年金保险能抵御通货膨胀吗?

白刃玄衣及

一般情况下，保险业务员为客户规划年金险，多用于子女教育金，或者自身的养老金。

这笔钱短期内都不会用到，动辄20年或者30年的时间长度，让客户很容易脱口而出一个疑问：30年后的钱都不值钱了，这年金险能抵御通货膨胀吗？

先公布答案：既不能，又能。

理智分析看中间三段，感性分析看最后一段。



没有任何投资的收益能抵御通胀。

当客户问出“年金险是否能抵御通胀时”，内心其实是在比大小，将年金险收益率与通胀率进行对比。

若收益率＞通胀率，则能跑赢通胀；若收益率＜通胀率，则跑不赢通胀。

表面看，这是一个简单的比大小问题。但其实，是一个对通胀的认知问题。

未来几十年，到我们80岁90岁100岁，漫长的岁月里，通胀率到底能有多少？这是个未知数。是随经济周期上下波动的，没个准数。

经济学中，按照剧烈程度的标准，通货膨胀可分为三类：

低通货膨胀（Low Inflation）：膨胀率保持在个位数（＜10%），并且始终比较稳定的一种通货膨胀。温和的通货膨胀可以刺激经济的增长，促进居民的消费和企业的投资。物价相对来说比较稳定，人们对货币比较信任。

急剧通货膨胀（Galloping Inflation）：通胀率达两位数以上（≥20%），是一种不稳定的、迅速恶化的、加速的通货膨胀。人们对货币的信心产生动摇，经济社会产生动荡。

恶性通货膨胀（Hyperinflation），通胀率高达三位数（≥100%），货币几乎无固定价值，物价持续飞速上涨，完全失去控制，货币体系崩溃。一般发生在战乱时期。

我国基本处于低通胀状态，通胀率＜10%。如果要战胜通胀，年化投资收益率≥10％才可以。什么投资长期回报率可以【确保】在10％以上呢？

股神巴菲特最近20年（1999-2018年）期间投资回报率9.4％。算上美国经济腾飞的20年时间，他45年平均收益率在20％左右。

这可是人类长期投资的极限了，不用说普通人望尘莫及，就是专业投资机构也难及项背。



2020年9月18日，银保监会消保局、人民银行消保局主要负责人答记者问时指出，在实践中，承诺保证本金的金融产品收益率超过6%就要打问号，超过8%就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。

也就是说，没有稳妥的投资能够达到10％的回报率，即便是6％也不现实。即便是有，也不能长久。

那么可以推导出来，如果你认为通胀率未来会在10％以上，那你的投资回报率是完全没有战胜它的奢望的。死了这条心吧！

奔着战胜通胀去投资高风险高回报的事物，结果可能折了本金，血本无归。如果赢了也是昙花一现，坚持十年二十年三十年下去，时间越长越是奢望。

对于普通投资者来说，不用再想着通过提高投资回报率战胜通胀了。死路一条！因为对于普通人来说，亏本的风险没几个人能承受起。广东话里面有一句俗语，不输就是赢。

回头看看年金保险的收益率，即便标称5.3％，最高的长期实际收益率在4％左右，万能账户保底收益率1.75％，完全无法超越低通胀率的区间，更不用说超过你心中高企可怕的那个通胀率了。

