年金4.025%的定价利率,到底在讲什么?

当当当当裤裆坦

年金“4.025%”，指的是产品定价利率。它是保险公司预先定下的利率，保险精算师根据各期保费和各期领取年金、按照一定的利率和相应时间、折现到现在，得到净现值为0，这‍其中所使用”一定的利率“就是产品定价利率。语言表达水平有限，如果晦涩难懂，直接略过此处即可。
银保监对长期年金产品定价利率设定上限：3.5%的基准最高上浮15%，即3.5%*1.15=4.025%，定价利率的天花板就是这个“4.025%”。定价利率越高，存期相同的情况下，本息也越高。

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举个形象点的栗子：银行如果推出一种终身型存款产品，这种存款在不支取的情况下，可以一直续存并按照固定利率计算利息；在支取的时候，按照实际存期和固定利率计算利息。这里的固定利率，其含义等同于“定价利率”。这个利率是“内含利率“。先有了定价利率，以此为依据、才设计出了各类金融产品，定价利率是大部分金融产品设计的灵魂所在。高利率存款很受欢迎，高定价年金同样受热捧。‍
“4.025%”定价的年金产品即将退出历史舞台，以后年金定价利率要降为基准3.5%。消息铺天盖地，金融民工们恨不得给客户人人来一份，形形色色宣传、五花八门。兄台，真正有需要的才是好的，不同年龄段，需要截然不同。

第一，花钱如流水不能自己，只有钱不够、没有花不完，豁达人生观念的朋友，可以通过给娃存点教育金、为自己储备一点养老金的方式，适当自律、方可豁达常青。‍
第二，已经走上人生巅峰、或者正在走上人生巅峰，生意大成或者小成，这个时候想要沉淀下来很难，人生得意哪能不飘（人生得意须尽欢，莫使金樽空对月）。但是可以通过给娃存点教育金、为自己储备一部分可避债的年金，居安思危，总是聪明人的做法。‍

下面对照一个实际的例子看看。招商银行有推荐一款养老年金，自在人生A。适合于没有社保交纳的企业主们。据说是4.025%的定价利率，今天小编尝试来计算一下，这个到底是不是4.025%？立场尽量客观公正，欢迎各位看官点评。‍‍栗如：40岁年龄的男性客户，事业小成，得意但不飘，晓得花无百日红，趁着生意还好做，计划每年存下一点钱，为自己储备点养老金，过一个自在人生。每年存20000元，连存10年。60岁退休开始，每年固定领20320元，直至终身。假如一直领到80岁。好了，一组固定现金流摆在面前了：‍‍

40岁到49岁10年间，年现金流-20000元；‍

50岁到59岁10年间，已经完成缴费，现金流为0元；

60岁到79岁20年间，每年现金流+20320元；‍

假如79岁退保，现金流+143522.6元；‍

计算：利用金融计算器（德州仪器BAⅡ），分段计算递延年金‍‍

年金+79岁退保现金流，折现到60岁。现值=340732元；‍

（PMT=20320，N=20，1/Y=4.025，FV=0）=275545元；（PMT=0，N=20，1/Y=4.025%，FV=143522.6）

再次折现到50岁，现值=229633.7元；‍‍

（PMT=0，N=10，1/Y=4.025，FV=340732）

计算净现值=-162016+154759=-7257

实际净现值的结果，虽然不等于0，但误差已经比较小。误差跟保险精算的风险保费有关，这里粗略计算。可以得到自在人生A的定价利率=4.025%。过程计算需要财务知识才能看懂，是论证4.025%定价利率的必要过程，感兴趣可以精算探讨，欢迎拍砖。


                               
作者：Take Heart