阿根廷与国际货币基金组织:570亿美元救助计划的冲突迫在眉睫,人们越来越担心布宜诺斯艾利斯将无法在3月份偿还28亿美元

刘金栋

阿根廷总统没有心情妥协。上周，阿尔贝托·费尔南德斯在布宜诺斯艾利斯向一群工会会员大声疾呼，与国际货币基金组织达成快速协议意味着“跪下并遵守债权人的要求”。“那不是庇隆主义者所做的。我们知道我们代表谁：我们代表您，而不是债权人。”

工会和民间社会团体10月在布宜诺斯艾利斯抗议国际货币基金组织

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随着3月份阿根廷从创纪录的570亿美元救助计划中向国际货币基金组织偿还数十亿美元的最后期限迫在眉睫，左翼政府面临经济危机，需要与基金组织达成新的协议以释放更多现金。但费尔南德斯和他的主要部长们并没有推动达成协议，而是在周日的中期选举之前加强他们的立场，届时执政的庇隆党可能会失去其参议院多数席位。他们坚持做出重大让步，例如降低利率和更长的支付时间，这让国际货币基金组织的官员感到惊讶。

一位在谈判中与双方关系密切的消息人士表示：“我变得越来越悲观了现在，一切都不确定，任何事情都可能发生。”

国际货币基金组织的声誉受到威胁，因为它试图帮助主要新兴市场经济体摆脱大流行引起的衰退，以及阿根廷作为G20成员和主要粮食出口国的未来之路，阿根廷有可能与国际社会断绝关系并陷入孤立状态。

大多数经济学家都认为，如果不能在3月底之前与国际货币基金组织达成协议，后果将是灾难性的。这将意味着布宜诺斯艾利斯欠该基金，此举将切断其他多边贷方的信贷。阿根廷去年短暂违约后，私人投资者已经开始回避阿根廷，与该基金的对抗将使阿根廷成为国际金融界的弃儿。

但对于执政的庇隆党的硬核来说，这样的结果将被称为胜利，证明阿根廷可以无视国际金融体系，走自己的民族主义经济发展道路。

与执政联盟结盟的激进草根社会运动的领导人胡安·格拉布瓦表示：“国际货币基金组织与我们的关系不是债权人与债务人的关系；这是骗子与他们被骗的人的关系。对我们来说，国际货币基金组织就是魔鬼。”

在国际货币基金组织的570亿救助阿根廷从一开始就有争议；2018年，支持投资者的总统毛里西奥·马克里遭遇市场危机，引发了比索连续两周的上涨，在当时的美国总统唐纳德·特朗普对阿根廷领导人的大力支持下，该笔贷款获得批准，他认为他是政治上的灵魂伴侣。

对于向一个在60年内已被该基金救助21次的国家提供如此大笔贷款的担忧被搁置一旁。



债务史

1890年



在疯狂借贷以实现首都布宜诺斯艾利斯的现代化之后，该国停止了所有债务支付，引发了对阿根廷银行的挤兑。在英国新投资的推动下，阿根廷花了四年时间才摆脱违约。

当时担任国际货币基金组织总裁的克里斯蒂娜·拉加德在2019年证明救助的合理性时说。“当时没有其他人可以投资恢复过程，考虑到挑战的规模，我们必须做得更大。”

570亿美元贷款的支付时间表在阿根廷的批评者中引起了特别的愤怒。他们指出，虽然国际货币基金组织在马克里于2019年10月面临连任之前支付了几乎所有的钱，但大部分还款被集中到了后两年，即2022年和2023年。

结果，马克里在主要选举前两个月以压倒性优势失去了初选，市场再次暴跌，国际货币基金组织停止付款。到马克里在选举惨败后于2019年12月卸任并将已经陷入衰退的经济交给费尔南德斯时，商定的570亿美元中只有支付440亿美元。

阿根廷外交部长圣地亚哥·卡菲罗表示：“该基金的贷款显然是为马克里的竞选活动提供资金，该基金历史上最大的一笔贷款用于资助2018-2019年度的资本外逃，该基金对此负有重大责任，基金的程序不完善。”

国际货币基金组织通讯主管格里赖斯上周表示，“我们将继续致力于一项能够帮助阿根廷应对当前挑战并为包容性增长奠定基础的计划”。赖斯此前驳回了庇隆主义者声称该基金在救助马克里政府时违反了自己的规定。

