十问十答了解汇丰晋信慧泰债券型基金

康乃馨老太

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汇丰晋信慧泰债券型证券投资基金

A类026085 C类026086

基金有风险，投资需谨慎。本产品由汇丰晋信基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。本基金风险等级为R2-中低风险，此风险等级由基金管理人评定，不同销售机构对基金的风险等级评价结果可能存在不同，投资人购买基金时请以销售机构评定的风险等级为准。请您认真阅读基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，根据风险承受能力选择合适的产品。



Q1：汇丰晋信慧泰债券型基金

是一只什么样的产品？

本基金是一只固收+基金，投资于债券的资产占基金资产的比例不低于80%，投资于股票、存托凭证、可交换债券、可转换债券及权益类证券投资基金*等含权资产的比例合计占基金资产的5%-20%（其中，投资于境内股票资产（含境内股票型ETF）的比例不低于基金资产的5%，投资于港股通标的股票占股票资产的0-50%）。

本基金在严格保持资产流动性和控制投资风险的前提下，通过积极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳健增值。

*本基金投资于中国证监会依法核准或注册的权益类证券投资基金的比例为基金资产净值的0%-10%，具体投资比例及投资范围详见基金招募说明书及其他相关法律文件。



Q2：为什么当前时点适合配置固收+？

在经济向高质量发展转型、人口结构变化、地产周期调整等多重因素共同作用下，我国已步入低利率时代。在此背景下，传统存款和理财产品受到挑战，收益较之前有所降低，同时纯债策略获取票息收益的空间也在被压缩。

权益市场方面，近几年，随着地缘局势升级、美国加征关税、AI科技浪潮席卷全球等事件不断演绎，市场在涌现新的机会的同时波动也在放大，板块间的轮动也十分迅速，结构分化加大，想要踏准市场节奏难度也变得更大。

近两年权益市场波动放大



数据来源：Wind，截至2026.04.30。年化波动率是指指定区间收益率标准差的年化值。年化波动率数值越大，代表回报远离过去平均数值，故波动风险越高，反之亦然。指数历史数据不预示市场未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

在这种低利率高波动市场环境下，以二级债基为代表的固收+产品，作为一类以债券为核心资产，以少量权益等风险资产增强弹性的产品，通过精细化资产配置，力求兼顾韧性和潜力。从历史数据回测来看，股债二八配比相对具备较高性价比。

股债二八配比性价比相对较高



数据来源：Wind，汇丰晋信基金整理，2021.04.30-2026.04.30。组合年化收益率计算公式为Rp=w1R1+w2R2+…+wnRn，其中wn代表第n个资产权重，Rn代表第n个资产年化收益率。年化波动率：即指定区间内收益率标准差的年化值。年化波动率数值越大，代表回报远离过去平均数值，故波动风险越高；相反，年化波动率数值越小，波动风险亦较小。组合年化波动率计算公式为σp=√((w1σ1)^2+(w2σ2)^2+2w1w2σ1σ2ρ1,2)，其中w1和w2分别代表资产1和资产2 的权重，σ1和σ2分别代表资产1和资产2的年化波动率，ρ1,2代表资产1和资产2之间的相关系数。夏普比率（年化）=[（平均收益率-无风险收益率）/收益率标准差]*N，计算周期为周，N=52^0.5，一般情况下，该比率越高，基金承担单位波动风险得到的超额回报率越高。组合夏普比率（年化）计算公式为Sharpe=(Rp-Rf)/σp，其中Rp代表组合年化收益率，Rf代表无风险利率，σp代表组合年化波动率。历史数据不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。



Q3：为何汇丰晋信慧泰债券型基金

值得关注？

汇丰晋信慧泰债券型基金通过债券、股票、基金等资产的分层配置，可助力穿越市场周期。以纯债类资产打底，通过可转债、股票、权益类基金*等含权资产争取收益潜力，力求在权益市场上涨时，获得较纯债基金更高的弹性，在权益市场下跌时，较偏股型基金更抗跌。

值得关注的是，慧泰基金权益部分可投资于全市场股票型ETF以及汇丰晋信旗下权益类基金和计入权益类资产的混合型基金，比例不超过基金资产净值的10%。在增加收益来源的同时，可以更好地实现风险分散、降低个股不确定性。通过投资全市场股票型ETF，可以实现风险相对分散，同时ETF投资交易便捷度高、持仓透明度高；通过投资公司内部权益类基金，可以更好地借助公司专注不同领域的权益基金经理的优势。

