「超干货」债券型基金介绍和大盘点

随遇而安428

因为最近市场走得比较好，好多股票、基金都纷纷创了新高。作为价值投资人、长期主义者，我一直倡导的都是“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”的理念。随着市场越来越热，越来越多人入场，我开始慢慢把股市降到6成仓位，那另外4成怎么办呢？开始转成防守型的债券型基金。等好的点位，再随时杀进市场。


01 什么是债券

先简单说一下债券的概念，债券就是一种借债凭证，约定到期会还本付息。包括国债、企业债、金融债等。国债就是国家管你借钱，给你的借债凭证，国家的信用最好，你承担的风险很小，所以不用给太高的利率，就愿意把钱借给他，所以1年期国债利率3%点几你就愿意借给他了。公司债就是公司管你借钱，大公司的信用比小公司好，给你的约定利率就可以比小公司低一些，但是肯定比国债的利率高。目前AAA级公司债大概4.4%的收益率，低于AAA尤其是B和C级的债券承诺收益率会很高。但是既然是公司就有倒闭和现金流供应不上的风险，所以也是有本金损失还不上钱都可能性的，所以超额的收益其实是对风险支付的溢价。个人买债券有一定的成本和操作难度，所以可以通过买债券型基金来配置债券，让专业的金融机构帮你去做调研、风险管理。

02 什么是债券型基金？

按照证监会分类标准，债券基金要80%以上投资于债券，可以有一小部分资金投资于股票，这个部分不超过20%。这样配置的好处是，在大体收益相对稳定的同时，也有一定的高收益可能。债券型特点有四个：投资起点低（10元）、风险较低（远低于股票）、收益平稳、流动性较好（T+1到账）。

03 债券型基金分类

债券基金实际上可以分为三类：一、标准债券型基金，也叫纯债基金；纯债基金就是专门只投资债券，风险是其中最小的，这种基金最好辨认，一般都带有“纯债”两字，如XX纯债债券A。二、混合债券型一级基金，也叫一级债基；原理上，这类债基除了投资债券外，还可参与一级市场打新股，风险和预期收益都在三类中居中，基金的招募说明书中一般都会有相应的投资对象描述。但是在2012改革之后，一级债基又叫停了参与打新股，唯一和纯债的区别是可以投可转债，地位比较尴尬。三、混合债券型二级基金，也叫二级债基。除了之前的纯债和新股外，还可以直接在二级市场上买卖股票，风险和预期收益自然也就在这三类中都是最高的，一般这类基金都会持有20%以下的股票，可以在它的持仓里显示。如下图所示。


04 债券基金盘点

第一，纯债类管理期平均年化收益率为5%左右，管理期最大回撤为-3.2%左右，在股市大跌时几乎不受影响，长期持有效果最佳。以下筛选的5是成立时间超过5年、年化收益率超过5%的，第三个和第五个历史最大回撤稍大。所以说就算投债券型基金，也要有个短期下跌的心理准备。


这五只是用数据跑出来比较好的纯债型基金，大墨本人是没有配置纯债型的，配置的都是第二类偏债型基金。
第二，偏债类这里总共盘点3只，也是大墨个人配置的3只。因为上面讲的第二种一级债基比较尴尬，大墨不太建议选择，所以这里盘点的三只基金都是二级债基。第一只，易方达安心回报债A(110027)，基金经理张清华，金牛奖得主，本基金运行7年多，年化收益达到了13%以上。一个债券型基金，年化收益达到了13%主要原因是配置了将近20%的股票仓位，整体是这次盘点的债券里比较激进的，因此也在2016年和2018年也出现了回撤，风险和收益成正比，但是长期拿得住是没问题的。第二只，易方达稳健收益债券B(110008)，基金经理胡剑，也是金牛奖得主，从业近10年，现在是易方达（全国最大基金公司）的固收部门总经理，本只基金运行15年翻了2倍，折合成年化是7.6%。属于比较稳健，收益不错的选择。第三只，工银产业债(000045)，基金经理何秀红，是工银瑞信基金公司固收部门的副总监，10年多的从业经验，本基金8年的年化回报7.7%。之所以比其他几只基金低，因为配置更加保守，走势更加平稳，回撤非常少。这一只适合要求收益平稳、回撤少的朋友。
如果这三只不知道怎么选择，想投债券型基金的资金用1：1：1配置即可。
最后强调，债券型基金非保本，也有投资风险，需谨慎！！！

               
作者：大墨财经