听取了谈判简报的人士尤其担心，阿根廷首席谈判代表、前政府中温和派的经济部长马丁·古兹曼加强了他的立场。



债务史

1982年



由于列奥波尔多·加尔铁里总统领导的军事政权向外国银行借款为国有工业提供资金，外债激增至460亿美元。未能遏制通货膨胀导致1989年违约，并最终使庇隆主义领导人卡洛斯梅内姆掌权。由于梅内姆未能控制公共支出，外债后来飙升至1000亿美元以上。

10月，他指责国际货币基金组织使用这笔贷款为马克里的竞选活动提供资金。在接受采访时，他将阿根廷明年迫在眉睫的美元短缺归咎于国际货币基金组织。“阿根廷之所以在2022年面临国际收支问题，正是因为国际货币基金组织贷款的存在”，他表示：阿根廷明年将向该基金支付总计近190亿美元的资金。

消息人士称，此类声明“影响了基金股东对国家的看法，这让他们不太愿意接受一个计划”。

在威尔逊中心负责阿根廷项目的本杰明·格丹表示：政府关于救助计划的论点“完全无关紧要，出于国内政治目的，庇隆主义者希望就上一次救助计划的条款重新提起诉讼，而不是就管理债务、赤字和通货膨胀进行对话。说这样做有战术优势，但现实情况是国际货币基金组织领导层和董事会将根据其优点来判断新计划”。

随着阿根廷和国际货币基金组织之间的情绪恶化，经济开始停滞不前；与大多数国际金融来源隔绝，政府不得不通过印钞来弥补赤字，助长了每年高达50%的通货膨胀。为了保护稀缺的外汇，严格的资本管制限制了阿根廷人可以购买的美元数量，黑市美元已飙升至官方汇率的近两倍。部长们已下令冻结价格，以控制1400多种家居用品的成本。

“马克里的想法是让阿根廷成为世界的一部分，这不是当前庇隆主义意识形态的一部分。



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一个视频因“美元登上月球”，生动地传达了该国的绝望感；使用电影阿波罗13号的镜头，它展示了任务控制以及升空的倒计时正在进行中。

飞行总监浏览了一份发射前检查清单：

“经济？”“停滞不前”

“投资？”“零”

“国家风险？”“穿过屋顶”

“小企业？”“破产了”

“通货膨胀？”“上升”

“价格管制？”“进行中”

“税？”“169和计数”等。

然后控制器按下一个按钮，一个巨大的美元飞入太空，看着阿根廷人感到绝望。“该死，我没有买，”一位叹息道。该剪辑已在不同的社交媒体平台上分享了200万次。

来自布宜诺斯艾利斯的喜剧演员安迪奥利维拉表示：“这个火箭发射场景中的清单对阿根廷国家来说是完美的，作为阿根廷选民，我们最大的担忧是经济，这就是为什么这段视频如此受欢迎，人更穷。这很简单。”



布宜诺斯艾利斯市中心关闭的出租商店

经济学家认为清算的时刻即将到来。“通货膨胀和外汇缺口接近数十年来的高点；对于市场准入有限的国家来说，财政赤字太大；央行的资产负债表明显恶化，净外汇储备减少。进口和资本限制限制了活动并给增长前景蒙上了阴影”。

政府消除了这种悲观情绪；圣地亚哥·卡菲罗表示：“阿根廷走在正确的道路上，问题是债务，问题不是我们的经济复苏之路。”

然而，布宜诺斯艾利斯的银行家们指责政府政策吓跑了投资者。正如有人所说：“阿根廷经济有活力，但在财政上已经破产。这就像一家继续生产但无法为自己融资的公司。”

国际货币基金组织谈判在3月份向该基金偿还28亿美元的最后期限之前未能成功的前景令人担忧。双方都重申要取得建设性进展，尽管官员私下表示迄今为止几乎没有取得真正的进展。

消息人士表示：“达成协议的可能性已经大大下降，我仍然会把它作为最有可能的结果，但有一些人已经认为概率要低得多”。



债务史

2001‍‍‍‍



当时这是历史上任何国家最大的违约。价值950亿美元的债券停止付款，继阿根廷于2014年进入技术性违约之前，2005年和2010年进行了两笔重组交易，此前美国法官裁定，如果不首先向所谓的“坚持”债权人付款，阿根廷就无法在国外偿还重组后的债务。

