零钱管理小妙招——逆回购+货币基金

尹以为荣

投资工具概览

1. 中长期年化收益率

逆回购(2%左右)＜货币基金(2%~3%)＜可转债＜指数基金＜股票＜权益型REITs；

2. 风险排序

逆回购＜货币基金＜可转债＜指数基金＜权益型REITs＜股票；

3.投资界的彩票

打新债、打新股。

注：参考美国最新REITs年报，近20年标普500的平均年化收益率为7.16%，所有权益型REITs平均年化收益率为11.65%。

    本篇来认识一个管理零钱的组合：逆回购+货币基金。
    逆回购，是一种安全但收益率仅在2%左右的理财工具。但是，在季末、年末或节假日前这些特殊时期，可以达到6%左右的收益率。
    货币基金，收益率则在3%左右波动，如果我们此时利用“上、深交所”货币基金的收益结算方式不同来套利，便可以获取一个较高额的收益。(详见下文货币基金--8.套利方法)
一．
逆回购

1.定义        金融市场上有人用他手中的国债等债券作为抵押找你借钱，到了约定时间会按照约定利率连本带息一同还你，这整个过程就叫逆回购。


2.特点   
1)季末、年末、节假日前等特殊时期，收益较高     大部分时间逆回购的收益较低，但在一些特殊时刻，收益率很高，如去年年底，逆回购的年化收益率就一度超过了6%。    因每个季末、年末，银行出于自身指标考核、做账需求等，会减少借钱给有需求的机构；遇到重大节日市场有更大的需求，相对应用钱的数量也会增加。
2)安全性高     借钱的人要用国债或高信用等级企业债做抵押，由证券交易所监管，万一到期后借钱方无法还钱，他抵押的债券就会被卖掉还钱，因为债券是国债或高信用等级的债券，短期内债券价格基本不会有太大的波动，所以卖出金额与自己借出金额相差不大，而且借钱方借钱的额度一般不能超过所抵押债券价值的90%，所以即使借钱方还不了钱，债券卖掉后也是足够还钱的。
3)门槛低、期限灵活、手续费低    a) 以国债逆回购为例：深交所国债逆回购，1000元起购；上交所国债逆回购，10万元起购;    b)只要一个股票账户即可在证券交易平台进行交易，到期资金自动到账。购买途径：证券平台手机APP—国债理财；    c)国债逆回购的手续费非常低，没有最低5元限制，每10万元交易手续费一天期国债逆回购为1元，7天期国债逆回购为5元，短期国债逆回购手续费相较于股票、reits等便宜很多：


3.三个小技巧，让你的逆回购收益率更高

   

1)抓住特定时期，如季末、年末、节假日前

2)短期比长期更适合管理零钱

    因为通过逆回购将钱借出去以后，一定是到期才能回来。考虑到收益率、手续费与灵活性等因素，投资长期逆回购获取的收益要小于货币基金等其他理财工具的，灵活性也会较低。

3)法定节假日倒数第二天的收益率更高

    因为逆回购计算收益是按照实际占用资金的天数来决定的，例如周五是元旦，放假三天，你在周三买入了一天期逆回购，周四本金加利息就会到你账户的，但是需要第二个交易日才可取，也就是下周一，那么资金的实际占用天数为周四、周五、周六、周天。所以周三买一天期你可以获得四天的利息，而且周四自己到账后也可将这部分资金投资其他意向理财产品。

   
二．
货币基金

1.定义   

    用于投资1年期以内的大额存单、央行票据、债券、商业票据等货币市场的基金。

2.种类

    1)场外货币基金，在基金公司官网、各理财平台等进行交易；    2)场内货币基金，通过证券账户进行交易或申购赎回。    从灵活性的角度考虑，建议重点操作可以当天买进卖出的场内交易型货币基金。
3.特点        1)本金安全，风险极低；    2)流动性强，买卖方便，资金到账时间短；    3)收益率较高，远高于同期银行活期存款收益，略高于同期1年期银行定期存款；    4)交易成本低，买卖货币基金一般都免收手续费、认购费、申购费、赎回费；    5)投资门槛低，场内货币基金10000元起投。
4.风险   
    货币基金的风险极低，约等于无风险。只有同时满足下列两个条件时，货币基金才有可能会发生亏损：    1)短期内市场收益率大幅上升，导致债券价格大幅下跌；    2)货币基金同时发生大规模赎回，不能将价格下跌的债券持有到期，抛售债券后造成了实际亏损。
5.场内货币基金
    下图是目前所有的场内交易型货币基金，不过货币基金的收益率相差不大，选取一两只即可。


6.收益
   

    1)每万元收益：持有一万元货币基金，当天可以赚多少钱；

    2)七日年化收益率：货币基金最近七天的平均水平，但反映信息滞后，并不能准确反映货币基金当前的实际盈利情况。

7.计息规则

   

1)从收益计算方式看：

    a)上交所的计息规则为算头不算尾，即买入当天享受收益，卖出当天不享受收益；

    b)深交所的计息规则为算尾不算头，即买入当天不享受收益，卖出当天享受收益。

2)从利息结算方式看:
    a)上交所的交易型货币基金在投资者全部卖出时才以现金方式将收益支付给投资者，卖出部分基金时不支付对应的收益；
    b)深交所的交易兼申赎型货币基金在持有期间每月支付收益,全部卖出时支付剩下的所有收益，部分卖出时不支付收益。

8.套利方法
1)上交所货币基金+深交所货币基金
    由于两者计息规则不同，所以存在套利机会。比如在周五卖掉深交所的货币基金，获取周五至周日的三天收益；同时用该资金在周五买入上交所的货币基金，获取周五至周日的三天收益，便可多赚三天利息。
2)逆回购+货币基金
    比如在周四买入1天期的国债逆回购，则计息天数是3天，周五本金利息就到账，这时便可买入货币基金。不过建议节假日前这样操作一次，如国庆等时期。
9.价差
   货币基金不只有利息收益，还有价差收益，建议在100元以下买入。    参考以往货币基金走势可得：货币基金的价格走势大致在99-101之间波动，如果100元以下买入，100元以上卖出时还有一个价差收益，若是买入价格大于卖出价格，则会有稍微的价差亏损。
    我们管理零钱的同时该怎样较稳妥扩大收益？明天带大家学习可以先中奖后缴费的投资界彩票—打新债。

    免责声明：投资有风险，入市需谨慎。本文仅供参考，不构成对任何人的投资建议。力求但不保证信息的准确性和完整性，不保证已做最新变更，请以相关产品的最新数据为主，据此买卖，风险自负。                     
作者：Alexandr