2016年买的香港保险,今年达成预期92%!算不算好?

侬去斯

香港保险6%-6.5%复利收益到底是不是画大饼？

相信这个问题，是很多对香港保险感兴趣的朋友最关注的问题之一。

过去，我们写了很多文章解释，为什么香港保险预期收益比内地产品高、非保证分红占比高又有什么实际意义、靠谱公司的分红实现率能达到多少……

但是，我觉得写再多原理解释、公司实力证明，都不如真实案例的说服力。

最近，友邦刚刚公布了它的分红实现率，恰好，我最近接触的一个客户，手上就持有10年前的保单。今天，分享一下他的故事，帮大家了解一下香港保险的真实样子。



这位客户，叫他淼哥吧。

他是做外贸生意的。当时手里有一笔短期内不用的钱，想做个中长期规划。相比定期存款、基金等，他更看好保险这种长期工具。

原计划是买内地保险的，但后来偶然被别人推荐了香港保险，说复利能做到6.5%-7%，演示收益最高达到7.2%。

这一下子就吸引了淼哥的注意。毕竟，当时内地分红险产品演示收益3%左右，而较高的年金险最高也才4.025%。

但他第一反应其实是：“多少？确定不是P2P？”

他做外贸这些年，见过太多“预期收益高得离谱、最后本金都拿不回来”的理财产品。P2P当时正火，年化10%以上的都有，但他一个都没碰——因为他知道，那些承诺的背后没有底层资产支撑。

保险不一样。但香港的保险，他又不了解。

他本身是一个较真的人，还真的仔细研究了产品，就算不买，也可以当做一个新事物来了解一下。



香港保险，到底能不能买？

淼哥开始研究：查香港保险的历史，看保险公司的介绍，问做金融的朋友的意见。

如果单从香港保险的发展历史上来看，那绝对算得上是历史悠久。

1805年就有了第一家保险公司，经历过两次世界大战、多次全球金融危机，这个行业能在香港存活超过200年，本身就说明了一些东西。

但是历史再辉煌，对普通人的感受其实没啥影响。一个打算买港险的人，更关心的是，买了之后能不能拿到那些钱？

他去找了做金融的朋友聊。对方听完他的问题，说了一句话：

"香港保险，从底层逻辑上来讲，是个好产品。但你要清楚两个前提，能接受再往下谈。"

前提一：计划书上那个6%-7%的数字，不是"保证收益"，是"保证部分+非保证分红"。

你看到那个6.5%也好，7%也好，里面有一小部分是保证的（大概0.5%-1%左右），剩下大部分都是非保证分红。

也就是说，它不是一个像银行定存那样的固定利率——存进去的时候就知道到期拿多少钱。它更像一个跟你预期赛跑的机制：保险公司用你的钱去投资，投资赚得多，分给你的就多；赚得少，分给你的就少。

前提二：它需要长期持有，至少10年起步。

香港保险的分红机制，跟前几年“交完就回本”的内地快返型产品完全不同。前3-7年，现金价值可能都低于你交的保费——也就是说，短期退保是肯定亏钱的。

而复利增长这件事，需要足够长的时间才能发挥效应。你如果能接受这笔钱放10年以上不动，复利效应才会真正显现。如果5年内可能要用的钱，不适合放进去。

如果能接受这两点，香港保险到是一个不错的资产配置工具。



花3周时间研究，最终签单

研究了三周左右，淼哥做了一个决定——买。

如果只是看收益数字，他可能还在犹豫。但这两个问题，他想来想去，找不到更好的替代方案。

第一个逻辑：美元资产，对抗的不是汇率，是购买力的"隐形缩水"。

淼哥做外贸，需要经常用到美元。如果手中没有美元资产储备，当汇率跌的时候，就需要用更多的人民币去换美元，成本上涨。

当时也确实是这样，2015年之后，人民币汇率从6.3开始往下掉。根据很多人的看法，当时汇率下跌的趋势短时间内不会改变。所以趁着还汇率还可以，淼哥觉得有必要给自己和家人配置一份美元资产，不论是以后孩子规划留学、家庭急用钱，都是一笔保障。

与其到时候被动换汇，不如现在主动持有。而一笔稳健的美元资产，市面上没有比香港储蓄险门槛更低、更省心的资产配置方式了。

第二个逻辑：全球配置，才能吃到"世界经济增长"的红利。

过去20年，标普500指数涨了大概400%，而同期上证指数涨了不到100%。

一个只能投资A股的基金，和一个可以投资全球的基金，长期来看，收益的稳定性和上限都是不同的。

内地保险收了保费，大部分只能投在国内的国债、存款、不动产里。国债收益2点多，存款1点多，再怎么精算，能给客户分多少？

但香港保费，可以投到美国国债、美股科技巨头、欧洲基建项目、亚洲新兴市场的全球优质资产里。底层资产回报率本来就不在一个水位线上。

这样也能起到分散投资的作用，东边不亮西边亮，总比把资产全部放在一个市场遇到系统性风险更稳妥。

这两个问题他想明白之后，剩下的事情就简单了。确定好保司和产品之后，他顺利地到香港签单了。



持有10年后，现在怎么样了？

他买的时候，友邦的分红险刚推出没多久，对于这种长期的产品，很多人都在观望中。之前朋友已经给打了预防针，所以前几年淼哥很少去翻看产品的现金价值。

一晃，10年过去了。

6月底，香港保险公司集中公布去年度的分红实现率。淼哥登录很久没打开的APP，核对数字。

持有第10个年度，过去9年，总现金价值实现比率是96%。总体来说保费已经回本了。

虽然没有百分百达成当初的演示收益，但这个结果不错了。



毕竟，这份保单跨越了疫情、俄乌战争等冲突，中间全球股市也出现过大跌。产品的底层资产配置中，有一部分权益类资产，但保单整体没有被拖累。

淼哥还顺带看了同类型产品的分红实现率，比他早买一年的人，总现金价值比率是91%，晚一年的是99%。

所以，回到开头那个问题——

香港保险到底是不是画大饼？

我觉得答案是：它是画了一张大饼，但这张饼，有一百多年的精算数据托底，有全球分散的底层资产，有香港保监局的披露制度盯着，有一批经历过完整经济周期的保险公司在掌方向。

虽然不能保证每一年都完美实现，但长期持有的情况下，依然可以获得比同类型产品更接近的收获。

当然，正如前面淼哥朋友提醒的两个前提，香港保险一定是有门槛、有适用对象的，绝不是像快消品一样谁买都行。

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作者：微信文章