货基中的那些“坑”

尹以为荣

上次的文章我们详细分析了各种活钱管理产品的优势及不足，最终得出了货币基金是目前最适合普通人进行活钱管理的工具。这周我们来盘点下货币基金中那些不太容易注意到的“坑”，也说一下如何购买货币基金。

1、收益计算方式中的“坑”

货币基金不像其它类型的基金一样有净值的涨跌，其基金净值永远为1，通过“万份收益”或“7日年化收益率”来体现其收益性。“万份收益”即持有一万份货币基金当日所获得的实际收益，例如某基金万份收益为0.98，投资十万元本金并持有一天可获得收益9.8元。另一种收益计算方式“7日年化收益率”，其计算方式为根据最近7个自然日的收益水平折算成年化收益率。这种计算方式的一大问题是给出的收益率为最近7日的折算，某些基金可能最近7日内收益很好，但放到全年中比较时可能收益是不足甚至垫底的，支付宝中经常会推荐一些看起来7日年化收益率很高，但拉长时间看表现一般的产品，这便是收益计算方式中常见的一个“坑”。



（图为支付宝首页持续推荐的某货基，7日年化近期一直排在前列，但拉长期限看收益率及历史业绩排名并不高）

2、隐形费用的“坑”

货币基金的申购和赎回是不收费的，但这不代表货币基金没有费用。如果把申购/认购和赎回费这些在买卖时要付出的成本叫做显性费用的话，基金运作的管理费、托管费、销售费等就是基金的隐性费用。隐性费用在我们买卖基金的时候感受不到，因为我们看到的货币基金“万份收益”、“七日年化收益率”等都是扣除掉这些费用之后的数据。因为货币基金之间的收益差距本身不大，费用的差距就会对收益造成比较大的影响。我们在购买货币基金时经常会发现其名称的最后有一个“A”或“B”的后缀，比如建信货币A，广发天天红B，其区别在于A类份额针对的是一般散户，而B类份额是专门面向机构客户设立的，所以B类份额相关隐性费用较低，但起购门槛也比较高，一般高达500万元。



（图为某货币基金的A类和B类份额费用情况）

目前有一些B类份额基金为吸引投资者已主动降低了起购门槛，因为面向机构的B类份额跟A类份额比收取的费率更低，B类份额的收益会高于A类份额，这是货币基金中关于隐性费用的一个“坑”，建议大家选择货币基金时尽量持有B类份额。

3、到账时间的“坑”

活钱管理很重要的一点是到账时间与资金使用时间相匹配，假设我们现在选好了货币基金，当我们要用钱了，应该怎样赎回呢？

T+1模式的普通赎回

货币基金的普通赎回规则是T+1，T日指的是上海证券交易所、深圳证券交易所的交易日，一般周六、周日、以及节假日是不属于交易日的；同时，交易日以交易所收盘的15:00为界，在15:00之前提交的申请属于这个交易日，这之后提交的申请则属于下一个交易日。

货币基金的T+1模式赎回，意味着在确认了交易归属的交易日之后，再往后顺延1个交易日才能到账。比如我们在周一的14:59普通赎回了某T+1到账的货币基金，T日就是周一，到账的时间是周二；如果周一的15：01赎回了这只基金，则T日是周二，资金的到账时间就变成了周三。

T+0模式的快速赎回

快速赎回模式采取的是T+0原则，即赎回当天即可到账，很多销售平台为了提升客户体验目前可以不论节假日与否，一周7天随用随取。根据2018年6月证监会和央行联合发布的《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》，目前货币基金T+0快速赎回的提现额度为单只1万元。我们在购买货币基金时，如果特别看重资金的大额快速申赎，需要将资金分配到不同的货币基金上去，这是资金到账时间的一个“坑”。

通过上述的归纳，我们简单梳理了货币基金中常见的“坑”，如果我们在购买货币基金时能够关注到收益计算方式、隐性费用和资金到账时间这几点，应该可以买到几只不错的货币基金产品。

至于如何购买货币基金，我的建议是选择一个自己熟悉的、常用的平台，挑选几只业绩稳健的产品，天天基金、支付宝、各大基金公司的官方app里都有很多很好的选择。虽然货币基金产品众多，但各个产品同质化高，收益差距小，加上活钱本身会进进出出，实际产生的收益差距就更小了。

一般来说，日常用于活钱管理的资金占我们总资产的比例不会超过20%，如果过于追求活钱管理产品的收益率，我们可能需要把钱从一个账户转到另一个账户、从一个平台转到另一个平台，这样频繁的操作，肯定是要花费不少精力。假如我们把同等的精力投入长期投资或者学习或生活，对我们能力的提升和生活质量的提高可能更有帮助。

关于活钱管理暂时就先写这些，下周我们写一下“四笔钱”中的第二笔钱--稳健理财部分。

               
作者：我和我理解的生活