如何选择适合自己的债券基金和货币基金

杨俊语语il

大家好，前面我们讲了股票基金部分，好的股票型基金长期年化20%以上，但是高收益必定伴随着短期高风险，不是每个人都能坚持下来。
今天就来讲一讲《基金投资红宝书》里关于相对风险较低的债券基金和几乎没啥风险的货币基金。
1. 债券基金
债券基金预期收益不高，但风险也较低，适合保守型投资者。它也是资产配置的重要组成部分，只持有股票型基金风险太大，所以需要配置一定比例的债券用于对冲。
另外，债券基金中的二级债券配置了20%以内的股票，股市行情好的时候也能取得不错的收益。
债券基金分类

纯债基金

纯债基金全是债券，没有股票，风险最低，当然收益也最低。可分为长债和中短债， 长债基金以长期债券为主，适当配置短债，中短债基金以中短期债券为主。
债券期限（久期）越长，受利率波动的影响越大。预期利率下降，就买长债基金，反之买中短债。

混合债基

配有少量股票，用于增强收益。分为一级债基和二级债基。一级债基可投资可转债，二级债基可投资可转债和股票。

转债基金

主要投资可转债、可交换债券的基金。可转债具有部分股票性质，所以上涨空间较大，同时由于债券属性，下跌空间有限。
作者并不推荐买可转债基金，因为投资标的有限，举例了汇添富可转债A 470058、C 470059，可以看出收益波动挺大。
另外，我比较熟悉的兴全可转债和长信可转债，收益也还可以。熊市是比较好的买入时机（如2018年）。



债券基金收益来源

债券本身的利息收入，到期收益率。债券价格的波动，跟当前利率有关。

利率水平上涨，债券价格下跌，利率水平下跌，债券价格上涨。两者是反向关系。参考对象就是债券市场的基准利率，无风险收益率，即十年期国债收益率。

加杠杆的超额收益。

债券基金的基金经理就是通过这三个部分下手寻找机会，取得投资收益的。

如何选择债券基金

投资目标和风险偏好

风险越大，投资收益越高。


二级债和转债基金跟股市行情关系密切。

选择基金经理

以下是比较优秀的债券基金基金经理：
过钧：博时信用债A/B 050011（二级债基），平均年化收益11.3%欧阳凯：工银瑞信双利债A 485111，B 485011，平均年化7.7%何秀红：工银产业债A000045，B 000046，平均年化7.9%张芊：广发聚鑫债券A000118，C000119，平均年化12.3%李轶：大摩多元收益债A 233012，B 233013，平均年化9%姚秋：新华增盈回报债券000973（二级债基），平均年化收益7.45%于泽雨：纯债基金新华安享惠金定期债券A 519160，平均年化收益8.2%胡剑：易方达稳健收益债券二级债基A 110007，B 110008，平均年化10.2%张清华：易方达安心回报债券（二级债基）A110027，B110028，平均年化17.9%黄纪亮：纯债基金富国信用债债券A/B 000191，C 000192，平均年化5.3%代宇：广发双债添利债券A 270044，C 270045，平均年化4.8%张雪：大摩双利增强债券A 000024，C 000025，纯债，平均年化5.9%祝松：鹏华产业债债券206018，可投资可转债的纯债基金，平均年化7.8%李一硕：定开型纯债基金易方达永旭定开债161117，平均年化6.4%王晓晨：易方达投资级信用债债券A 000205，C 000206，纯债基金，7年多累计回报48.91%，年化收益5.6%马龙：招商产业债券A 217022，C 001868，年化收益6.1%
注意：投不投可转债对债基业绩影响很大，虽然都归到纯债。而二级债倒是能看出基金经理的投资能力。当然最准确的是看基金招募说明书。

2. 货币基金
安全灵活，可快速支取，几乎不亏损，利息比银行活期高不少。大家熟悉的余额宝就是典型的货币基金。
为何安全？因为它的投资范围狭窄，都是高信用资质、高流动性的资产

现金期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单。剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券。中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具

可快速赎回
T日下午三点前赎回，T+1资金就到账了。但其实我发现还有更灵活的，即便三点后赎回，五分钟就可到账，确实很方便。
货币基金份额
股票和债券基金遵循“金额申购、份额赎回”，但货币基金是“份额申购，份额赎回”，单位净值永远为1（场外货币基金），基金份额会增加。货币基金一般不收取申购费和赎回费。管理费在0.30%/年左右，托管费在0.05%左右。
收益率指标

七日年化收益率：过去7天的平均收益率，但不能如实反映最新的投资收益率。万份收益：每万份基金单位收益，是个绝对金额，而且是实时的。

两者结合，了解货币基金的收益走势。
场内和场外货币基金
一般我们买货币基金都是在场外，但其实场内也有货币基金。证券账户里暂时不买股票的资金可以买货币基金，这样就不会因资金闲置而浪费。
对于货币基金的安全性和收益率，安全应该放在首位。因为货币基金都是流动性管理工具，收益率差距并不大。我们应当选择大中型基金公司管理的、规模较大的基金。
货币基金也分A类和B类，面对个人投资者的一般1元起购，B类面对机构投资者，500万起。我们要选散户多的那种，因为不会有集中赎回的风险。以下这个就比较安全。


以上是今天关于本书关于债券基金和货币基金的介绍。

之前我也详细讲过债券基金，大家可以参考之前的文章：
一文读懂债券基金：比银行理财更灵活的投资品

这些基本知识都大同小异，关键在于理解后怎么选择适合自己的基金。

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作者：小艾Emily