两分钟带你学金融|货币市场基金

王建新1

背景引言

近年来，我国货币基金规模持续增长。2020年全球新冠肺炎疫情爆发导致美元流动性紧张，机构资金纷纷从风险资产和避险资产转向货币基金。在当前构建双循环新发展格局大背景下，货币基金对于支持实体经济、提升金融科技水平和发展普惠金融具有重要作用。



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学术释义

货币市场基金：是指投资于货币市场上短期有价证券的一种投资基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、银行承兑汇票、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。


通俗解释

具体而言，货币市场基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。



货币市场基金的特点：

①与其它投资于股票的基金最主要的不同在于基金单位的资产净值是固定不变的，通常是每个基金单位1元。投资该基金后，投资者可利用收益再投资，投资收益不断累积，增加投资者所拥有的基金份额；

②衡量货币市场基金表现好坏的标准是收益率，这与其它基金以净资产价值增值获利不同；

③流动性好、资本安全性高。货币市场是一个低风险、流动性高的市场，投资者可以不受到期日限制，随时可根据需要转让基金单位；

④风险性低。货币市场工具的到期日通常很短，货币市场基金投资组合的平均期限一般为4～6个月，风险较低，其价格通常只受市场利率的影响；

⑤投资成本低。货币市场基金通常不收取赎回费用，并且其管理费用也较低；

⑥货币市场基金均为开放式基金。通常被视为无风险或低风险投资工具，适合资本短期投资生息以备不时之需，特别是在利率高、通货膨胀率高、证券流动性下降，可信度降低时，可使本金免遭损失。



货币市场基金的影响：

①货币基金中有较大比例投向无需向央行缴纳存款准备金的银行同业存款，在一定程度上会扩大货币创造乘数，放大货币供应量；

②投资者在银行存款与货币基金份额之间可实现灵活转换、零星存款随时存取，货币基金的发展对存款结构产生了明显影响；

③货币市场基金对其他理财产品具有替代效应；

④货币市场基金的发展有助于提升利率传导效率，深化利率市场化改革。



货币市场基金投资的范围都是一些高安全系数和稳定收益的品种，对于很多希望回避证券市场风险的企业和个人来说，是一个天然的避风港，在通常情况下，既能获得高于银行存款利息的收益，又保障了本金的安全。

执笔人、播音员：孙镨玚、张婉禛

背景音乐：群星-且听风吟

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作者：金融监管与风险观察