股票指数基金及其特点概述

王建新1

本篇探讨股票指数基金特点以及投资指数基金的优势。



股票指数是由特定机构根据一定的规则编制的，通过跟踪一篮子股票得出加权平均值，反应市场平均水平的数据。

我们国内有三大指数系列，分别是上海证券交易所开发的上证系列指数，比如上证50，深圳证券交易所开发的深证系列指数，比如深证500，以及由中证指数公司开发的中证系列指数，比如沪深300，中证500，上证指数等。

美国有三大指数：纳斯达克指数、标普500指数、道琼斯指数。纳斯达克是交易所指数，后两个是指数公司开发的。

香港则有恒生公司开发的指数，比如恒生指数和H股指数等。

还有一些知名指数公司开发的跟踪全世界某些国家股票的指数，比如摩根开发的MSCI等。

指数基金(Index Fund)，顾名思义就是以特定指数(如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等)为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。

交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Fund，简称ETF)，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。



目前国内推出的ETF是指数基金。ETF指数基金购买了一篮子股票，像股票一样，可在证券交易所交易，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。通常采用完全被动式的管理方法，以拟合某一指数为目标，兼具股票和指数基金的特色。

我们在公众号上一篇文章《瑞.达利欧的全天候投资策略分析——家庭资产配置之五》中提到过，股神巴菲特作为一名投资高手，在市场中浸润了几十年，对他去世后，他的信托资产投资要求为：10% 美国短期国债+90% 标准普尔500指数基金。 巴菲特在很多场合说过，他给普通人的投资建议是买入并长期持有指数基金。

为什么会这样呢？主要就是因为指数基金具有的低风险、永续性和平均性等特点。

具体说，指数的作用，是显示一个群体的加权平均值。指数其实是一种规则，这个规则，具有永续性、被动性、周期性的特点。我们以上证50为例，它是挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。它每半年调整一次，不符合纳入规则的股票会被剔除。相应的，符合条件的则被纳入。

因此，购买指数基金，由于购买的是一篮子股票，从而大大的降低了单只股票的风险。而指数按照规则进行定期的评判调整，指数基金则也被动性的跟着调整，加之整体科技的进步，企业盈利总水平的提升等因素影响，指数从长期趋势上是向上的。因此，坚持长期投资股票指数基金，会得到市场平均收益，风险相对很低。当然相对应的则是失去赚取某只黑马股票短期内超额收益的机会（盈亏同源）。



作为普通人，投资不是专职工作，对于单只股票的选择和研究没有时间也没有经验，而投资股票又是需要综合经济形势、行业研究、企业调研、交易行为、投资者心理知识在内的复杂行为，是貌似进入门槛低实则综合能力要求很高的一种投资产品。贸然入市，很容易成为“韭菜”。这也是很多人兴冲冲进入股市，失望的亏钱离开股市的主要原因之一。但由于股票作为权益资产，能够跑赢通货膨胀，也会带来较高收益的特点，作为家庭资产配置来说，股票是很好的一种选择。这种状况下，我们研究指数基金，建立指数基金组合，赚取市场平均收益是非常好的一种策略，可以跑赢市场上80%以上的投资者。

进一步研究每只具体的指数基金的特点，对于波动相对较大的指数，采取定投的方式，是较为稳妥的投资方式。

市场上有很多不同的指数基金和以及主动管理型的各类其它基金。了解各类基金的特点，并自此基础上选择适合自己的基金组合也是一个很大的课题，需要用一段时间来学习和研究。后期我会就我本人的一些选择要点和大家探讨。

欢迎关注本公众号，共同学习提高。

关注、点赞或者收藏，都是对我最大的支持。

               
作者：春暖花开的财商普及社