如何玩转场内货币基金(下)

鬼子进了村部

本文是《如何玩转场内货币基金》系列的压轴篇，主要讲解场内货币基金的具体几种赚钱思路，直接进入正题：

1、日常收益

跟场外货币基金差不多，场内货币基金本质上还是货币基金，买入或者申购后可以享受货币基金自身的收益。大部分场内货币基金的净值采用固定净值，一份100元，每日收益单独结算，类似于传统基金。例如3月26日持有华宝现金添益A，每百份收益为0.5807元/天。



少数场内货币基金（比如银华日利）采用累积净值，收益在每年年底结算。

此类赚钱方式在老股民那用的多，从股票出来的闲钱，先购入场内货币基金，享受货基收益，坐等股市进场时机。

2、交易价差

场内交易型货币基金（交易兼申赎型场内货币基金）除了支持申购赎回，还可以支持买卖。



比如3月26日的华宝添益在99.993-100.008之间进行波动，如果操作到位，能做到高抛低吸还是有小肉吃的，而且当日没有买卖限制。

3、市场套利

套利的逻辑是因为当天基金在二级市场的买卖价格是有波动的，而基金的申购赎回都是按照净值来处理，特别是由于基金申赎在额度和时间方面存在的局限性，在市场资金面变化的情况下，投资者会进行买卖，导致交易价格会产生变化，使得二级市场交易的价格，同一级市场申赎平价之间形成差异。这种差异为套利提供了可能，具体有以下两类套利策略：
i）溢价套利



如果华宝添益的二级市场价格大幅高于100元的净值，可以通过“卖出并申购”的操作进行套利。

通过这种套利策略，投资者于下一交易日开始享受货币基金收益，在基金本身收益之外，参与交易的每份基金份额还能额外创造（二级市场卖出价－100元/份）的差价收益。

当然，这种套利有个前提条件：交易之前，个人得有华宝添益的份额，即有底仓！
ii）折价套利



如果华宝添益的二级市场价格大幅低于100元的净值，可以通过“买入并赎回”的操作进行套利。

例如我们在二级市场以收盘价99.995（低于净值100）买入华宝添益，然后按照净值100在一级市场做基金赎回。

折价的收益就为100-99.995=0.005元。万份收益就是5元。

一般情况下在半年末、长假等时间点，会出现比较明显的上述两种折溢价情况。

4、利用计息规则进行组合套利

利用不同类型的货币基金计息方式有“算头不算尾”和“算尾不算头”的差异，如果可以周四持有“算尾不算头”的基金，在周五卖出，这样仍然可以享受周五、六、日的收益，卖出的资金买入“算头不算尾”的基金，这样也可以享受的周五、六、日的收益，这样可以多吃三天利息。

在遇到大的节假日时，节前第二个工作日也是这套策略实行的较好时机！

当然这种“算尾不算头”的货币基金，大家也可以用国债逆回购替换，效果是一样的！

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作者：财经问投