银行和货币基金的“恩怨情仇”

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日更：第18天

作者：李晓雯

之前两天篇幅太长，欠大家的金融课笔记

今天追回进度补3篇。

阅读时间预计5分钟。

第16课：银行躺着赚钱的秘密

第17课：货币基金抢了银行的利润吗？

第18课：银行非保本理财产品靠谱吗？

金融课笔记的分割线

为什么会有金融课笔记看这里：

人生就是这么一回事，来点好玩的

第16课：银行躺着赚钱的秘密

银行利润来源：

一、银行吸收存款后自己会做投资，比如购买国债。

二、通道业务费，我们到银行购买理财产品，大部分都是银行和其他金融机构合作，银行是一个“通道”，会收取通道费。平时大家熟悉的手续费在银行利润里面占比很低。

三、存贷差，银行吸收存款和放出贷款，中间的利率差额。是重要的利润来源。所以吸收存款能力越强的银行，会更容易赚钱。

存贷差看似简单，它是通过资金规模、期限和风险转换，来实现资金的更有配置。中间再赚取利率差额。

比如，两个村，A村有钱，B村想搞大建设缺钱。所以B村都想问A村借，那么问题来了，要搞大建设，每个人手上的闲钱都不多，肯定要多借几个人，规模有差异。

搞个大建设肯定要几年，借钱的人也会担心自己流动性问题，万一自己需要用，这是期限的差异。

还有就是A村和B村根本就不熟，没有信任，不信任借不到，这是风险差异。

这个时候，银行就出现了，

吸收A村很多家的闲钱，汇集起来借给B，这是规模转换。

将能借不同时间的资金汇集起来，有一年两年三年，这是期限转换。

银行还要承担贷款收不回来的风险，这叫风险转换。

中国银行业还有两个不可忽视的特性：

银行的垄断性和高速的经济增长

一、中国金融的准入门槛很高，牌照控制严格，而且存款利率一直稳定在3%左右，意味整个银行业的资金成本低。

二、我国一直处在经济高速增长，投资机会多，利润高。

但是在2012年到2013后有了变化，银行业也开始有贫富分化。

首先，银行的准入门槛被降低，银行数量急升。

其次，国家实行利率市场化，对存款利率的管制放开。

再来，我国经济增速开始放缓，高利率的投资机会少了。

所以，吸收存款能力强的银行过得滋润，但不少小型地方银行、信用社濒临破产。

总结，只要是银行的产品就是安全，只要是银行就是好的，这种情况不复存在了。过程中肯定会出现好银行和坏银行。

第17课：货币基金抢了银行的利润吗？

一、货币基金和银行间的恩怨情仇

“银行间货币市场”

银行和我们普通人一样，也有资金短缺和盈余的时候，所以会互相借钱，这就是银行间的互相拆借。

但银行间的拆借一般金额量大、时间也短，隔夜、三天、七天居多。所以对流动性要求很高，利率也会远远高于银行给储户的利率。

但是银行间的利率虽然高，但不允许个人投资者进入。在上世纪70年代的时候，美国活期存款没利率，只有定期有利率，一个美国投资银行家想出一个办法，设立一个基金，吸收老百姓零散的钱投向利率高的银行间货币市场。

由于这些基金投向主要是银行间货币市场，所以叫“货币基金”。

二、中国的货币基金

中国货币基金的兴起其实和银行很像，2013年阿里推出的余额宝，就是将支付转账功能和货币基金结合起来。

1、绕开了银行存款准备金的监管

2、让老百姓分享了高收益银行间的市场利率

所以余额宝对银行来说是一个警钟，后来大家纷纷都推出货币基金产品，同时货币基金的出现也将银行的资金成本推高。

三、货币基金的收益率

2013年的时候余额宝利率一度达到7%，为什么现在这么低，货币基金的投向是银行间市场。所以货币基金的利率会随银行间市场利率波动。

2013年的时候，市场上闹钱荒，银行间隔夜拆借利率一直很高，后面几年大家都知道了，中国经济增速下行，银行将货币政策稍稍放松，市场上的钱没那么紧张了，所以货币基金的收益率下来很正常。

结论，货币基金的收益率受银行间市场利率变动。银行间市场利率变动受宏观经济环境和“央妈”货币政策影响。

第18课：银行非保本理财产品靠谱吗？

“影子银行”：金融创新与监管的博弈

银行这些金融机构受国家严格监管，但它们也想赚取高额利润，所以它们会和证券、信托、券商、基金这些金融机构合作，合作一些“类银行”的金融业务。这些业务有银行功能，但又没银行实体，像个影子。

首先，银行受到国家严格监管，比如资金的投向。银行业和证券业要分开经营，银行资金不允许进入证券市场。但资金肯定逐利的，银行既受到监管，也会有绕开的冲动。

另外，银行在吸收存款上有绝对主导地位，募集资金比其他机构容易。信托、基金这些机构通过银行募集资金，将钱投到当时利率高的行业，绕开监管，一起赚取，这些业务其实就是影子银行。

影子银行是好是坏？-银行理财产品中的风险

很多人购买非保本银行理财产品，是没意识到有风险的。例如华夏银行的“中鼎财富”系列，平安银行的“聚金宝”，交通银行的“得利宝”，都分别出现过违约事件。

华夏银行的“中鼎财富”为例，背后是一个河南商人主导的股权融资计划，当时回报率很高11%到13%，然后通过华夏银行很快募集了1.6亿资金，结果经济下滑公司破产，所以募集资金也不知去向，因为非保本，所以银行也不承认责任。

那么银行和这家公司是什么关系呢？就是前面提过的通道业务。

所以你以为买的是银行信用，其实不是。

划重点，如果判断非保本理财产品是否靠谱

一、不要因为银行，要看产品说明书，关注产品投向是否清晰。

二、关注是否银行代销，如果是代销，意味银行就是一个中间人角色。不知道产品最终投向，信息不对称太多难把握。

三、注意募资方信息，这个风险偏好程度因人而异，有些看上去名头很大，但如果没有具体的营业业绩细节，是可以打个问号的。

最后，什么叫过高的利率，有个一般原则，它会根据市场环境变化，可以根据基准利率做一些判断。如果有些产品收益高风险高，投在一些靠谱的项目上，比基准上浮10%-20%还是正常范畴，但如果投向一些国家严管的项目上，收益又高，就值得注意了。不一定说产品就是坏，但风险会比你想象的更高。



               
作者：好险知多晓