套利投资策略(四):货币基金套利

尹以为荣

货币基金套利，属于非常小众的套利策略。原因是每次套利所获得的利润实在太低，估计许多人都看不上眼。写在这里的原因，是想把我所知道的套利策略尽量完善。

看到货币基金，大家应该很熟悉，因为给我们普及理财只是的余额宝就是一种货币基金。货币基金专门投向风险小的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。同时，估计很多人也想不到，这也能套利？当然，作者所说的套利对象，并非余额宝，而是一种存在于场内的货币ETF。

许多股票投资者在股票卖出时资金会闲置，并且不会出金至银行账户。这种情况下，我们就需要为我们的资金找一条出路，获取银行理财的利息也不错，对吧。其中，购买场内货币ETF就是其中一条收益几乎等同于银行理财的好办法（虽然我个人更倾向于国债逆回购）。

目前场内存在比较多的货币ETF基金，其中交易量最大的是银华日利（511880）和华宝添益（511990）。其套利空间的产生跟前述所有的场内外套利情形一样，都是由于存在申购赎回和场内交易两个不同的交易场所产生的价差所致。

当前货币基金的收益在2%-3%之间，昨日盘中银华日利出现较大的折价，如果场内买入银华日利并赎回，现金T+2到达投资者账户，可以获得大于8%的年化收益。类似的情况，如果场内货币ETF出现较大的溢价，投资者可以一方面进行申购，同时场内卖出，进行一次无风险套利。

场内货币基金交易大都无交易手续费，但是并非每家券商，需要在交易前进行明确。如果我们使用的券商存在交易手续费，就几乎不值得套利和购买了。

在理解LOF基金套利和ETF基金套利的基础上，我相信货币基金套利的原理很容易理解。因此，这一节写简单一些，供大家参考。

               
作者：套利投资日记