基金新品种,指数增强ETF

东未红

之前，各基金公司先后申报了10只指数增强型ETF。



其实，最早在2019年3月份就有基金公司申报了指数增强型ETF，当时笔者还在《指数增强型ETF即将面世？》，没想到大约两年半后指数增强型ETF才真正面世。

今天，首批指数增强ETF开始发行。这4只基金分别是：

国泰沪深300增强策略ETF;

招商沪深300增强策略ETF;

华泰柏瑞中证500增强策略ETF;

景顺长城中证500增强策略ETF;

两只是沪深300指数增强ETF、另外两只是中证500指数增强ETF。

虽然早在2008年美国就有主动管理型的债券ETF产品出现，但指数增强ETF在国内确实一个创新产品。

指数增强型ETF是一种可以在二级市场交易的指数增强基金，简单来说就是指数增强和ETF的结合，兼具被动投资和主动投资的优势。



目前，沪深300和中证500指数增强的空间还是有，基金经理相对比较容易做出Alpha，因此我们经常能看到有不少指数增强型基金在某些阶段里业绩能持续跑赢指数。也是因为指数有“增强效果”的可能，所以才有了指数增强型ETF。

但是，你们也要知道：

1、一般基金规模大了以后，指数增强的效果会明显下降；

2、指数增强的策略往往是阶段有效的，这需要基金经理持续更新自己的策略。而让自己的策略持续有效是一件非常难的事情，所以我们经常看到指数增强型基金经常是阶段能增强、阶段又不能增强的。

从策略上来说，指数增强型ETF和现有的指数增强基金并无太大差异。这两类基金的差异主要在产品的运作形式上。具体差别体现在：

1、指数增强型ETF可以场内交易，对于投资者来说方便多了。

2、在费率上，指数增强型ETF参照ETF费率，费率更低。对于指数增强型ETF而言，基金公司不仅要拼费率，更要拼指数增强效果。

3、和指数增强型LOF相比，指数增强型ETF每日公布前一天的持仓信息，基金的运作情况更透明。这是一种策略不透明，但持仓投资的产品。当然，也有人会担心持仓透明会使得基金的策略容易暴露出来。

其他：

1、今天新能源车板块大涨，到今天收盘比亚迪市值约1403.6亿美元，市值超大众汽车的1344.1亿。在新能车这个赛道，中国会有一批车企能跑出来的。

这几年新能源车领域的相关企业赶上了少时候，相关企业的融资规模巨大，恩捷一百多亿、宁德五六百亿、比亚迪两百多亿、蔚来也有两百多亿，其他几十亿的还很多。加起来都是千亿的融资规模，国内锂电产业链越做越强。

2、睿远基金的第三只公募产品即将要来，即将要来的这只基金是睿远稳进配置两年持有期混合，拟任基金经理饶刚，募集限额100亿，基金将于2021年12月2日启动发行。跟前面两只基金不同的是，这只基金是一只偏债混合型基金。有睿远两个字，一般不愁卖…

3、第二批公募REITs来了，由华夏基金和建信基金上报的华夏越秀高速公路REIT和建信中关村产业园REIT将在11月26日开始募集。这2只公募REITs产品极有可能延续首批REITs的火爆热潮。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，历史业绩不代表未来，市场有风险，投资须谨慎。
               
作者：包子君