*本基金投资于中国证监会依法核准或注册的权益类证券投资基金的比例为基金资产净值的0%-10%，具体投资比例及投资范围详见基金招募说明书及其他相关法律文件。



Q4：汇丰晋信慧泰债券型基金计划

如何进行风险管理？

拟任基金经理将主动进行风险管理，将回撤控制置于较为重要的地位。具体来看，团队将重点关注波动率与风险预算，设定组合整体目标波动率和风险预算，拆分各类资产贡献的风险预算，日常密切监控各资产贡献风险比例，并设定触发调仓的阈值条件。一旦触发调仓的条件，将重新运行风险预算模型，确认各资产最新权重及各类资产的风险预算指标，并据此测算理论最大回撤，力求调仓后组合风险仍在设定目标区间内。

在此风险管理框架下，拟任基金经理在管的汇丰晋信2016A在回撤控制和获取风险调整后收益上都有不俗的表现。



数据来源：Wind，截至2026.03.31。汇丰晋信2016A为混合型基金，万得同类为Wind混合债券型二级基金。最大回撤：在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度。最大回撤绝对值越小，说明基金的回撤风险越小，反之亦然。夏普比率（年化）=[（平均收益率-无风险收益率）/收益率标准差]*N，计算周期为周，N=52^0.5，一般情况下，该比率越高，基金承担单位波动风险得到的超额回报率越高。同类型基金按照Wind混合债券型二级基金分类，同类平均为算数平均。期间基金经理：吴刘（2024.05.18-至今），刘洋（2024.08.10-至今），蔡若林（2016.01.30-2024.08.24）。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证，基金净值增长率不代表投资者实际持有基金收益率。市场有风险，投资需谨慎。

注：自2016年6月1日起，汇丰晋信2016基金固定收益类资产比例95-100%，股票类资产比例0-5%。



Q5：本基金债券资产部分

采用何种投资策略？

在债券底仓的投资上，本基金采用久期管理策略、期限结构配置策略、品种选择策略等多重策略组合的方式，严选优质个券，重点应对市场波动带来的风险，辅以获取一定收益。具体来看，拟任基金经理拟通过优质信用债打底，以期提供稳定票息收入，同时适当通过利率债波段操作寻求增厚收益。



Q6：本基金在含权资产部分

采用何种投资策略？

在含权资产部分，通常在经济金融周期定位的基础上综合考虑资产比价、流动性等因素作为大类资产配置的主要依据，整体策略结合量化信号与主观修正。

股票投资策略：首先是自上而下进行周期研判，通过资本周期和行业生命周期分析，判断不同行业所处周期位置，筛选处于资本开支低位、现金流或ROE开始确立上行趋势的行业，优选高确定性资产。其次是精选个股，寻找风险收益不对称标的，即下行风险相对有限、上行空间相对较大的标的。

可转债投资策略：将综合评估可转债与权益资产的性价比后决定配置比例，整体以双低策略（较低价格和较低转股溢价率）为主要获取超额收益的手段。

基金投资策略：本基金可投资于权益类基金，其中在ETF选择上，主要关注以下维度：流动性、跟踪指数实际效果、产品规模、折溢价率是否合理、费率成本，以及基金管理人资质。



Q7：本基金的拟任基金经理是谁，

过往业绩表现如何？



拟任基金经理吴刘

➤ 复旦大学世界经济系本科、北京大学光华管理学院金融学硕士

➤ 现任总经理助理兼固定收益投资部总监，协助全面推进公司固收条线的业务发展

➤ 深耕固收行业，具有11.5年证券从业经历，近2年基金管理经验，具有丰富的债券、多资产、多策略投资经验

现任汇丰晋信基金管理有限公司总经理助理、固定收益投资部总监兼汇丰晋信2016生命周期基金、汇丰晋信丰盈债券型基金、汇丰晋信慧鑫六个月持有期债券型基金、汇丰晋信慧悦混合型基金和汇丰晋信慧盈混合型基金基金经理。



