什么样的货币基金值得买?

缥缈的绽放山

目前中国市场上一共有300多种货币基金产品，基金规模大概有5万多亿，不过它们的利率水平参差不齐，从3%到7%都有，到底哪一种更安全、收益率更高？

货币基金挑选的原则并不复杂，只需要从投资者结构和基金规模来选择优秀的即可。

挑选货币基金的两大原则：

1.安全性和流动性原则——挑选散户比例高的货币基金

购买基金最关心的是流动性，流动性是随时变现的能力。很多人都会跟着机构走，看到很多大机构都在买的基金就跟随着买，但这样做流动性风险是比较高的。

机构型的货基，申购和赎回比较频繁，大多数情况下，散户对于市场利率的变动不是很敏感，然而机构对于资金的松紧特别敏感，央行放一点水，市面上的钱多一点，机构就会大量申购；但是如果市场上钱比较紧张，机构就会马上赎回。大型机构资金量大，申购赎回很频繁，对货基整体 的安全性和流动性有很大的影响。

像美国的Primary Reserve Fund 基金在2008年金融危机中，净值一下就滑到1美元以下，但是散户就没有反应过来。当时这个基金大部分是机构持有，机构立马就进行大规模赎回，这个基金在24小时内就损失掉超过2/3，最后逼得要清盘，美联储出手注入流动性，才解决了危机。

判断一个基金是不是散户型，只需看它持有人结构就可以。一个基金的散户比例达到70%以上，那么它的流动性风险就非常低了。这种基金即使利率变动也不会出现太大的波动，就算比例放宽一点，到60%也不会有太大问题。所以要挑选散户比例达到60%以上的基金。

2.收益率原则——挑选规模适中的货币基金

很多人在买基金的时候都会想着大而不倒，选择规模很大的基金，但是这样做不一定正确。研究发现货基的收益率和规模呈现倒U型关系。

也就是中等规模的货基收益率是最高的，比如50亿以下规模的一般收益率在3.5%以下；规模100亿以上的，收益率在4.2%到4.3%。但是到了1000亿以上，收益率就下来了，徘徊在4%左右。

货币基金投的最主要的产品就是银行的协议存款，协议存款的利率是基金和银行一块商定的。基金规模太小，根本没有和银行谈判的筹码，就没办法拿到好利率。但是基金规模太大，大量的资金来购买这个产品，这个产品的价格就会不断上升，规模太大的基金就很难获得好的收益率。基金规模在100亿到400亿，收益率是最高的。所以货基挑选的第二原则，挑选100亿到400亿这样中等规模的货币基金。

在流动性、收益率的基础上，我们还可以再加一些筛选条件，比如历史业绩比较好的、手续费也比较低的基金。这些数据都是在网上公开的。

根据这些原则，每个月筛选出来的基金都会有所不同，可以根据自己的需求进行调整。假如你对安全性要求很高，那就牺牲一点收益率，选择余额宝这样的盘子大、稳妥、散户多的基金。如果对收益率的要求比较高的话，也可以把流动性放宽松一点。

货基申购赎回三个小窍门：

1.对流动性比较高的人，选择T+1赎回的基金，避开T+2、T+3的基金。一般情况下是T+1，也就是今天买了，明天可以赎回。

2.周五不买入、周四不赎回。交易时间是按工作日算的，如果你周五买入，那周六、周日是无法赎回的。

3.月末、季末、年中和年底的时候，市场上资金相对比较紧张，这些时间点申购基金，收益率比平时要高一些。

               
作者：soso手手