金融圈爆雷不断,香港保险公司真的不会破产吗?扒一扒背后的底层逻辑

寒郁轩良

大家好，我是萍姐。

做了15年财富规划，从银行理财到私募基金，再到境外保险，服务过近千名中高净值客户。

香港保险会破产吗？

保险公司暴雷了，我的钱怎么办？

说实话，我刚入行前也特别纠结过，香港保险到底靠谱吗，给这么高的收益，不会是庞氏骗局吧。

我花了2年时间从基本法到行业内幕，总算真正搞清楚了这里面的门道。

然后很遗憾地发现，市面上90%的港险科普，都是为了忽悠你买单的话术，口口声声港险绝对不会破产，几百年历史坚不可摧，其实与事实严重不符。

如果你正在担心港险的安全性，请一定要看完这期视频，我会告诉你三件事：

第一，历史上最真实的港险破产真相，

第二，你现在买到的港险，到底有没有兜底？

第三，可能破产的香港保险，真的能买吗？
01破产真相

撕开滤镜：保险公司到底会不会破产？

翻开香港廉政公署（ICAC）的官网，在一个专门的案件专题里，赫然记录着香港保险的破产大案——其昌保险破产案。



其昌保险可不是什么野鸡公司，它成立于1909年，是一家正儿八经的老牌英资保险公司。

但在1981年，它被佳宁集团（没错，就是梁朝伟和刘德华主演的电影《金手指》里的那个原型公司）收购了。

佳宁集团拿到控制权后，开始挪用其昌保险的资金去做高风险的投机生意。

结果到了1982年，佳宁神话破灭，集团爆雷破产，其昌保险直接被母公司拖垮，轰然倒地。这个案子ICAC足足查了17年。

最近的一次是：泰禾人寿在2017年被内地的泰禾集团收购。结果2020年母公司违规挪用了22亿港元的保险金，导致偿付能力崩盘。



我们再把视野放大到全球，早期保险公司倒闭的案例也发生过。

比如上世纪英国的Chestertreet保险公司，当时专门卖石棉病的保险，结果好巧不巧赶上石棉病大爆发，公司直接资不抵债宣告破产。

当时公司两手一摊，表示“我只能赔付5%”，买了一百万的保障只能赔五万，引发了巨大的社会动荡。

最后逼得英国政府不得不出面建了个专用保障基金来兜底。

所以，别再迷信什么“保险公司绝对不会破产”的营销话术了。

只要是商业机构，遇到极端的风险事件，都有资不抵债的可能。

就连现在人称港险老大哥的友邦，它之前的母公司aig，就差点在2008年的金融危机里彻底暴雷。



全靠了美联储出手，才没酿成大的危机。
02怎么兜底吗？

但是，保险公司有点特殊。

哪怕它破产了，你作为保单持有人，大概率还是能幸存的。

比如泰禾人寿，已经被香港保监第一时间就冻结了相关资产，避免被泰禾母公司偷梁换柱。

之后还派遣了职业经理人和精算师重新管理，目前所有保单正常兑付。

全网都搜不到保单亏钱了，拒绝兑付的新闻。



这是监管在发挥作用。

事情发生前，始终关注偿付率和各类风险；

事情发生后，及时介入解决，帮助止损甚至运营。

还有一个更强大的力量，叫做市场。

作为国际金融中心，资本在香港永不眠。

而保险公司，因为它长期的赚钱造血能力，一直被视为优质资产。永不愁卖，总有人愿意拿着诚意和价码来接盘。

比如aia友邦，摆脱了aig母公司以后，这十几年在香港发展更好了，规模反超保诚，成功跻身大而不能倒名单，网红产品层出不穷。

又比如周大福人寿虽然作为保险公司从没出过财务危机，但它过去30年被转手卖了4道，好几个前东家都陷入了破产暴雷的阴云。



按常理推断，周大福人寿早该被不靠谱的大股东掏空了吧？

但是并没有，过去10年周记全线产品的分红实现率都是100%，比友邦保诚表现都要好。



本质上，这就是优质资产的魅力。

有实力的股东，愿意花钱买，花时间等待。

而保险公司自己的造血能力又特别强，还能靠时间去熨平变动。

最后就出现了一个非常精巧的博弈：

只要股东想赚钱，就必须好好经营，老老实实给客户分钱。

只有产品好，过往的分红口碑好，客户才会真金白银来买单。保险公司才能年复一年赚下去。

会下金蛋的鸡，永远不愁没饲料。

巴菲特就是最早参透，保险公司秘密的人。他发现保险的商业模式是“先给承诺，后兑现”。

客户先交钱，可能几十年后才理赔。

这中间漫长的时间差，就形成了一笔庞大且长期的浮存金（Float）。这笔钱拿去投资，就是源源不断的现金奶牛。

甚至老巴退休前，最后一个重仓买进的公司，还是保险。

目前安达是伯克希尔的第九大持仓。



插句题外话，安达这几年也在香港重点拓展业务，尤其是保费融资产品，收益给的很极致，9年预期复利能达到13%，想了解可以扫码文末图片或添加：lp_zhuli，留安达找我拿资料。
03能破产的港险保司，能买吗？

说回正题，在香港，理论上保险公司确实可以破产。

但按照法律，保险公司不可以自己主动申请破产的。

也就是说，保司从根子上就没法赖账，必须服从正规程序和管理。

一旦出现资不抵债，香港保监局就会出面，全面接管、清算、并强制安排转让。

通过四道兜底机制，确保客户利益不受损失，保单不会变成废纸，大家手里的保单，有效性和收益，依然得到保留。

第一步：及时封锁，切断资金外流。

只要发现资不抵债的苗头，保监局直接冻结公司所有资产。大股东想转移资产跑路？门儿都没有！

第二步：强制夺权，空降清盘人。

监管会安排国际顶级的审计机构（比如泰禾案找了德勤）作为清盘人强行接管。法律下了死命令：长期人寿保单业务必须照常运转。泰禾那9.2万张老保单，至今该理赔理赔，该发分红发分红。

第三步：监管对接，保单无缝转移。

清盘人稳住阵脚后，会在市场上找实力雄厚的保司来接盘。当年的其昌保险爆雷后，人寿业务被完整打包给了先卫保险，后来这家公司又被巨头安盛（AXA）全资收购。当年受影响的保单，至今在安盛系统里继续履约，没有影响一张保单正常履约。

第四步：终极清算，砸锅卖铁先赔客户。

如果真走到了变卖资产那一步，变现回来的每一分钱，必须优先赔偿给手持保单的普通客户！债权人和股东统统往后排。

最后给大家总结两句话：

1、香港保险确实破产过，这不是什么见不得人的秘密。

2、保险公司的破产 ≠ 你的保单作废。

靠着政府接管、强制转让和底层优质资产的吸引力，总会有更强大的财团来抢着继续履约。

所以，不要再拿“保险公司会不会倒闭”来内耗自己。

与其担心天会不会塌下来，不如把精力放在搞懂底层逻辑上——怎么选对一家资产稳健的公司，怎么利用分红险做好家庭的跨周期资产配置。

萍姐团队花了三个月的时间持续跟踪整理了香港头部保险公司的偿付能力、公司评级、分红实现率、投资策略等资料，正在了解港险的朋友可以
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