香港17家保险公司分红实现率大盘点:藏在数据背后的真实较量

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2025年9月的某天晚上，我翻完第7份分红实现率报告的时候，突然意识到一件事：你根本不知道哪些保险公司表面上光鲜，背后却年年“注水”；更不知道哪些你没听过的品牌，反而年年实打实把钱分到了账上。

我们不是来科普几个百分比的。 你要的也不是谁家平均95%、谁家96%这种“成绩单排名”。 你真正关心的，是你投下去的钱，10年后会不会被一句“市场波动”打回原型？ 是你孩子读大学那年，那份保单能不能准时把钱拿出来？ 是万一哪天保司自己出了问题，你的分红是不是就成了“画饼”？

这才是我们今天要拆的—— 不光是“香港17家保险公司分红实现率大盘点”，更是市场不会明说、经纪不会主动讲、你查不到的“分红黑幕”与“隐形风险”。

开门见山，不绕弯子。 先放一张图，这是全网首次将17家港险公司11年分红实现率整合对比的内部数据图（来源：HKFIU公开披露+保智库数据库交叉验证）：



这张图背后的信息量，比你以为的大得多。

它不只是一个“谁分得多”的榜单。 它是11年里，每一家保险公司如何应对金融危机、美联储加息、地缘动荡的真实答卷。 而这些答案，决定了你的钱放在谁手里更“安全”。
一、分红实现率≠未来收溢承诺，但它是唯一的“历史证词”

先划重点：

分红实现率 = 实际派发分红 ÷ 演示分红金额

这个数字，是检验保险公司有没有“画饼”的唯一标尺。

比如演示写“第10年分红5万”，结果只给了3.8万，实现率就是76%。 连续十年这么干？那你所谓的“高收溢”，可能就是一场数学游戏。

但问题来了—— 为什么有些公司常年标榜“100%实现”，客户却依旧不满意？ 为什么有些公司实现率刚过80%，反而客户拿着钱笑出声？

因为“分红实现率”本身，是个可以“玩出花”的数字。
拆穿套路1：高实现率背后，可能是“低预期+稳发放”的保守打法

举个例子： 立桥人寿，连续5年分红实现率100%。 太平人寿（香港），9年均值100.08%。 看起来很稳，对吧？

但看下去你就懂了—— 立桥主打的是短期高保正定存类产品，非保正分红占比极低，甚至很多产品就是“固定利率+一点点浮动”。

你说它实现率100%，那当然没问题——因为它本来就没承诺多高。

类似“年化3.5%，浮动±0.2%”的产品，实现率做到100%是基本操作。 可如果你冲着“6%复利”来的，买这种产品，等于用跑车的钱买了共享单车。

同样，太平的颐年乐享2这类产品，主打“稳定现金流”，但提领灵活性差、长期滚动力弱。 实现率高，是因为它压根就没想冲高收溢。

???? 划重点：实现率高 ≠ 收溢高。实现率100%，也可能只是“没画大饼”而已。
拆穿套路2：有些公司用“停售产品”拉低平均分，是真“坑”？

再看保诚。

它在清单上的11年分红实现率均值是78.63%，全场倒数第二。

很多新客户一看：“完了，保诚不行啊。”

但希希想说一句：这个数字，有点冤。

保诚公布的73款产品中，46款是已停售的老产品，不少是十几年前设计的“高保正低分红”寿险，当年红利演示激进，但投资端跟不上。

这些老产品一并计入平均，直接把整体分数拉了下来。

可你知道吗？它旗下的主力储蓄险“隽富”系列：

2015–2019年，5年均值实现率高达112%~114%2020年后虽回落，但仍稳定在90%以上

???? 重点来了：保诚xx事件——如果你是老客户，可能听说过：2018年前后，有大量保单主投诉“终期分红缩水严重”。 相关截图在圈内传得很凶，我当时做咨询，都已经被客户问麻了。

保诚自己后来也承认，部分产品终期红利实现率仅63.63%（11年均值），复归红利84.61%，远低于其他类型。

???? 所以结论是： 你如果买的是保诚的主流储蓄险，没问题； 但如果你买的是一款老产品，或者只看总实现率不拆分红利类型，风险就藏在里面了。
拆穿套路3：分红类型不同，实现率完全不在一个赛道上

很多公司只公布“总分红实现率”，但不会告诉你：

周年红利、复归红利、终局红利的实现率，可能差30个百分点都不止。

来看一个真实对比：

保险公司	总实现率均值	周年红利均值	终期红利均值
友邦	95.04%	91.72%	108.42%
宏利	83.02%	82.24%	102.13%
保诚	78.63%	77.90%	63.63% ❌
万通	96.23%	96.30%	97.10%

