ETF基金基础知识介绍

尹以为荣

目录​
                 01  ETF基金的概念
                02  ETF基金交易规则

                03  常见问题

01  ETF基金的概念​

＊定义：

       ETF，全称“交易型开放式指数证券投资基金”，又称“交易所交易基金”。它是一 种特殊的开放式基金，是指经依法募集的，投资特定指数所对应组合证券或基金合同约定 的其他投资标的的开放式基金，其基金份额使用组合证券或现金等对价按照“份额申购、 份额赎回”的方式进行申赎。

      交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基 金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭 式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。

＊ETF基金的特点



02  ETF基金交易规则



＊ETF基金的交易规则-认购

       ETF 认购是指投资者在基金初始发行时购买基金份额的行为。ETF有三种认购方式:网上现 金认购、网下现金认购以及网下证券认购。

       ① 网上现金认购是指投资者通过基金管理人指定的发售代理机构采用证券交易所网上系统 以现金进行的认购，以人民币办理，认购面值设为每基金份额1元人民币，无需开通ETF申 赎权限，支持账户：股东账户、封闭式基金账户，投资者提交认购申请时保证资金账户中 备有足额现金，用于支付认购资金及相关认购手续费；

       ② 网下现金认购是指投资者通过基金管理人或发售代理机构，在场外用现金进行认购， ETF网下现金认购一般需投资者直接通过基金管理人办理，认购金额通常在5万份以上；

        ③ 网下证券认购是指投资者通过基金管理人或发售代理机构，在场外以基金合同中规定的 证券品种进行认购。

＊操作路径：

      1.手机端：智投-交易-场内基金-场内认购；



       2.电脑端：智投版-交易-基金-基金认购。



＊ETF基金的交易规则-申赎

        1.权限开通： 权限开通路径：

      ① 手机端：智投-我的-业务办理-ETF申赎；

     ② 网上营业厅-业务办理-权限管理-ETF申赎权限开通；

      ③ 临柜办理。

权限开通时间：该业务申请时间不受限制(支持7* 24小时)，申请后无需审核，即时生效。 权限开通菜单：如仅需进行上海交易所股票ETF、货币ETF、国债ETF或黄金ETF申购赎回 业务，需分别开通上海股东账户的上述权限；如仅需进行深圳交易所股票ETF、货币ETF、国 债ETF或黄金ETF申购赎回业务，仅需开通深圳股东账户ETF申赎权限。

        2.申赎对价：

       申购对价：投资者在申购时，按照基金合同和招募说明书规定应交付的组合证券、现金替代、现金差额对价。

      赎回对价：指投资者赎回基金份额时，基金管理人按基金合同和招募说明书规定应交 付给赎回人的组合证券、现金替代、现金差额对价。

       申赎过程中，由于部分证券暂时停牌或其他原因无法买入，投资者按基金合同和招募 说明书的规定，用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金。



        3.申赎清单：

       ETF的基金管理人每日开市前会根据基金资产净值、投资组合以及标的指数的成份股情况，公布“实物申购与赎回”清单（也称“一篮子股票档案文件”）。投资者依据此清单内 容进行申购或者赎回操作。

查询路径：

      上交所:首页>产品>基金>基金列表>ETF基金概况>公告申购赎回清单；



      深交所：首页>信息披露>基金信息>申购赎回清单



        4.现金替代:

       “允许”现金替代：是指在申购基金份额时，允许使用现金作为全部或部分该成份股票的 替代，但在赎回基金份额时，该成份股不允许使用现金作为替代。



       “禁止”现金替代：是指在申购、赎回基金份额时，该成份股不允许使用现金作为替代， 现在基本很少见 。

        “必须”现金替代：是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券必须使用现金作为替代。 这种设置一般适用于标的指数调整将被剔除或基金公司对成分股中关联方股票进行规避而采取 的设置。