关键的症结在于阿根廷要求在支付给国际货币基金组织的利率上降低附加费，并要求有超过标准的10年还款期。就其本身而言，国际货币基金组织希望看到一项在未来几年内削减该国财政赤字的可靠计划。

由于阿根廷的净外汇储备很低，经济逻辑表明，即使是简单的交易对双方来说也是最好的结果，但交易的政治在阿根廷变得越来越复杂。

庇隆主义联盟很可能在周日遭遇惨败，这将在2023年下一次总统竞选之前加剧内部分歧。由有影响力的副总统克里斯蒂娜·费尔南德斯·德基什内尔领导的激进派认为答案是加强民族主义政策，加强政府对经济的控制，并坚持让国际货币基金组织让路。

分析师表示，古兹曼承受着来自强硬派的巨大压力，要求对该基金采取更强硬的立场。基什内尔在被广泛认为是对经济部长的一次抨击中暗示，在庇隆派在9月份的初选中遭遇惨败之后发表的一封公开信中，政府犯了错误，没有投入足够的资金。

庇隆派国会议员爱德华多·巴尔德斯指出“我们的支持者投票支持没有发生的社会援助，本应帮助人们的预算没有完全花掉。”

民意调查显示反对派将在周日的选举中大获全胜，费尔南德斯和他的部长们希望被视为对基金采取强硬立场。布宜诺斯艾利斯市市长奥拉西奥·拉雷塔是反对派最受欢迎的人物之一，他表示救助协议本身没有好坏之分，重新谈判的最佳方式是让国际货币基金组织相信阿根廷有一个健全的经济计划。

古兹曼表示，国际货币基金组织在3月之前达成协议的可能性“主要取决于国际社会对阿根廷提议的支持”。他重申要求该基金降低对阿根廷债务征收的利息附加费，并让该国有更多时间还款。消息人士表示：“这是一种奇怪的策略，阿根廷将一些基金很难实现的东西摆在桌面上，如果没有就政策计划达成协议，他们就会把它作为借口留在那里。”

庇隆主义者一再针对该基金的爆发已经在华盛顿造成的损失，在必须批准任何新协议的基金组织其他一些大股东国中，对阿根廷的耐心正在减弱。

由于国际货币基金组织谈判数月未取得进展，古兹曼本人在市场上的可信度也有所下降。许多人认为，在成功重新谈判欠国际投资者的650亿美元债务之后，他去年错过了与该基金达成协议的黄金机会。



债务史

2018



在一个新的自由市场保守政府承诺紧缩同时承诺吸引新投资的领导下，阿根廷获得了570亿美元的国际货币基金组织信贷额度，这是该基金历史上最大的信贷额度，本届政府一直在谈判推迟还款一年多。

国际货币基金组织的最初计划是在一年前达成协议，从来没有想过要到2021年底，阿根廷一直在警告说，拖延只会让事情变得更加困难

两年来，古兹曼除了债务谈判之外什么也没做，去年与私人债权人达成的协议只是将问题推向了低谷，而与国际货币基金组织的合作没有取得任何成果，这是一场惨败。

政治顾问和报纸专栏作家塞尔吉奥·贝伦斯坦认为最可能的情况是他所说的“平庸的糊涂，与该基金将达成次优协议，小幅贬值”和适度减少赤字，它不会解决任何根本问题”。

即使达成了这样的协议，它可能很快偏离正轨。一项新的国际货币基金组织协议将为阿根廷提供新的现金来偿还该基金的现有债务，但是在每次付款之前都需要审查该国是否履行了其义务。

“这绝对是一场噩梦”每三个月，你就会对审查是否按部就班以及国际货币基金组织董事会是否会批准拨款而产生令人揪心的恐慌；

费尔南德斯的前内阁首长卡菲罗表示，在庇隆主义联盟内部：“我们都以同样的方式思考，我们想要一个好的协议，而不是一个快速的协议，我们需要该基金来表示愿意在包括这个国家的特殊性的计划。”

随着3月达成协议的前景黯淡，一些人开始为最坏的情况做准备。熟悉谈判的人士表示：“我很确定阿根廷会拖欠（与国际货币基金组织），要么是因为谈判在没有计划的情况下结束，要么是作为谈判的一部分，阿根廷政府内部似乎有一种想法，即该基金的欠款成本高于阿根廷，所以他们可能会打一个月的牌，看看该基金是否会屈服于阿根廷的一些要求，他们的政策太疯狂了。”

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作者：阿根廷华人圈