回归基金&货币基金的特征

vvvvvvyb

● 小白理财进阶课-01●

回归基金

根据上交所的权威数据，在中国的二级市场中，只要是散户，无论大散小散，整体来看，都是亏损的，而机构投资者则赚的盆满钵满。这反应了一个朴素的道理：专业的事，交给专业的人做，是最简单的办法。投资基金的上手难度，比当个大牛散户要容易许多。

因此，我们进阶课程的大头，还是围绕基金展开。

在之前的课程中，我们讲了关于基金的很多基础知识，不过“基金”这个词本身是什么意思，很多人还抱有疑惑。基金的英文名字叫fund，简单来说，就是指为了某一种目的而设立的一批钱。

比如说父母想让孩子出国留学，就开了一个专门的账户，往里面存了20万，这就相当于是成立了一个留学基金。

在投资领域我们谈的基金，也是一样的道理。很多老百姓都想理财赚点钱，但是不知道钱要投到哪里才能有高额的回报，于是大家就把钱汇聚到一起，交给基金经理统一打理，代替你去买股票、买债券、买黄金、买票据。换句话说，自己投资不行没关系，就把钱交给基金公司，代理炒股，基金公司从中赚点劳务费，就这么回事。

广义上来说，像社保基金是为了你的医疗和养老的需求而设立的，一些公益基金是为了公益慈善而设立的，还有像什么私募股权投资基金、风险投资基金、vc，这些都属于基金的范畴。

但对于老百姓来说，当我们理财的时候说的基金，是特指公募证券投资基金简称公募基金。所谓公募，就是指可以公开的向大众募集。它可以公开的做广告，随便打开一个银行app，在理财分类下都能买到，门槛非常低，所有老百姓都可以去买。

现在，我们知道了基金是什么，关于基金怎么买、怎么卖、怎么分类、怎么挑选，在之前的课程中，我们也已经做过基本的介绍。那么接下来的课程中，我就在这些知识的基础上，分门别类的为大家详细介绍不同种类基金的特点、历史以及相对应的挑选技巧。

咱们先从最大的来。你知道中国资产管理规模最大的公募基金是哪家吗？

答案是天弘基金。这个名字并不出名，但它管理的资产总规模超过了一万亿人民币，累计服务超过五亿用户。

天弘基金是如何成为规模第一的呢？答案很简单，因为它的资金来源，就是我们所熟知的“余额宝”。余额宝，这名字听着挺可爱，也没什么金融范，跟“国投瑞银国家安全混合”、“天弘中证全指证券公司A”这种基金相比，不够严肃正式，但它是货真价实的中国最大的单支基金：全称天弘余额宝货币市场基金，基金代码000198，截止2020年6月30日，资产管理规模为12,238.11亿元。

你肯定很好奇，管了这么多钱，一万多亿，那它都投资在了哪里呢？

简单来说，就是现金。
在余额宝的资产配置中，现金的持仓一度达到了90%以上。刚接触投资的人，一定会奇怪，现金90%，这叫什么投资？把钱扔到银行里，这跟我们平民百姓有什么区别，我何必要把钱给你管呢？你的收益从哪来呢？

想要回答这些疑问，就需要从根本上理解余额宝的基金类型 —— 货币基金。

货币基金诞生于美国。美国被视为世界上最自由的市场经济体之一，但也有相当长的一段利率管制历史，比如1933年、1935年和1966年，联储会员银行、非会员投保银行和储蓄金融机构就被分别设置了存款利率上限。对于平民百姓来说，把钱搁银行，存款利息是非常有限的。

转机发生在1970年6月。那个时候，10万美元以上、90天以内的大额存单的利率管制被放开，也就是说，土豪们在银行里存钱多了，利率就可以高了。但是相比之下，10万美元以下的小额存款的利率依然没有完全的市场化，存不够十万美金，利率还是低的离谱。这就造成了银行对土豪和屌丝区别对待，在利益上歧视屌丝的不公平现象，广大百姓十分不满。

