银行理财vs货币基金,哪个更好?

缥缈的绽放山

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以往我们在投资里经常说“现金为王”，其实这并不是让大家真的去持有现金。因为现金作为一种不生息的资产，你每多持有一天，就会损失一天的机会成本，这个机会成本其实就是这部分现金本可以产生的利息。



所谓的“现金为王”实际上是指大家应该去买一些类似现金的高安全性、高流动性兼具的理财产品，比如货币基金，比如国债逆回购，比如银行的现金理财，甚至一些流动性好的短债基金也可以算到这个类别里。



虽然货币基金在2013年6月推出之后促成了广大投资者的存款大搬家，火爆一时。但很快随着收益率的整体下行以及银行推出收益更高，安全性不差于货币基金的银行现金类理财扳回了一城。这种在当下货币基金仅能维持2%左右的7日年化收益率的时候，还能给大家提供3%左右收益率的现金管理产品，成为了很多投资者，尤其是A股投资者用作现金管理的重要工具。



不过在端午节前中国人民银行和中国银保监会出台了一部挺重要的规定，针对的恰恰就是大家在银行里经常用作现金管理的产品。这个规定的全称叫做《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》。里面有非常多的关于现金管理类理财的规定细节，今天我们挑里面的重点来讲一下，并且分析一下这个新规对大家以后现金理财的影响，感兴趣的朋友也可以去看一下全文。



目前货币基金由于余额宝的普及相信大家都已经非常了解了，这种可以“直接”消费货币基金的份额的方式非常有创造力，虽然它背后其实是产品方对投资者的垫资，但从大家的体验上来说就是将消费和投资无缝衔接了起来。



银行现金类理财最开始少了直接消费的渠道，但得益于银行自身强大的垫资和投资实力，他们推出的与货币基金直接竞争的现金类理财产品还是有很多优势：一是可以T+0计息，也就是当日投资，当日就开始计算利息。二是一般每天快速赎回额度一般高达5万元，远超货币基金的1万元。三是7日年化收益率在当下依然可以达到3%左右的水平。四是当日银行理财购买截止时间是下午5点，而不是货币基金一样截止3点。到了后来很多银行甚至推出了和余额宝一样可以把理财资金当做存在卡里现金一样直接使用的产品，直接对标余额宝。



也因此不仅有很多普通用户经常使用银行的这种现金理财，还有很多追求投资性价比的A股投资者为了1%的收益差，会在闭市后将剩余资金转出买入当日开始计息的银行理财，而不是放在券商交易软件提供的货币基金产品中。



同为现金管理工具，为什么银行的现金管理理财收益率可以明显超过货币基金？大家都知道，风险和收益是相对应的。因此银行现金理财超出货币基金的收益所对应的那部分风险，并不是不存在，而是由银行承担了。虽然这部分的风险看起来好像很小，但是…………



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作者：新财学院