跌了半年规模翻几倍?这两只ETF基金到底有啥魔力?!

鬼子进了村部

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有这么两大神奇的ETF，中期走势可能是市场倒数的，然而基金规模却走出了大牛市的感觉！基金公司自己可能都在感慨：选择原来比努力重要，选对了躺收管理费！

那么我们来看看这两大神奇的ETF基金了。

中概互联网ETF

一个自然是大名鼎鼎的中概互联网ETF，净值跌了30%，规模增加了2倍多，基金公司躺赢了！



从走势来看，波段下跌多次粉碎投资者的预期，60日均线形成对趋势的压制，这走势让谁看了都抓心。但是，有很多资金是不信邪的。



以上就是中概互联网ETF从3月以来的净值和基金规模对照图。可以看出，这只ETF的投资者无视了净值的走势，不断涌入真正实现了越跌越吸的知行合一了。那么，为什么这么执着？我们旁观者只能从大方向上进行一个解读。



从十大权重股来看，很简单，投资者看好中国的互联网核心企业，特别是腾讯阿里和美团这三个，它们在此ETF中占据的权重也高达2/3以上。可以说，这只ETF是没有直接交易港股和美股权限的普通投资者，最直接参与“抄底”中国优质核心资产的投资工具了。而且，目前这么大的规模，可以说，不光是小投资者了，机构投资者也肯定是有参与的。



中概互联网ETF的中期走势低迷，其主要原因是我们都知道的，政策面的深度和广度影响超预期了。本来以为电子商务、支付、外卖等领域的反垄断已经阶段出清，但“双减”又把腾讯阿里投资的大量教育公司给影响到了，这促成了中概的第二波下跌，后来又出现“共同XX”，这是第三波下跌。过程坎坷，赚钱不易。让很多习惯了顺风车的朋友在颠簸中失语了。

那么，调整成这个样子。为何各路人马不信邪还在积极“抄底”呢？原因无外乎两个：

01

认可“最好的资产”



从品牌、盈利能力、创新能力上，这些企业仍然是被寄予厚望的。从公募基金年初就开始的大举布局开始，包括坤坤这样的明星基金经理都大举买入，越套越买。做足投研的机构资金肯定是十分看好的，套了也无悔；

02

“超跌”、“低估值”



价值风格的基金经理，是不会去投高估值的新能源这些主题的，那么过去几年抱了白酒躺赢后，就继续关注“稳健现金流、持续有增长、十年都不关门”的投资标的。从中概互联网月线来看，这是史上幅度最大的调整了，这个位置确实很诱人。目前腾讯的市盈率21倍不到，看起来很有性价比。

那么，中概互联网ETF已经积累了巨量的“抄底”资金了，那为什么不涨？这是因为区区300多亿资金在中概整个十几万亿的市值中还是太少了，ETF的净值仍然是被持仓个股的股价所驱动的。ETF的规模扩大只能说明有投资者看好，不能改变这些价值规律。那什么时候能涨？整个问题需要从几个方面考虑：

01

政策面需要一个平静期，秒懂；

02

暴风雨后，主力需要评估其财务影响，主要是Q3\Q4的业绩水平；

03

需要大周期配合：核心资产的大周期，利率、货币、国际关系等支撑因素。



需要指出的是，中概股不是科技股，虽然号称“科技”股，但本质上是互联网流量类型的轻资产公司甚至是游戏娱乐公司，从走势上来看，与茅台为首的A50走势是很接近的。因此，更像核心资产而非什么科技股。

目前，谁也没有把握政策面是否还有新东西。还是和几个月以前，确实喜欢就做做定投，还得是按月来的。主动性投资，必须有三个条件里至少两个清晰，来一个小原则。

中证医疗ETF

医疗ETF厉害了，净值跌的同时，规模增加了5倍以上！7月以来跌了20%%，规模却又翻倍了！



特别是5月，相信医疗ETF受到了机构的大笔增持，可能是保险之类的长线资金加持，规模快速提升。长线资金牛就牛在，涨跌都不跑路，相反跌了后还吸引了其他各路资金入场。



医疗这只ETF，需要有一个简单的说明，因为它实际上是医疗器械和服务两个主题的ETF。特别是CRO概念，在医疗ETF中也是权重，三只相关概念龙头股占权重接近1/4，而公认的医疗器械龙头大白马迈瑞医疗其实只是二号权重股。



公认的优良赛道，甚至还有不受集采影响的CRO概念，医疗ETF一直是各路投资者追捧的主题。医疗ETF是受到两大因素出现调整，一是我们都知道的集采预期，主力机构无法确定影响程度，只好暂时保守；二是市场有抢资金的科技新能源存在，导致风格对“喝酒吃药”不感冒。

这个赛道，毋庸置疑是前景广阔的，毕竟老年化的社会客观需求摆在哪里，这也是机构资金扎堆的原因。但短期确实需要挑战不确定性，特别三季报是集采常态后第一次考验，通策医疗刚刚败下阵来，接下来还要看大幅解禁的迈瑞医疗给我们怎样的答案了。

考验投资者的眼力和耐力，但如果没把握还是定投可靠。

总结

公认的长期好赛道，那么一旦出现中期波动，也一定是因为中期逻辑出现了挑战。这时候，笃定长期逻辑的资金入场布局，哪怕出现可观的损失也在所不惜。但是，对于普通投资者来说，如果你没有一颗长投的心态，还是不要轻易参与，就算参与，在机会不明朗前，也需要格外小心。



好了，恭喜以上两家躺赢的ETF发行基金公司，投资者的损失不影响赚取管理费，这也说明他们选择的主题赛道够大够有前景，这何尝不是一种智慧呢！

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作者：木鱼ETF