拟任基金经理刘洋

➤ 上海财经大学金融学硕士、金融学博士，CFA、FRM

➤ 深耕固收市场，具有9年证券从业经历，近2年基金管理经验，对宏观利率、信用投资等均有深入研究

➤ 投资风格：自上而下宏观研判；追求回撤控制，注重久期管理

现任汇丰晋信丰宁三个月定期开放债券型基金、汇丰晋信中证同业存单AAA指数7天持有期基金、汇丰晋信慧鑫六个月持有期债券型基金、汇丰晋信2016生命周期开放式基金、汇丰晋信慧盈混合型基金、汇丰晋信平稳增利中短债债券型基金和汇丰晋信绿色债券型基金基金经理。

拟任基金经理吴刘和刘洋在管的汇丰晋信2016基金A类过往业绩表现不俗。基金过去六个月、过去一年和过去二年累计收益率均显著跑赢业绩比较基准。

汇丰晋信2016A过往业绩表现



数据来源：基金及业绩比较基准收益率来源于汇丰晋信，经托管行复核，截至2026.03.31。期间基金经理：吴刘（2024.05.18-至今），刘洋（2024.08.10-至今），蔡若林（2016.01.30-2024.08.24）。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证，基金净值增长率不代表投资者实际持有基金收益率。市场有风险，投资需谨慎。

注：自2016年6月1日起，汇丰晋信2016基金固定收益类资产比例95-100%，股票类资产比例0-5%。



Q8：本基金适合哪些投资者？

➤希望追求资产相对稳健增值的投资者：在利率下行后，投资者希望寻找稳健理财新方式，但又不想承担太大波动。本基金通过债券资产打底，少量含权资产争取收益潜力，有望比纯债产品更具弹性，较混合基金波动更低。

➤希望中长期进行资产多元配置的投资者：本基金在大类资产上可进行股债动态配置，权益资产又可以投资可转债、港股通标的*、权益类基金**等，力求一键解决资产配置需求，适合希望做资产多元配置的投资者。

➤希望参与权益市场又担心市场波动过大的投资者：对于想要参与权益市场机会，获取一定向上弹性同时兼顾回撤控制的投资者，可以关注我们的产品。

*本基金投资于港股通标的股票占股票资产的0-50%。

**本基金投资于中国证监会依法核准或注册的权益类证券投资基金的比例为基金资产净值的0%-10%，具体投资比例及投资范围详见基金招募说明书及其他相关法律文件。



Q9：拟任基金经理如何展望

未来大类资产的表现？

债券市场：当前基本面依旧处于弱复苏阶段，货币政策保持适度宽松的概率较大，债券收益率大幅上行的概率相对可控。

股票市场：展望来看，中东局势不确定性仍存，但有望继续得到控制，对国际油价和供应链的影响有望相应得到控制。而国内基本面和风险偏好有望对后续市场行情继续形成有利支撑。

转债市场：后续来看，权益市场行情仍然是转债市场的重要支撑，但转债的高估值风险有待消化，估值进一步向上的空间相对有限，资金情绪也相对谨慎，转债较权益资产的相对表现或有所落后。



Q10：汇丰晋信基金公司

投研实力如何？

汇丰晋信基金拥有20年的资产管理经验，投资经验丰富，拥有专业的投资研究团队。

精英固收团队

➤ 公司固收投资团队共19人，基金经理/投资经理平均证券从业年限超11年。

➤ 固收团队具备成熟的固定收益投资流程，通过投前、投中、投后的风险评估与追踪，保证债券投资流程决策的科学化，严控信用风险。

➤公司成立以来，从未涉及任何债券信用风险事件。

数据来源：汇丰晋信，截至2026年3月31日。

实力权益团队

➤ 公司权益投资团队共39人，基金经理/投资经理平均证券从业年限超11年。

数据来源：汇丰晋信，截至2026年3月31日。

➤ 投资体系结合国际专业知识和本土视野，以及主动研究和量化工具的支持。

➤ 汇丰晋信整体主动权益投资实力较为突出，过去七年排名行业前1/3区间（40/126）。

数据来源：国泰海通证券《基金公司权益类基金绝对收益排行榜》，截至2026年3月31日。汇丰晋信基金各时间段排名如下，最近十年38/98 ，最近七年40/126 ，最近五年82/139 ，最近三年117/148 。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现。市场有风险，投资需谨慎。