看出问题了吗？

保诚的终期红利实现率只有63.63%，而友邦和宏利都在100%以上。 这意味着什么？

???? 你买的如果是“靠终期分红爆发”的储蓄险，选保诚，可能最后拿到手的钱只有演示的三分之二。

而友邦，反而可能超发——它家终期红利连续4年≥100%，部分产品甚至冲到110%以上。

所以，别只看总分，要看“科目成绩”。
二、三大“隐形杀器”：母公司风波、股东背景、分红结构猫腻

你以为分红实现率是财务问题？ 错。 它是公司治理、股东背景、投资策略的综合体现。
杀器一：周大福人寿，实现率97%+，但母公司最近有点“悬”

周大福人寿，分红实现率均值97.08%，总现金价值连续10年100%达成，数据漂亮得不像话。

但希希得实话实说：最近一年多，我私下收到不下20个客户问我：“周大福母公司最近是不是出事了？”

为什么？ 因为圈里人早就知道——周大福集团近年来珠宝业务承压，地产板块暴雷，现金流吃紧，而周大福人寿的资本金，说白了也是从集团输血来的。

目前公司还在正常分红，没出问题。 可你有没有想过： 如果母公司持续承压，未来会不会出现“分红延迟”或“红利打折”？

我不是说它会爆雷，而是提醒你：一家保险公司的分红能力，不只看投资表现，更要看它的“输血能力”。

就像你借钱给朋友，他工资高是一方面，但他家里是不是快破产，也得看。

所以，周大福匠心传承2尊尚版这款产品，虽然长期IRR高达6.5%，但如果你是长期持有者，建议多留个心眼。

杀器二：万通富饶千秋，中期收溢王，但股东背景“敏感”

万通保险，分红实现率96.23%，万通富饶千秋20年IRR达6.00%，是妥妥的中期收溢之王。

但它背后的股东是谁？

???? Yung Kee Holdings Limited（原Yung Kee Insurance Limited），这家公司早在2020年就被爆出资本金不足、偿付能力吃紧的问题，虽然后续有注资，但市场信心一直未完全恢复。

更关键的是： 万通的产品设计很“激进”—— 它敢承诺高分红，是因为投资端押注了高比例的非标资产和另类投资，比如商业地产、私募股权。

这些资产回报高，但流动性差，极端情况下可能无法及时变现支付红利。

所以我们看到： 万通的终期红利实现率虽有97.1%，但“复归红利”无数据披露。 为什么？ 因为它压根没设这个机制，全靠终期红利兑现。

⚠️ 这意味着：你前10年几乎拿不到钱，所有期待都押在第15年后的“大额分红”上。 一旦市场变脸，或公司资产端出问题，你的收溢就悬了。

所以，很多业内人私下说：“富饶千秋是好产品，但不是谁都能拿得住。”

杀器三：宏利宏挚传承，回本快，但“复归红利”有猫腻

宏利宏挚传承，6年回本，10年IRR 4.29%，20年达6.00%，非常吸引人。

但它家的“复归红利”结构，一般人根本看不懂。

什么意思？ 宏利的复归红利是滚动派发+部分锁定，听起来像永明的“归原红利”一样安全。

但实际条款里写：

“若投资回报未达预期，公司有权调整未来复归红利派发比例，且已派发部分不保正续发。”

翻译一下：你今年拿到的复归红利，明年不一定有。

这跟友邦、永明那种“派发即锁定”的机制，完全是两回事。

所以，虽然宏利总实现率有96.72%，但复归红利的可持续性，是存疑的。

我有个客户去年买了宏利某款产品，今年想提领，发现复归红利少了近15%—— 不是公司违约，是条款允许它“灵活调整”。

建议：买宏利产品，一定要找专业经纪人，或者咨询希希，我会帮你比对条款细节，对比完你会大吃一惊。

三、哪些公司真正“稳”？数据背后的真相

我们来排个真正的“稳字梯队”。
???? 第一梯队：友邦、安盛、周大福

友邦：11年均值95.04%，终期红利108.42%，全线产品连续4年≥100%。 投资策略稳健，全球资产配置能力强，分红实现率常年超90%，是真正的“压舱石”。

