年金模式怎么选?期末还是期初?

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计算复利问题时，会用到鲸算师App的TVM计算器，有些鲸友对于【年金模式】这个选项不是很理解，怎么判断选择期初还是期末？

先来了解下他们的含义。



期初、期末

用专业术语表达就是BGN或END。

期初：资金流动发生在每期的期初，适用于大部分定时定额投资场景。

期末：资金流动发生在每期的期末，适用于大部分贷款场景。

涉及到【年金模式】这个概念，在鲸算师App中的有以下几个计算器：

TVM计算器

复利计算器

理财型保险计算器

融资租赁计算器

梦想基金计算器

攒钱计划计算器

其中：

复利计算器默认【期末模式】

融资租赁计算器涉及到实际业务问题，默认【期末模式】

梦想基金和攒钱计划也是被设定了固定场景所以都是【期初模式】

含义说完了，遇到实际情况怎么选择呢？

还是让小鲸举个栗子吧。



举个栗子

张先生刚刚喜得贵子，未雨绸缪的他开始为小孩准备大学费用了：

按正常的教育计划，孩子会在18岁那一年考上大学，4年大学费用会在每年初缴纳。

那么，从明年开始每一年存一笔费用，一共17笔，用最终的钱支付4年的学费，每年要存多少钱？（假设年化利率和折现率均为5%）

思路：让两段的现金重合。

先计算大学四年费用在入学时的现值PV；再以此作为这17年的终值FV，计算在孩子入学前张先生每年要存的金额。

我们以期末模式（END）为例：

从0岁开始，0岁末存入第1笔钱，一直到第16岁末存入第17笔；然后在17岁末缴纳第一笔学费，一共4笔。

为了看的更清楚些，先上个图。



点击查看大图

第一步，算出四年学费在入学时的现值PV。

使用鲸算师App的TVM计算器可以直接得出结果：



点击查看大图

【每期追加】表示大学的每年学费，是支出，

所以填写“-”负号。

第17年末时，需要准备70919元作为之后四年的学费支出。

第二步，计算之前17年张先生每年需要存多少钱作为孩子的“教育基金”。

再用鲸算师App的TVM计算器算一下【每期追加】（PMT）的金额：



点击查看大图

【终值】表示最后的支出，所以填写“-”负号。

【每期追加】是张先生每年的存款，所以是正值。

最终得出，张先生这17年间每年需要存款2744.5元。

注：

【年金模式】的选择仅在【每期追加】有数字时有意义，如果【每期追加】是0，那么选择期初或是期末，最后的计算结果都是一样的，没有区别。

期初期末的选择在于如何理解。如栗子中的情况按【期初】模式理解，就是：

    张先生在孩子1岁初便存入第一笔钱，持续到17岁初存入第17笔；而后在18岁初缴纳第一笔学费，一共4笔。那么计算过程将会是下面图中这样：

点击查看大图

最终的结果还是2744.5元，并没有改变。

案例中的数字仅是为了更好的说明场景和演示计算，没有任何实际意义。

大家可以根据上面的例子，将自己真实情况的数字套用到例子中，利用鲸算师App中对应的计算器进行计算。

有没有看明白呢？要给小鲸留言哦~

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作者：霆客IRR计算器