一文读懂ETF基金

马宝清马宝清

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   经常关注股市的小伙伴一定听过外资借道ETF流入多少多少资金的新闻，那ETF到底是个什么东西呢？今天我们就来掰持掰持。

   ETF：Exchange Traded Funds，中文名称为交易型开放式指数基金。是一种在交易所上市交易的开放式指数基金，兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势，属于高效的指数化投资工具，也叫场内基金。

    平常大家说的基金一般指的是场外基金，最大的区别就是场外基金你的对手盘是基金公司，你是从基金公司买入基金份额，赎回也是把份额卖给了基金公司，而场内基金你的对手盘是任意在交易所交易的投资者。也有可能就是你身边的某一个投资者。所以说场外基金一般都以基金收盘净值给你确认份额，而场内ETF基金在交易时间任何时候都可以买入或卖出。

   我们举个例子来理解一下ETF，比如最近一年特别火的新能源ETF，代码是515030。





      最近一年可以说净值涨了130%，从2020年6月0.84元到今天收盘的1.93元。如果能拿住了这个涨幅还是相当可观的。我们从F10可以看到它的前十大持仓，这个就和场外基金一样，每个季度它会公布持仓详情，我们可以看出前十大上市公司都是和新能源相关的。这也是它和场外基金（除了行业基金）一个区别，那就是重仓的全是一个行业的股票，行业属性比较强，如果你把握不好新能源板块单一个股，那你就可以买这一篮子股票，买新能源ETF。



    也就是说我们买一手新能源ETF就可以买下它持仓的全部新能源相关的股票，像宁德时代，比亚迪，亿纬锂能等等。

   现在市场上ETF基金有很多，我简单找了几个有代表性的行业ETF，大家可以做个参考。



    那买ETF相对于买股票有什么优势和劣势呢？最大的优势就是好把握，我们都知道个股不好把握，但行业好把握，也就是说越微观的东西越不好把握，越宏观的东西越好把握，这也是为什么很多人都喜欢自上而下去选股，先根据宏观环境选出有前景的行业，再从行业中选择优秀公司。先从简单的入手，慢慢再去研究比较困难的。比如最近我一直说的让大家把握周期股中报业绩这条线，很多周期股比如煤炭，钢铁在二季度都受原材料涨价影响涨幅较大。而中报大部分周期股业绩可以说都是很靓眼的。但是如果你想把握这条主线，你又不知道该投资具体那只股票，你总不能把周期股都买一遍吧。那周期股相关的ETF就是你最好的选择。

  

    另外相比买股票，买ETF踩雷的概率很小，除非整个行业都暴雷了，但是那几乎是不可能的。而且行业ETF和A股的各个行业板块联动性很高，很多股民喜欢看今天哪个板块涨幅居前，那如果那个行业板块有ETF的话一定也涨了不少。

   

    ETF相比股票的劣势可能就是没有你重仓单一个股在极端行情下涨的多吧，但这种情况很少，因为你不知道这个板块那只个股会走成妖股，强势拉出十几个涨停。所以说ETF是炒股的小伙伴可以优先考虑的。

    那相比场外基金，场内ETF基金有什么优势和劣势呢？首先就是灵活，上文也讲到了ETF和股票交易是一样的，在交易时间随时可以买卖，卖出资金也是当日就可以用，第二个交易日就可以取。而场外基金申购的话你需要先报给基金公司，基金公司根据当日收盘公布的净值再计算你能申购多少份，然后你的资金再从你的银行卡转入你买的基金的托管银行账户，变成基金份额。赎回的话也是按当日收盘净值给你计算你的赎回金额，然后报给托管银行，托管银行核对后才会把资金转入你的银行卡。这也是为什么很多场外公募基金赎回需要3-5天才到账的原因。

    其次就是手续费便宜，我们知道场外基金申购手续费都在1%左右，现在很多地方也都是一折申购。但是赎回的话大多都是按下图所示的规则收取的。不超过7天会收取1.5%的赎回费。



    而ETF的交易手续费和你买卖股票是一样的，大多在万2左右，但是对于资金量小的小伙伴来说，因为股票手续费有个起点5元，所以最少也要收你5元。以一万元举例，你买场外基金如果是1%的申购费加上超过7天的赎回费0.75%，一万元就是175元手续费。而场内基金一买一卖再加上千分之一的印花税就是20元。

   

    当然我们也要看到你买场外基金的好处，也就是场内基金的劣势。场外基金和场内基金也可以叫做主动管理基金和被动管理基金。顾名思义，场外基金有专门的基金经理给你操作，能根据行情不断地优化配置，比如在股灾暴跌时主动管理基金会迅速止盈或止损，而被动管理的ETF基金只能生生接住暴跌挥来的大刀，因为它的基金合同规定股票仓位是100%，这样才能更好的跟踪上行业指数。谁受伤更多不言而喻。所以说一分价钱一分货，基金经理拿了你的钱就要给你办事，如果你的投资经验已经炉火纯青了你当然要选择场内基金了。

   下图是沪深300指数基金和某主动管理的场外基金比较，我们可以看出春节后的下跌让很多主动管理的基金回撤都很大，但优秀的基金经理会迅速调仓换股，经过四五个月的等待，基金净值又创了新高，而被动的ETF基金只能慢慢等市场涨上去，当然也不乏像新能源汽车ETF也走出来春节后的下跌，但我也讲过这对你的投资经验和市场判断要求比较高，你得能抓住每一次行业板块轮动的机会才行。







   最后我们总结一下，最开始的ETF名词解释也说了，ETF属于高效的指数投资工具，既然是工具，那对使用工具的人就要有比较高的要求了。所以对于普通投资者场外的主动管理基金还是你要优先选择的，而对于股票投资者来说，ETF又不失为一个比较好的替代品。那要是你也想投资ETF又没有经验怎么办？除了自主学习外就剩下找到正规的投资平台和负责的投资顾问，听取建议去投资。

   好了，今天的分享就到这吧，如果你对ETF投资有什么不懂的地方可以扫描下方二维码添加好友咨询。免费量身定做资产配置！投资不是赌博，不是猜大小，更不是照抄别人的作业。适合自己的才是最好的。



个人观点仅供参考。不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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作者：资产配置李同学