击了吧。还是新浪跑得快，3月22日正式宣布完成私有化，从纳斯达克退市，预计不久后会再回港股或A股圈钱吧。

股市风险高，那就再说说风险低的投资品种。货币基金应算是风险最低的投资品种之一了。

01

货币基金是什么？

我国公募基金风险从低到高排列，大致是货币基金、纯债基金、短债基金、长债基金、一级债券基金、二级债券基金、宽基指数基金、窄基指数基金、混合基金、股票基金等。通常情况下，风险和收益是成正比的。

货币基金，就是里面风险低、收益低、流动性高的品种，主要投资于短期货币工具（一般在1年内，平均期限120天），简单理解就是将个人的散钱集中起来谈个利息更高的机构协议存款。

世界上第一只货币基金，于1972年诞生于美国。储蓄管理公司先购买了30万美元的高利率定期储蓄，再以1000美元为投资单位卖给小额投资者，第一只货币基金就这样诞生了。

国内大家常见的货币基金，就是支付宝的余额宝、微信的零钱通等。货币基金可投资范围包括国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、高等级企业债券、机构存款等。所以发生极端情况下，如挤兑、金融危机等，是有可能本金受损的。如世界最早的货币基金公司就差点因雷曼兄弟倒闭而牵连破产，最后幸好美国财政部出手。虽然货币基金并不保本，

但本金受损的可能性极低。

余额宝刚兴起时，货币基金收益率不低，最高时大概有6%＋，现在大概在2%-3%。但即使是这个利率，也比世界成熟市场高多了。如老虎证券的闲钱管家美元是0.49%、富途牛牛的现金宝港元是0.2196%、美元是0.2469%。对比一下，是不是国内货币基金的收益率已很可观了。其实即使再小的收益，只要叠加上年复一年的复利都是一笔不小的金额了。



02

货币基金如何选？

无论余额宝，还是零钱通，其实都是可以自己选择具体的货币基金的。

以微信的零钱通为例，可在“查看更多产品处”选择具体购买的货币基金产品的。如果不加选择，零钱通默认的产品通常是和其利益相关性强的产品。

3月25日，零钱通提供约18种货币基金，七日年化收益率最高的是鹏华增值宝，2.7370%；最低的是招商招金宝货币A，2.0360%。最高和最低的差额（0.7%）已比世界成熟市场的货币基金收益率都高了。

那是不是选择七日收益率高的产品就行了？世界真有这么容易就好了。因为七日收益率，基金公司是有一定办法干预的。如基金公司释放收益，投资时点的选择等因素影响，七日收益率是会变的。就是说3月25日鹏华最高、招商最低，很可能过几天这个排名就会颠倒过来。

长期看的话，货币基金应主要看以下几方面：

一是基金规模大。韩信将兵、多多益善（100亿以上）。

这里有点生产线“规模效应”的意思在里面，越大规模，自然和银行等机构商谈的话语权更重。同时越大规模的基金为了赎回准备的现金比例越低，而小规模的货币基金，为了保流动性，准备的现金比例越高，而这部分现金收益很低。

所以如果一只规模很小（例如10亿元以下）的货币基金，反倒取得了更好的收益，从另一个角度上，是不是因为它更激进，投资了更高风险的产品呢？

二是万份收益的稳定性。

上蹿下跳的万份收益，只能说明该基金在债券、票据的配置比例和期限上的均衡性较差，或者说基金经理并没能很好的理解货币基金的精髓。

03

货币基金的意义

货币基金的意义，大抵有以下两方面：

一是，鉴于货币基金安全性高、流动性强的特点，所以其是个人投资资产配置中重要的组成部分。一些基金组合，也会有相当比重配置在货币基金上。

二是，货币基金的涨跌，反映了银行的缺钱程度。货币基金越贵，银行自然越缺钱，可看成是另一个角度的SHIBOR、LIBOR利率。而银行是经济研究中不可缺少的中坚力量。

矮纸斜行闲作草，晴窗细乳戏分茶。

长按关注二维码，相识咫尺跨天涯。



               
作者：金融航线