本基金A类认/申购费率（A为金额）如下：A＜1000万元：0.30%；A≥1000万元：每笔1000元，本基金C类不收取认/申购费。本基金A类及C类赎回费率（N为持有期）：机构投资者如下 N＜7天：1.50%；7天≤N＜30天：1.00%；N≥30天：0.00%，个人投资者如下 N＜7天：1.50%；N≥7天：0.00%。本基金C类销售服务费年费率为0.20%，销售服务费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。

注：投资人重复认购/申购，须按每次认购/申购所对应的费率档次分别计费。

汇丰晋信2016生命周期混合A过往业绩(业绩比较基准收益率)如下：2021年5.77%(0.35%)，2022年0.48%(0.35%)，2023年1.88%(0.35%)，2024年3.29%(0.36%)，2025年8.43%(0.35%)。期间基金经理为：刘洋(2024.08.10-至今)，吴刘(2024.05.18-至今)，蔡若林(2016.01.30-2024.08.24)。汇丰晋信2016生命周期混合C过往业绩(业绩比较基准收益率)如下：2023年基金份额设立未满6个月不予列示业绩，2024年2.86%(0.36%)，2025年8.00%(0.35%)。期间基金经理为：刘洋(2024.08.10-至今)，吴刘(2024.05.18-至今)，蔡若林(2023.09.19-2024.08.24)。汇丰晋信2016周期混合D过往业绩(业绩比较基准收益率)如下：2025年6.82%(0.29%)。期间基金经理为：刘洋(2025.03.13-至今)，吴刘(2025.03.13-至今)。

汇丰晋信慧盈混合过往业绩(业绩比较基准收益率)如下：2021年-3.74%(3.04%)，2022年-5.49%(-5.31%)，2023年-1.59%(-0.53%)，2024年3.54%(9.21%)，2025年13.78%(7.73%)。期间基金经理为：刘洋(2024.09.28-至今)，吴刘(2024.09.28-至今)，范坤祥(2022.04.29-2024.09.28)，蔡若林(2020.08.22-2023.03.11)，严瑾(2020.07.30-2022.04.29)。

汇丰晋信慧鑫6个月持有期债券A过往业绩(业绩比较基准收益率)如下：2024年3.27%(4.16%)，2025年4.33%(0.77%)。期间基金经理为：刘洋(2024.08.10-至今)，吴刘(2024.07.06-至今)，蔡若林(2024.04.16-2024.08.24)。汇丰晋信慧鑫6个月持有期债券C过往业绩(业绩比较基准收益率)如下：2024年3.01%(4.16%)，2025年3.96%(0.77%)。期间基金经理为：刘洋(2024.08.10-至今)，吴刘(2024.07.06-至今)，蔡若林(2024.04.16-2024.08.24)。

数据来源：汇丰晋信，业绩经托管行复核，截至2025.12.31。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证，基金净值增长率不代表投资者实际持有基金收益率。市场有风险，投资需谨慎。

设为星标????从此不走散



基金风险提示书（上下滑动查看全部）

尊敬的投资者：

基金有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，基金管理人汇丰晋信基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金的特有风险：

汇丰晋信慧泰债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）为二级债基，本基金投资于股票、存托凭证、可交换债券、可转换债券及权益类证券投资基金等含权资产的比例合计占基金资产的5%-20%（其中，投资于境内股票资产（含境内股票型ETF）的比例不低于基金资产的5%，投资于港股通标的股票占股票资产的0-50%），投资于中国证监会依法核准或注册的基金的比例为基金资产净值的0%-10%。在通常情况下本基金的预期风险水平高于纯债基金。

本基金投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股通标的股票不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。

本基金投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%，本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。

五、在市场波动等因素的影响下，本基金净值可能低于初始面值，本基金投资者有可能出现亏损。

六、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。在少数极端情况下，您可能损失全部本金。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证，基金净值增长率不代表投资者实际持有基金收益率。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

七、本基金由汇丰晋信基金管理有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund】和基金管理人网站【www.hsbcjt.cn】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。建议基金投资者在选择本基金之前，通过正规的途径，如：汇丰晋信基金客户服务热线（021-20376888），汇丰晋信基金公司网站【www.hsbcjt.cn】或者通过其他代销渠道，对本基金进行充分、详细的了解，基金代销机构名单详见本基金《招募说明书》以及相关公告。

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