安盛：95.84%，安盛盛利II这类产品长线收溢强劲，保额增值红利作为“缓冲带”，支撑激进提领。 但注意：它的保正收溢垫底，25年才回本，不适合短期需求。

周大福人寿：97.08%，数据亮眼，但如前所述，母公司风险是潜在隐忧，适合中短期持有者。

???? 第二梯队：永明、万通、富卫

永明万年青星河尊享2：30年IRR 6.31%，50年达6.50%，提领后剩余价值长期排名第一。 独有“归原红利”机制，派发即锁定，确定性高。 缺点？前期增长慢，对“战略耐心”要求高。

富卫：90.57%，70%产品实现率≥100%，部分连续4年110%超额达成。 但富卫作为“新贵”，长期投资能力尚未经历完整周期考验。

???? 第三梯队：保诚、宏利、中银

保诚：78.63%，被老产品拖累，但主力产品如隽富表现不俗。 建议：如果非要买保诚，建议多问我一嘴，我可以给你看很多截图。

宏利：83.02%，终期红利连续7年≥100%，但复归红利机制有猫腻，费用结构复杂，银行系产品我不敢多评价。

中银人寿：93.54%，周年红利连续6年100%，适合保守型客户，但长期滚动力弱，不适合冲高收溢。

四、内部港险数据库：主流产品真实优劣势一览

以下是我们保智库内部经常参考的产品对比表，不会公开发布，只在咨询时提供，但今天，我挑几款说透：

产品	核心优势	隐藏缺陷
???? 永明万年青星河尊享2	中长期收溢顶尖（30年IRR 6.31%），提领强劲，归原红利派发即锁定，无限次更换被保人	前10年增长慢，部分竞品短期表现更强，对“耐心”要求高
???? 友邦环宇盈活	长期收溢潜力大（6.50%），支持9种货币转换，无限次换人，百年品牌	分红策略“进攻性强”，对市场环境依赖大，实现率波动风险不可忽视
???? 万通富饶千秋	中期收溢王（20年6.00%），独有可转年金功能，传承功能强	股东背景敏感，复归红利无披露，客户对品牌敏感度高，私下交流更清楚
???? 宏利宏挚传承	6年回本，中短期收溢强，支持保单分拆	复归红利非锁定，公司可调整派发比例，建议逐条审条款
安盛盛利II	长线收溢顶尖，独有“557”提领方案，账户余额后期登顶	保正收溢极低（0.23%IRR），货币转换需重投保单，分红比例降至90%，硬伤明显
周大福匠心传承2尊尚版	提领灵活，50年IRR 6.50%，历史实现率高	母公司现金流承压，圈里人知道，我们私下交流
国寿傲珑盛世	央企背景，长期收溢稳，有2年保费假期	条款复杂度极高，客户反馈需专业经纪人协助理解

五、真正的“避坑指南”：买港险前必须问自己的5个问题

你真的清楚“分红实现率”是按哪种红利类型算的吗？别被总分迷惑，拆开看“终期红利”才是真相。

你买的是一家保险公司，还是一家母公司的“附属品”？周大福、万通的背后，都是复杂的资本故事。

你手里的产品，是“自己滚”还是“靠爹养”？有些公司靠投资收溢分红，有些靠母公司注资续命。

你准备持有多久？5年内要用的钱，别碰港险储蓄险。6年回本是常态。

你有没有考虑过“提领灵活性”？安盛“557”、永明“566”，提领方式直接影响你能拿到多少实际现金。

六、希希有话说：我们保智库，为什么敢说别人不敢说的

我做港险咨询5年了，见过太多客户：

买了“实现率100%”的产品，结果5年后发现分红缩水三成；冲着“6.5%收溢”去，结果忽略“保正收溢仅0.23%”，市场一跌，全成泡影；看中“大品牌”，却不知背后股东早就风雨飘摇。

所以我坚持：不只做产品分析，更要做“风险侦探”。

我们保智库不做广告，不搞夸张话术，因为我们知道——信任，是一次次“提前预警”换来的。
七、最后留个“钩子”：我们保智库有一款，不公开卖的产品

其实，文章里提到的这些产品，收溢率也不是全港蕞高。

我们保智库有一款独家销售的新款储蓄险，是国寿海外2025年10月最新推出的，对客户资金体量有要求，不直接在市场上开放。

表现实在亮眼： ???? 9年时间，资金实现年化单利高达10.5%，秒杀全港所有同类产品。

但它有两个“门槛”：

起投门槛100万港币（原为20

"投资有风险，决策须谨慎。本文所述保险产品及测评信息，仅供参考，不构成任何投资建议，本账号不售卖任何保险产品，只提供客观数据测评；保单分红均为非保证收益，可能受市场波动影响；需自行承担相关风险。"

作者：微信文章