全球利率破3%,香港保险6%长期收益是画饼?底层逻辑藏不住了

我放心你带套猛

打开手机银行，存款利率1.5%，理财产品收益2.3%，就连曾经稳健的国债，收益率也难破3%——这就是当下全球低利率环境的真实写照。

但总有朋友疑惑：同样身处低利率浪潮，为什么香港保险还能给出6%左右的长期预期收益？这到底是保险公司的“画大饼”营销，还是真有实打实的底气？

其实答案很简单：香港保险的高预期收益，从不是凭空承诺，而是源于其独有的、经过时间验证的三大投资底层逻辑，今天就一次性给大家讲透，看完你就懂为什么它能穿越低利率周期。
一、全球化投资布局：不把鸡蛋放在一个篮子里

香港作为国际金融中心，最大的优势就是“无地域边界”——香港保险公司的国际化程度极高，资金无需局限于单一市场，可跨国家、跨币种，投向全球范围内的优质资产，真正实现“哪里有机会，资金就往哪里去”。

这种全球化配置，正是对抗低利率、分散风险的核心底气。

举两个大家熟悉的例子：

✅ 宏利金融：作为拥有137年历史的加拿大巨头，其资产投资范围覆盖美国、加拿大、欧洲、亚洲等多个地区，地域布局形成“4221”结构，美国市场占42%、加拿大27%、亚洲22%、欧洲9%，通过全球分散配置捕捉各地增长机遇。



✅ 安盛集团：有着207年历史的法国保险航母，近七成资产投向欧洲核心国家（法国、德国、意大利等），剩下三成配置于美国、日本等发达经济体及新兴市场，同时其房地产投资遍布亚太、欧洲、北美核心商圈，进一步拓宽收益来源。



这种配置的核心逻辑的是：不受单一国家经济周期的束缚，实现“东方不亮西方亮”。

有机构统计过近十年全球大类资产表现，发现不同国家、不同类型的资产，在不同时期的表现差异极大：当某国经济增速放缓时，其他国家可能正处于快速增长期；当股票市场震荡下跌时，债券或不动产可能正在创新高。



没有永远赚钱的市场，也没有常胜的资产。香港保险公司之所以坚持全球化分散投资，就是为了穿越经济周期，在全球范围内捕捉每一个增长点，这也是其能在低利率环境下保持高收益潜力的基础。
二、优质底层资产：固收托底，非固收赚超额收益

如果说全球化布局是“赛道优势”，那优质的底层资产，就是香港保险高收益的“硬核支撑”。

香港保险的投资组合，主要由“固收资产+非固收资产”构成，两者分工明确、相互补充，既保证稳健，又能赚取超额收益。


1. 固收资产：保单的“压舱石”，稳守基本盘

固收资产是香港保险的“安全底线”，主要配置发达市场政府债券、高信用等级企业债券等低风险资产，而且这些债券大多达到投资级以上，其中A级以上占比高达七成，筑牢收益安全垫。

这部分资产的核心作用，是提供稳定收益，对应保单利益中的“保证部分”——无论国际局势如何动荡、经济周期如何波动，这部分资产都能稳稳托底，确保保单不会出现大幅亏损。

值得注意的是，固收资产在香港保险投资组合中占比并不高，以宏利为例，仅占两成到五成左右。也正因为它不是核心收益来源，所以全球利率下行，并不会动摇香港保险的收益根基。


2. 非固收资产：高收益的“主力军”，突破利率束缚

真正支撑香港保险6%左右长期预期收益的，是“非固收资产”，主要包括上市股票和另类资产，而且这两类资产都不绑定全球利率，收益主要与全球经济增长、企业盈利、资产升值挂钩。

✅ 上市股票：保险公司依托全球宏观研判，配置各国优质上市股票、基金，捕捉全球股市的增长回报，比如保诚就将40%的资产配置于权益类资产，其中70%聚焦美股及亚洲核心资产。

✅ 另类资产：这是香港保险的“王牌资产”，也是个人投资者难以涉足的高端赛道，包括私募股权、全球核心地段商业地产、大型基建项目、数据中心等稀缺资产。

香港大型险企坐拥万亿资金体量，能够轻松拿到这些高准入门槛的优质资产份额——比如中国人寿海外就通过私募股权基金，投资半导体、AI、医疗等热点领域，这类资产的年化回报常年位居各类资产前列，而且与股票、债券相关性低，能有效对冲市场波动。

简单来说：只要全球经济向上、优质企业盈利增长，香港保险就能通过非固收资产收获超额收益，这也是它能在低利率环境下脱颖而出的关键。
三、百年资管经验：专业团队，长期主义穿越周期

全球资产那么多，如何选对、拿住、控风险？这就需要专业的资管团队来操盘——而香港主流保险公司，背后都有百年积淀的顶尖资管能力。

友邦、宏利、安盛、保诚等香港保险公司，大多拥有上百年历史，背后的资管团队遍布全球，经验丰富、打法稳健，从不追热点、炒短线，而是坚持“长期主义、价值投资”，根据经济环境、市场趋势动态调整投资策略。

举两个直观的例子：

✅ 宏利：拥有150多年财富管理经验，700+名专业投资专家分布在全球20多个地区，全球管理资产达1.3万亿美元，其投资组合采用动态再平衡机制，灵活调整固收与权益资产比例，还会运用衍生品对冲汇率波动。

✅ 万通：背后是有着260多年历史的霸菱资管——全球历史最悠久的资管公司，拥有超2000名专业投资人士，资产管理规模高达4317亿美元，凭借深厚的投研实力，在市场波动中稳步获取长期回报。
用真实成绩单说话，绝非“画大饼”

空谈逻辑不够有说服力，我们直接看香港保险的长期实际表现——这是保诚发布的过去20-30年长期保单实际内部回报数据：



多款保障计划，20-30年平均年化内部回报率达到6%左右，表现稳健！

大家可以想一想，过去二三十年里，世界经历了多少市场巨震：2008年金融危机、2010年欧债危机、2015年A股股灾、2018年中美贸易战、2020年三年疫情、2022年俄乌冲突、2023年美联储加息周期……

在这么多极端市场环境下，香港保险依然能交出这样的成绩单，足以证明其投资逻辑的可行性——它的高预期收益，不是凭空承诺，而是全球化布局、优质底层资产、专业资管能力三者共同作用的结果。

最后提醒一句：根据香港保监局2025年新规，港元保单的演示利率上限为6%，非港元保单为6.5%，但这只是销售时的演示上限，不影响保单实际回报，保险公司仍可派发高于上限的红利。

低利率时代，想要实现资产的稳健增值，选对底层逻辑比盲目跟风更重要。香港保险的6%长期预期收益，从来不是“画大饼”，而是穿越周期的理性选择。

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