香港保险公司图鉴-永明的历史与现在

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聊永明金融，很多内地客户的第一个问题是：这家公司到底是干嘛的？名字怎么不像保险公司？

对比一下就更明显——友邦叫“友邦保险”，安盛叫“安盛保险”——这些名字一看就是保险公司。永明叫“永明金融”，“金融”两个字背后藏着什么？这一篇就把这家公司讲清楚，包括它在香港高净值客户里为什么这么火。
一、先回答那个问题：它不只是保险公司

简单一句话：永明同时是一家全球级别的资产管理公司。集团旗下有 5 家资管公司，合计管理资产 1.60 万亿加元（约 8.32 万亿港元）。这个规模意味着三件事：

· 全球资产管理公司可以排进 TOP 25
· 加拿大最大的资产管理公司
· 保险业中第四大资产管理公司

从历史上看，1982 年永明收购了波士顿的 MFS Investment Management——这是世界上开放式公募基金的发明者，1924 年 MFS 推出全球第一只开放式基金，开启了公募基金行业的历史。截至 2024 年底，MFS 单独管理资产规模就高达 6,060 亿美元。

所以当客户买永明的香港分红保单时，背后的资金是被一家全球 TOP 25 资管公司在管，不是外包。这一点和很多保险公司有本质区别。另外，永明香港的高管层是精算师出身——行政总裁林嘉言和二把手杨娟都是精算师，这在港险行业里是少数，意味着公司更倾向用数学模型说话，而不是销售导向。
二、它从哪里来：比加拿大建国还早 2 年

1865 年，马太尔·哈敏顿·古尔特在加拿大蒙特利尔创立永明，当时叫“满地可永明保险公司”。两年后的 1867 年，加拿大才正式成为一个独立国家。永明的历史比加拿大这个国家本身还要长 2 年。1871 年永明签发了加拿大历史上第一份分红保单，从那一年到今天 154 年，每年都派分红，从未中断。
1892 年进入香港：最早进入的外资保司

1892 年永明派遣商人 Ira Thayer 远赴亚洲，最终落地香港，成为香港有史以来第一家跨国人寿保险公司。到今天永明在香港做保险已经做了 133 年——每 8 个香港人就有一个是永明的客户，同时是香港第三大强积金供应商。
三个国家级信用故事

1918 年西班牙流感——那年永明累计赔付保险金额超过 210 万美元。当时纽约月租金只有 19 美元，这相当于今天的几亿美元，是 100 多年前一家保险公司在大瘟疫面前给出的答卷。

1940-1945 年二战——伦敦饱受德军大轰炸，英国政府担心国家级金融资产的安全，最终选择把价值 50 亿美元的国家证券跨大西洋运到加拿大蒙特利尔，托付给永明保管。战争结束后，永明信守承诺把全部国债完整交还给英国政府。

1946 年菲律宾分部失档——战后清理时，永明菲律宾首都分部因为战争遗失了全部保单记录。没有任何档案凭证，客户能证明保单存在的方式只剩下回忆。面对这种情况，永明在没有任何凭证的情况下，对所有报上来的保单悉数理赔。这种事在保险史上不多见。
1999-2002 年：重返中国市场

1999 年永明金融与中国光大集团签订合资协议，2002 年正式开业。2003 年光大永明人寿在天津成立，是中国北方第一家合资寿险公司。
2000 年三地上市，2025 年的全球版图

2000 年 3 月，永明金融在加拿大多伦多、美国纽约、菲律宾马尼拉三地交易所同步上市，股票代码 SLF。菲律宾上市这件事不寻常——它体现了永明对亚洲市场尤其是东南亚市场的长期承诺。
2026 年：加拿大财政部长访华，带永明 CEO 同行

2026 年 4 月，加拿大财政部长 Champagne 继总理卡尼访华后，率商界代表团访华，在北京会见中国国务院副总理何立峰。代表团里有一位商界代表就是永明金融 CEO Kevin Strain。能在加拿大政府的对华商务代表团里占一个位置，意味着永明在加拿大本国的分量——它是加拿大对外展示的金融名片之一。
三、它现在长什么样：一张图看懂家底

下面这张图把永明 2025 年报里的核心指标一次性梳理清楚。



偿付能力：LICAT 157%，加拿大监管口径的硬指标

永明在香港本地的 RBC 偿付能力充足率超过 200%，大幅高于监管要求的 100%。但因为永明香港的保单实际归属加拿大集团合并报表，所以集团层面用的是加拿大监管 LICAT 比率——2025 年末是 157%，比 2024 年的 152% 还提升了 5 个百分点。加拿大金融监管局 OSFI 是国际公认最严的监管者之一，2008 年金融危机时加拿大几大金融机构没有一家需要政府救助，就是这套监管体系的功劳。

四方评级：AA / Aa3 / AA / A+，行业第一梯队

永明用的评级机构组合跟其他港险保司稍有不同——标普、穆迪、DBRS、A.M. Best 四家。其中 DBRS 是加拿大本土最权威的评级机构，在加拿大金融业的地位类似惠誉在国际上的地位。四家给永明核心子公司 Sun Life Assurance 的评级分别是标普 AA（非常强）、穆迪 Aa3（卓越）、DBRS AA（优越）、A.M. Best A+（超卓），展望全部稳定。整个保险业能拿到 AA 级以上评级的不到 10%。

股东结构：加拿大五大行系金融生态背书

永明的前六大股东里有四家是加拿大本土头部金融机构。最大股东是加拿大皇家银行 RBC，持股 7.59%，另外还有道明资管（TD）、加拿大蒙特利尔银行 BMO 资管、CIBC 资管——加拿大五大行里有四家都是永明的股东。当然先锋领航和贝莱德这样的国际资管巨头也依然不会缺位。

资管模式：豪华阵容+自营自管

永明的资金全部采取自管模式，旗下 5 家资管公司各有分工：MFS 主攻公募基金和主动管理（AUM 约 6,060 亿美元），SLC Management 主攻固收和另类资产（包括私募信贷、房地产、基础设施），可以说是阵容豪华。我们缴的保费就是交给了这些顶级机构在分类进行投资管理了。



写在最后

聊永明绕不开一件事：它在香港高净值客户群体里非常受欢迎。先看两个永明 2025 年报里的硬数据。

· 「过亿保额」保单（单张保额超过 1 亿港元）占当年总保额的 7.9%
· 「千万级」首年保费保单（单张首年保费 ≥ 1,000 万港元）占当年首年保费的 28.3%

这两个数据是什么概念？每 4 块钱新签保费里就有 1 块来自首年保费过 1,000 万的大客户，每 13 块钱新单保额里就有 1 块钱是来自过亿保额保单的。这种客户结构在香港寿险市场里很罕见。永明自己的官方表述是：“为高净值客户提供人寿保险解决方案的全球领导者之一”。

所以港险买永明到底买的是什么？买的是这家公司的百年历史信用、是第三方机构给的高度认可、是永明金融强大的资管实力、是跟随高净值客户的明智选择。

作者：微信文章