小乐学堂 | 一文带你看懂海外债券基金

方方圆圆272

乐boy

的苦恼

市场持续震荡，行情涨跌不定，有没有“稳稳的幸福”？

资深金融产品研究员Jasmine来支招！

【本期主题：债券型基金】

① 什么是债基？

② 海外市场有哪些债基？

③ 怎么选择合适的债基？

↓本期精华知识点汇总↓

什么是债基？

债券型基金是被【华尔街教父】格雷厄姆视作【稳定器】的产品，主要投资于债券的基金就是债基。债基的底层资产以债券为主，相较股基波动更小，相较货基收益更好，集两家之长，这些年债基可是逐步步入舞台中央。

大洋彼岸的美国个人投资者就特别喜欢债基，尤其是用于养老。



（图片来源：中泰证券研究所)

根据ICI的统计，美国个人账户持有全市场90%的债基，两类养老账户持有超全市场30%的债基。



（图片来源：涨乐财富通《债基屹立主流 助您攻守兼备》)

国内其实也如此，投资顾问会建议你，年纪越长，债券资产在家庭配置里的占比应该逐渐提高.

不过债基可不止养老账户配置，即使是非常有经验的股市大牛，配置一些债基也是能帮投资组合整体降低风险，提升收益的。





举个例子：

2014年1月

小A花100元全买了债基

小B花100元全投了股基

小C花50元买股基，花50元买债基

而到了2021年9月

小A得到274元

小B得到了505元

小C得到了470元







【数据来源：wind 股基和债基的收益率分别用wind披露的债券型基金指数（885005.WI）和股票型基金指数的收（885004.WI），月度调整】





从上述案例上可以看出，all in 股基的小B赚更多，但你看看走势图可能心态就不一样了。all in股基就跟过山车一样，实际操作中投资者肯定不会只投一次，那如果遇上快速上涨的大牛市就容易买在高位，埋在山顶。

但是，All in 债基虽相对稳健，但显然收益率欠佳，不适合要求收益率的大牛。

海外市场有哪些债基？

海外市场的债基相当成熟，尤其是美国市场！



（图片来源：ICI,中泰证券研究所）





根据ICI的分类，美国市场债基主要分两类：应税债基和市政债基。

根据投资标的发行主体的等级和国别，应税债基又细分成5类：投资级债基、高收益债基、政府债基、多元债基和全球债基。





“优质债券”

也就是投资级债基，因为它主投高评级的债券，风险和收益率都相对较低。

“垃圾债”

其实这是高收益债基的主要持仓，因为主投评级比较低的债券，股性比较强，收益和风险都属于债券中较高的债。

“多元债券基金”

多元债券基金可以投不同类型的债，包括抵押贷款支持证券、高收益债等等。

“全球债基”

字面含义，就是配置多个地域、多种期限的债券。

怎么选择合适的债基？

敲黑板，记笔记

债基选择小锦囊



怎么发现债基？

债基大多数名字中多包含“债券”这两个字，或者看下他们的持仓，是不是主要是债券。

投资债基要不要择时？

对于风险和收益相对较低的投资级债基，尤其是以美元计价的债券，无论何时都可以投资。而对于高收益债，极端行情下接近股票、甚至会大幅回撤的，如果在回调后配置，持有体验会更好！

正确选择债基四部曲

① 风险收益同源，合适的就是最好的。

也就是，根据你自己的需求和风险偏好去选。如果想跑赢通胀稳健收益，可以考虑投资级债券，想博更高收益又愿意承担更大风险呢，可以考虑高收益债。

② 投债基也要看国运，关注债基配置的区域。

因为不同区域经济发展水平、流动性、货币政策、市场利率各不一样，这些都会影响到债基的收益。一般前沿市场的风险最高，其次新兴市场，发达市场的风险相对最低。

③ 选高水平的基金公司，这就要从发行债基的基金公司投研能力、管理人投资经验是否够久、规模如何，有没有穿越牛熊等等去判断。

④ 记住啦，要看费率，这也十分关键！
Q&A
债基这么好，为啥我不直接买债券呢？

主要债比较复杂，很多因素都会对价格造成影响。比如宏观流动性、公司信用、地缘政治风险和汇率风险。

对咱们普通投资者，交给专业的基金公司，打理不同债券组合，既能分散风险又能有很强的流动性，不论资金多少，都能按比例跟着专业基金公司精心养护的河流、甚至大海风向走，同享红利又降低风险。

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作者：涨乐全球通