基金篇--货币基金

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大家好，我们本节课内容来学习下货币基金的特点与风险。

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本节课内容分为两部分，第一部分讲解货币基金的特点，第二部分讲解货币基金的风险。

首先，我们先来看看货币基金的特点

什么是货币基金呢？例如，支付宝中的余额宝就属于货币基金，余额宝属于天宏货币基金，我们将钱存入余额宝可以得到比银行更高的利息，同时也方便使用和存取。同样性质的还有微信的零钱通。





都是比较方便的APP，而货币基金虽然收益率高于银行利息，但是，货币基金并不类似于银行定期，而类似于活期，是可以随时存取资金的。

货币基金的特点大致分为四部分，低风险，流动性强，成本低，每天计算利息。

货币基金的低风险主要提现在其投资方向上面，货币基金投资的标的大多是国库券，以国家信用背书，银行定期存单，以银行信用背书等，因此投资的标的都是高信用主体，自然不容易违约或者无法偿付，缺点是虽然安全性很高，但是收益率很低。适合保守的投资群体，尤其是以中老年人为主。



其次，资金流动性强体现在“资金到账时间短，所以货币型基金的买卖流动性比较好，一般基金赎回两三天以内，资金就可以到账。”，其中2-3天的赎回期限是指一部分货币基金，我们常用的余额宝则是T+1，余额宝普通到账则需要遵循交易日的到账规则，T日转出，T+1日24点以前到账，T日为非节假日的周一到周五，其中T日的15点以前为上一个交易日，T日的15点以后为下一个交易日。

因此，如果我们急用资金的话，可以在今日下午3点，即15点前卖出，次日银行卡内就可到账，一般最快的话，四个小时内都可以到账。

因此，货币型基金一般不存在挤兑风险，因为其本身的投资标的，即使不是货币，也是同货币挂钩的产品，流动性非常好。

其次，货币基金的交易费率是极低的。一般很多货币基金的认购费和赎回费都为0，一般只收0.1%-0.5%的年费，具体每天的管理费，则是年费/天数=每日管理费用

这笔费用是直接从利润中扣除的。这就意味着不会像买股票型基金一样，出现手续费1.5%的情况，不足七天的话，收益扣除手续费后，可能都不足以支付手续费。



最后，货币基金的特点还包括每天计利

“大多数货币型基金都采取每天计利的利息计算方法，并按月将累计利息发送到基金投资人的账户上，使投资人的收益定期“落袋为安”。”

也就是说，如果你买入了货币基金，那么每天都可以拿到其所产生的利息。

同样把资金放进余额宝里，也可以吃到不少利息。



接下来，我们来聊下货币基金的第二部分，货币基金的风险

货币基金的风险主要包含四部分，分别是道德风险，信用风险，流动性风险和管理风险。

道德风险主要体现在基民无法及时了解货币基金经理的投资方向，观测到基金经理的具体动向。因此，如果基金经理出现道德风险是无法预防的。

其次，是信用风险是指企业或单位在到期后债务违约，无法兑付本息。2008年金融危机时，美国银行业也曾经出现过短期的兑付危机。



如图所示，当年美国五大银行除了高盛，其余全部亏损。银行没有资金偿付，导致了违约风险，违约风险又导致了挤兑的发生。虽然随后美国政府力挽狂澜，但是其所采用的政策，却对全球市场产生了金融风暴。

流动性风险也叫挤兑风险。如果市场发生极端情况，就可能发生无法卖出或者无法买入。货币基金的流动性风险很低，但也不是完全没有。不过截至目前，没有货币市场上流动性危机的明显案例，更多的来自于债券或者证券市场上比较普及。

管理水平风险主要是集中在基金经理身上，因为基金经理对基金投资方向有绝对的把控权，因此，基金经理的投资水平就显得更加重要。如果基金经理投资水平较低，那么可能会影响货币基金的投资收益。这属于管理风险，因此在选择货币基金时，最好看下基金经理以为的管理水平。



如图所示，在现任基金经理这栏，可以点开基金经理名字看到他以往的管理经理。

我们今天的课程就暂时先到这里！

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作者：实盘出击