被骂上热搜的香港保险,为什么2025年新单保费3309亿暴涨超50%?

什么大师特

2025年，香港保险新单保费3309亿港元，同比增加1111亿港元，暴涨50.6%。新单保费远超2001年以来所有年份。



为什么网络上一篇骂声，但实际上香港保险保费却在暴涨？

只要你随便打开一个社交平台，就能看到香港保险毁誉参半。而吐槽香港的保险的，大部分集中在以下几点：

香港保险收益都是画饼，6%-6.5%复利大多是非保证分红，实际分红实现率波动大；

回本周期太长，前5-10年现金价值很低，中途退保会亏本金；

汇率风险大，人民币一升值就亏；

配置麻烦，还必须得亲自跑香港；

资金回流困难，分红/理赔金回到内地账户限制多……

特别是去年这个时候，著名经济学家郎咸平公开炮轰香港保险是“精心设计的骗局”，还登上了多个网络平台的热搜，引起了全网的关注。



骂的人那么多，为什么有钱人还在默默买？



谁在买香港保险？

2025年的增长有一个关键特征：不是买的人变多了，是每个人买得变多了。

先看一个数据：

全港新造保单约119万张，同比增长只有10.5%。但保费增长了50.6%——保费增速是保单数增速的将近5倍。

这意味着什么？意味着增量主要不是来自“更多人投保”，而是来自“每张保单的金额大幅上升”。



再看两个数据：

货币结构上，按新单总保费计，美元保单占比高达80.3%，港元保单占16.02%，人民币保单仅占2.49%。在我们的实际接触中，很多客户选择配置美元保单，就是看重了多元货币和资产分散。

缴费结构上，整付保单（一次性缴清）占比高达48.9%，5年以下缴费期占27.0%，二者合计占76%。大额整付保单占据半壁江山。

这三个数据拼在一起，画像就清晰了：不是普通人突然涌进香港买保险，而是高净值人群正在用大笔资金一次性配置香港保险。



为什么一边很多人骂香港保险，另一边数据的增长却很好？

因为骂的人和买香港保险的人，根本不是同一群人。

网上骂的最凶的人，很多可能根本没有买过香港保险。

先拿6.5%长期复利来说，目前港险市场，主流港险产品，大约在20年预期可达6%复利，30年左右可达6.5%。

但不少人觉得，我买了就要像股票一样3个月就见成效。这完全不符合对保险这种长期资产配置工具的合理预期。

再说另外一个“非保证分红”。

主流储蓄险产品确实保证收益占比小，但港险之所以敢给出6%-6.5%的预期复利收益，就是因为底层资产配置上，做了固收资产+权益资产的合理搭配。固收资产收益相对稳定，属于保底，而权益资产则更多承担了保单的高收益来源。

如果产品收益要全保证，那么就必须从底层资产上做严格限制，以稳为先，确保收益。这样就没机会去投入那些更有增长潜能、上限更高的权益类资产，收益上限就会受到限制。

而真正买香港保险的人，本来就不是冲着短期暴利去的，而是根据资产结构，规划的长期工具。对他们来说，“非保证”三个字不是缺点，而是代价——为更高长期回报付出的代价。 他们看得懂条款，算得清概率，也承受得了波动。

所以，可能很多人跟风吐槽香港保险，但实际并没有仔细研究过。



为什么骂声越大，买的人越多？

这里有三个容易被忽略的逻辑：

第一，“被吐槽”本身就是一种信息过滤。

门槛越高，吐槽越多。要去香港签单、要懂外币、要接受长期持有——这三件事天然劝退了大多数人。但恰恰是有门槛的东西，相对来说，更有特殊的价值，更能解决普通产品解决不了的需求，适配高净值人群。

第二，骂的人关注收益，买的人关注配置。

普通人问的是“能赚多少”，高净值人群问的是“资产安不安全”。香港保险的多币种计价、全球投资、司法隔离——这些恰恰是骂的人不关心、买的人最看重的。

第三，内地与香港的利差在扩大。

内地定存利率进入“1时代”，分红险保底利率在1.5%至1.75%左右，演示利率在3.5%左右。而香港分红险的预期收益率长期可达4%—6.5%。比内地高3%左右的预期收益率，足够成为吸引高净值人群的重要筹码。

对于资产丰厚的高净值人群来说，低利率环境下，多元化、高收益资产配置的需求是持续提升的。香港保险只是众多资产配置工具中的一种。



回到开头的问题：被吐槽的香港保险，为什么2025年保费暴涨50.6%？

答案其实不复杂——骂的人和买的人，本来就不在同一个坐标系里。

骂的人盯着“非保证”“高风险”“不受内地法律保护”，觉得全是坑。买的人盯着“美元资产”“全球配置”“跨代际传承”，觉得正好需要。

有些东西，骂的人越多，买的人越沉默。不是因为骂得不对，是因为骂的人和买的人，看的根本不是同一张牌。

3309亿港元，50.6%的增长，数据本身就说明了，对需要资产国际化、多元化的朋友来说，网上的争议，从来不会阻挡他们的决策。



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作者：微信文章