有需求就有商机，当时美国最大的养老基金是教师年金保险公司，这家公司的资金管理部负责人鲁斯班特就在想，怎么才能让小额投资者享有大企业才能获得的回报率，同时还能像存款一样，有良好的流动性。于是，他创立了共同基金“储蓄基金公司”，1972年该公司购买了30万美元的高利率定期储蓄，同时以1000美元为单位出售给小额投资者。

这样一来，老百姓们只存1000美金，也能享受到土豪们的利率。历史上第一只货币基金，就这样诞生了。

而货币基金的特点，也就是像它诞生时的背景一样，拥有储蓄一样的流动性和安全性，却有比一般定期储蓄高得多的利息。高流动性、高安全性、和比银行存款更高的利息，这三大优点汇聚在这种资金上面，使之迅速的获得了投资者的追捧和青睐。

在过去投资者如果想要资金具有很高的流动性，那就只能把钱放在活期储蓄，利息这实在是低的可怜，差不多0.3%。而现在有了货币基金这样的一个活期储蓄的替代品，在不影响自己现金流的情况下，也可以享受到不错的回报。

所以货币基金在诞生的10年内，其整体规模就迅速的增长到了2400亿美元，今天，美国货币基金的规模更是达到了全部银行存款的1/4左右。

中国的第一只货币基金诞生于2003年底，和中国第一只开放式基金一样，也是华安公司所出品，叫做华安现金富利货币基金。但是直到10年后，也就是2013年余额宝诞生以前，货币基金在中国的发展一直非常缓慢。

因为虽然货币基金其实是风险非常低的，大部分资金仓位也是存在银行的现金，但普通老百姓一听这个名字，本能的就和股票风险、亏损这些字眼联想在了一起。

很多人一看货币基金这名字，脑子里想的就是美元、欧元、人民币这些货币，还以为是个投资外汇的基金，出于风险考虑，就没有深入了解。直到余额宝诞生之后，一年之内所积累起来的规模就超过了此前10年所有货币基金的规模总和。

货币基金产品特征
1．本金安全：由大多数货币市场基金投资品种就决定了其在各类基金中风险是最低的，货币基金合约一般都不会保证本金的安全，但在事实上由于基金性质决定了货币基金在现实中极少发生本金的亏损。一般来说货币基金被看作现金等价物。
2．资金流动强：流动性可与活期存款媲美。基金买卖方便，资金到账时间短，流动性很高，一般基金赎回一两天资金就可以到帐。目前已有基金公司开通货币基金即时赎回业务，当日可到账。
3．收益率较高：多数货币市场基金一般具有国债投资的收益水平。货币市场基金除了可以投资一般机构可以投资的交易所回购等投资工具外，还可以进入银行间债券及回购市场、中央银行票据市场进行投资，其年净收益率一般可和一年定存利率相比，高于同期银行储蓄的收益水平。不仅如此，货币市场基金还可以避免隐性损失。当出现通货膨胀时，实际利率可能很低甚至为负值，货币市场基金可以及时把握利率变化及通胀趋势，获取稳定的较高收益。
4．投资成本低：买卖货币市场基金一般都免收手续费，认购费、申购费、赎回费都为0，资金进出非常方便，既降低了投资成本，又保证了流动性。首次认购/申购1000元，再次购买以百元为单位递增。
5．分红免税：多数货币市场基金面值永远保持1元，收益天天计算，每日都有利息收入，投资者享受的是复利，而银行存款只是单利。每月分红结转为基金份额，分红免收所得税。
另外，一般货币市场基金还可以与该基金管理公司旗下的其它开放式基金进行转换，高效灵活、成本低。股市好的时候可以转成股票型基金，债市好的时候可以转成债券型基金，当股市、债市都没有很好机会的时候，货币市场基金则是资金良好的避风港，投资者可以及时把握股市、债市和货币市场的各种机会。
               
作者：轻课online