       “退补”现金替代：适用于上海跨市场的深市股票部分以及跨境ETF，退补现金替代标示 在申购、赎回该基金份额时只能使用现金，待基金公司代为买卖之后，根据实际成本进行多 退少补。



       为了控制指数跟踪效果，申购赎回的现金替代比例一般有上限。

       替代金额＝替代证券数量×该证券参考价格×（1＋现金替代溢价比例），参考价格目前 为前一交易日除权除息后的收盘价。

       Ø现金替代溢价比例：指现金替代溢价金额与被替代证券市值之间的比例。

       Ø现金替代溢价金额：投资者进行现金替代时，按基金合同和基金招募说明书约定，向基金支付的，用于弥补基金购入被替代证券的成本及相关费用与申购时被替代证券市值的差 额。被替代证券市值的计算方式由基金管理人规定并发布。

         5.申赎操作路径：

        ① 手机端：智投-交易-场内基金-ETF现金业务-ETF 申购/赎回；



       ②电脑端：智投-交易-股票-ETF业务-ETF申购赎回。



         6.申赎交收时间：

        投资者T日申购、赎回成功后，登记结算机构在 T 日收市后为投资者办理基金组合证券、 基金份额的清算交收以及现金替代等的清算，在T+1 日办理现金替代等的交收以及现金差额 和过户费的清算，在T+2日办理现金差额和过户费的交收。(ETF的申购赎回，不能撤单)

＊ETF基金的交易规则-买卖



＊ETF基金的交易规则-套利模式



03  常见问题

       1.ETF买卖和认购需要开通ETF申赎权限吗？

       答：不需要的，只有ETF申赎才需要开通相应的权限。

       2.怎么查看ETF基金的一级交易商呢？

        答：

          ①查询基金公司公告（巨潮资讯网）；



       ②上交所：首页>产品>基金>ETF>ETF列表>一级交易商名单 ；



            ③深交所：首页>信息披露>基金信息>ETF公告。



       3.

       ① ETF认购之后的基金代码尾号怎么从3变成4了？

       答：认购代码是尾号3结尾的，在认购资金确认之间，会显示在持仓中有一笔认购款，尾号是 4，后续基金上市之后代码会变为基金正代码，以0结尾。

        ② 基金认购还没确认成功怎么显示有亏损呢？

        答：基金持仓中的盈亏显示是计算的佣金费用，不是实际亏损。



       4.可用资金是20000，为什么基金认购时显示的最大认购份额是19000份呢？（见图）



       答：因为基金认购时会冻结认购费用，预估最大的可认购份额也会计算上认购费用的进行计算 的。

         5.ETF基金不能申购？

        可能原因：

       ①账户原因。当日新开股东账户或者基金账户申购基金（上海账户隔日指定状态下可以申购， 深圳账户开户下一个交易日可以申购）或是账户已被注销。

        ②权限原因。ETF基金申赎需要开通相应的权限。

        ③基金申购起点。ETF有“最小申购，赎回份额”的规定，只有资金达到一定规模的投资者才 能参与ETF一级市场的实物申赎。申购赎回必须是最小申购赎回单位的整数倍。

        ④申购的菜单选择错误。ETF基金申购只能在单独的菜单进行操作，不能在场内基金-场内申 购这个菜单申购ETF，而是从场内基金-ETF现金业务-ETF申赎菜单操作。

         ⑤基金暂停申购。（上海报错，申报无效，该产品已被暂停交易）（深圳报错：申报无效， 证券的业务开关关闭）

        ⑥券商是否取得要申购的ETF基金的一级交易商资格。ETF申购赎回需要在场内指定的一 级交易商办理。

        6.ETF联接基金是ETF基金吗？有什么区别吗？

答：ETF联接基金是指将绝大部分基金财产投资于某一ETF，即目标ETF,密切跟踪标的指数表 现，可以在场外申购赎回的基金。投资于目标ETF的资产不得低于联接基金资产净值的90%, 其余部分应投资于标的指数成分股和备选成分股。



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作者：资产不闲置