结论是，从长期来看，所有年金理财保险收益率都无法跑赢长期平均通胀率。

不仅年金保险不能，其他任何金融投资理财工具都不能百分百确定做到跑赢通胀。

这就是一个奢望和幻想。如果你认为自己是投资天才，另当别论。作为普通人，也别幻想自己拳打比尔盖茨脚踢巴菲特，少做白日梦。



当我们谈论通胀，实际上在谈论什么？

我们害怕通胀，本质上是担心购买力弱，买不起生活及医疗物品。

更本质上来说，是赚钱速度跟不上通胀率。就像买房，如果你的赚钱速度每年都能超过房价上涨的速度，就不担心买不起房了。

所以，通胀问题，实际上是财富积累速度问题。

财富积累有两条路，一条是自己赚钱，另一条就是投资理财。

既然普通人已经论证过了无法通过投资回报率超过通胀率，那只能通过自己多赚取本金了。快快赚钱，多多积累，余额资产越来越多，也就有了充足的购买力。

记住：购买力看的是你有多少资产余额，而不是投资回报率。

甲：存款100万，放银行活期，年化收益率0.35％，一年后账户余额100万3500元。

乙：本金10万，擅长投资，年化回报率10％，一年后账户11万元。

甲的收益率低，但他比乙更有购买力，有100万的人就是比只有10万的人能买得起更多东西。

所以，不要把眼光盯在回报率和通胀率的比较上，那是徒劳无益的痴人说梦。要把目标和关注点转移到日积月累的资产余额上去。



哪怕就是定期存款，一笔笔踏踏实实存下去，年复一年，攒够了几百上千万就可以解决很多人生问题。

这个日积月累的过程普通人是完全可以做到的，比追求高回报率更现实，只不过，急于求成的人等不起。

想想很多人买房的首付里，不都是父母多年辛苦储蓄的存款吗？你能说因为他们的钱只是存在银行里就不值钱了吗？

当保险业务员说年金保险可以抵御通胀解决购买力问题，因为我们搏的不是收益率，而是积累的资产余额，我们是靠资产余额，本利和去买东西，而不是用投资回报率买东西。

年年投资年年累积，一份年金险就是连续多年的强制储蓄计划，很多份年金保险就是很多笔强制储蓄计划，经年累月累积起来，等到孩子上学或者自己养老时，能确保领取足够多的钱，长长久久领下去，解决那时的支付问题，购买力问题。



牢记一个公式：购买力=本金X利率X时间。

到了既定时间能有购买力（钱），是由三个要素构成的：本金（存多少）、利率、时间（什么时候开始存）。

各种各样存钱的方法，我跟很多朋友讲过，她们说，嗯好有道理，等我手头宽松一点我也要开始存。其实这种想法是不对的，存钱这种事，就要现在、立刻、马上！

我跟一个95年的小姑娘聊天，她说希望自己能够在65岁退休的时候有1000万。我说很简单，你从现在开始每个月存1568块就可以，每个月存，一直存一直存，到65岁你就可以有1000万了。

小姑娘做财务的，非常聪明，开始用excel拉表格算利率。

我说不用算了，直接告诉你答案，如果存款利率10%，你现在开始存，65岁就有1000万。但是如果从35岁开始存，你就需要每个月存4387元；45岁，13059元；55岁，48413元；65岁，直接1000万。

小姑娘说，现在哪有10%收益的理财啊？我说没有，有的话你推荐给我。但是没有10%你就不存了吗？我们通过现象看本质，通过数据看逻辑。



65岁这1000万怎么来的？是三个因素——本金、时间、利率共同作用的结果。

那么这三个因素，有没有我们能控制的，有没有我们不能控制的？

本金，也就是多少钱，我们能控制吗？能。

时间，什么时候开始存，我们能控制吗？能。

利率，能控制吗？不能。

三个变量控制两个，总比一个都抓不住要好吧？

还需要提醒大家一件事情，本金是我们控制的，是我们的成本。时间其实也是有成本的，只不过它是隐形的，我们容易忽略它。



刚才这组数据里面，25岁开始每月存1568元，存40年到65岁共存75.2万；55岁每月存48413元，存10年共计580.9万元。

30年间，成本相差505万，除以30年，除以12个月，每个月的时间成本是1.4万元。

也就是说，在利率10%的情况下，你这个月存和下个月存，就相差了1.4万元，这就是这个月的时间成本。

广州的平均工资大概是八九千块，这时间成本相差1.5倍的平均工资了，很多人可能一个月还赚不到1万4呢。

所以回到刚才那个问题：存钱，什么时候开始存？正确答案是，现在，立刻，马上！



30年后的钱不值钱？

这是由货币本身的属性决定的，与钱放在哪里无关。你放在银行、股市、基金任何一个地方，30年后的钱都不值钱，保险不背这个锅。

如果现在开始存钱，将来至少还有不值钱的几十万；如果现在不存钱，将来连不值钱的钱都没有。

要想让钱最值钱，只有一个办法，现在把钱都花光。只有今天的钱最值钱，100元在今天是100元，到了明天就只值95块，后天就更不值钱了。

但你会把钱全部花掉吗？你不会。正常的人类都不会。因为我们要为将来做打算，为自己长远考虑。

要对抗通胀和焦虑，只有一个办法：踏踏实实专注提升自己的赚钱能力，提升赚钱速度去吧，然后通过年金险这个长期储蓄通道积累起来，转移到未来，老有所养，老有所依，多好？

总之，解决购买力问题，只能看你自己的本事了，与任何投资理财工具本身关系都不大。年金保险只是一个确定的制度安排，一个伴随一生的财富管道而已。财富多少靠你自己，而不是管道。



备注：本文的主要观点来自于深圳平安戴嘉先生和上海平安杨笑女士，我按自己的思路捋了一遍。不做商用，仅供自己和客户参考。如有侵权，请联系我删除。

               
作者：未命题档案