年金+万能险,保险市场最大的＂障眼法＂还在卖?

白刃玄衣及

一、先说结论：如果你现在还在买"年金+万能"的组合保单，请一定小心

如果要在当下保险行业找一个影响面最广、涉及金额最大、误导客户最深的销售方式，答案几乎毫无悬念——年金险+万能账户的组合。

但让人费解的是：直到今天，很多保险公司的官方计划书系统，依然把"年金+万能"作为标准版计划书的默认输出方式。

这不是某个代理人的个人行为，这是系统性的、公司层面的演示逻辑。


二、数据来了：万能险结算利率，已经跌破3%

《中国经济

报》6月13日报道，全市场万能险5月份结算利率陆续出炉：

• 已有 427只万能险披露5月结算利率• 平均值：2.69%• 中位数：2.6%

再看一个更扎心的数字：

> 结算利率不低于3%的万能产品，只有 145只，数量占比 34%。
>
> 也就是说，超过6成的万能险产品，结算利率已经低于3%。
三、为什么这件事很危险？因为万能险和分红险，完全是两回事

很多人把万能险和分红险混为一谈，觉得都是"浮动收益"，但底层逻辑天差地别：

	分红险	万能险
分配规则	不低于70%可分配盈余必须分给投保人	没有任何强制分配规则
收益底线	有预期，但分配受监管约束	只有保底利率（新单为1%）
监管强度	保险公司内部审计+外部会计事务所 2道审计	公司自主决定

一句话总结：

> 分红险的收益分配有监管盯着，有规则约束，有事务所审计，万能险的收益分配——公司说了算。
四、最隐蔽的误导：计划书把"年金"和"万能"揉在一起演示

最近有不少客户拿着保单计划书来找我，发现一个共同现象：

> 整份计划书，所有利益演示全部套在万能账户里，完全没有保单原始状态的独立展示。



什么意思？

你买了一份年金险，本来应该先看"年金本身能领多少钱"。但计划书强制把年金和分红全部转入万能账户，然后用一个高于市场实际的万能结算利率（比如3%）来做复利演示。

于是你看到的数字很好看，但问题是：

• ❌ 万能账户实际平均结算利率已经只有 2.69%• ❌ 很多公司计划书还在按 3%演示• ❌ 而且万能账户没有强制分配规则，未来降到1%保底也完全合规

用一个市场平均水平都达不到的利率，去演示一份保底只有1%的产品——这本质上就是用"假设的高收益"来拉高整份保单的未来预期。
五、为什么保险公司还在这么做？

因为把年金和万能揉在一起演示，收益数字会被显著放大。

举个例子：

• 年金本身每年返的钱，如果按万能账户3%复利滚存，30年后的数字看起来会更好看• 但如果你拆开看，年金是年金，万能是万能，万能保底只有1%，那整体收益预期会断崖式下跌

很多公司的官方计划书系统，看似合规，实则默认把两者强行绑定输出，客户拿到手的就是一个"被美化过"的版本。

这不是某个代理人的话术问题，这是系统性的销售误导。
六、给普通消费者的三个建议

如果你正在考虑这类保单，建议做三件事：
✅ 第一，要"拆开看"

想办法把计划书还原：拆成两部分：

• 年金险本身的利益（不进入万能账户）• 万能账户单独的利益

别只看"合在一起"的数字。
✅ 第二，盯紧"保底利率"

万能账户只看保底利率（现在新单是1%），演示利率（3%或更高）只是假设，不代表承诺。
✅ 第三，对比"实际结算利率"

去保险公司官网查这款产品最近12个月的实际结算利率，而不是看计划书上的演示利率。
七、最后说一句

年金险本身不是坏产品，万能账户也不是不能用。

但把两者强制绑定、用虚高的演示利率来包装整体收益——这就是当下保险行业最隐蔽、影响面最大的销售误导。

如果你手里有一份"年金+万能"的计划书，不妨现在就拿起来，看看它的演示利率用的是多少。

如果写的是3%——请记住，全市场超过6成的万能险，现在已经给不到这个数了。

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