收益比货基高1个点,周盈利率超94%,首批同业存单基金会成爆款么?

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作者 | 王小康

编辑 | 袁畅

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号称货币基金“升级版”的同业存单基金即将面世。

根据日前发布的基金招募说明书，富国、鹏华、南方、中航、惠升、华富等六家基金公司旗下的业内首批同业存单指数基金将于12月3日（本周五）一齐“亮相”。

根据发售公告，6只新基金的募集上限均为100亿元，最低认购单位1元，超过募集上限的同业存单指数基金会启动末日比例配售。

这类基金，投资者会买单么？

01

投向同业存单

所谓同业存单指数基金，指的是以“中证同业存单AAA指数(931059)”的成分存单为主要投资对象，以密切跟踪该指数收益为目标的基金品种。

中证同业存单AAA指数(931059)成份券主要为剩余期限1年以内的同业存单。目前一年期的同业存单最新收益率在2.7%左右。

附图：中证同业存单AAA指数前20大成份券



另外，根据契约，未来同业存单指数基金的非现金基金资产的80%以上要投向同业粗都难，而货币基金同类产品的配置比例一般在30%左右。

根据中证指数公司的统计，同业存单AAA指数过去一年的收益为3.15%。

02

周盈利率94%以上？

业内专业观点认为，同业存单指数基金的风险在货币基金和短期债券基金之间，但该基金以市场公平价值估值。这意味着，该基金可能有短期的负收益情况出现。

统计了2018年1月至今，逐周的同业存单指数的收益率显示，共计有约12周出现过周的负收益，周盈利占比约94%。

其中，2020年4月到7月份是最密集的同业存单指数亏损的阶段、

其次密集的是，2020年末至2021年初；2019年4月等时期。

总体看，尽管是净值化产品，同业存单指数基金的盈利率还是比较高的。

03

有7天锁定期

和货币基金、债基等不同，同业存单指数基金虽然每个开放日开放申购，但对每份基金份额均设置7天的锁定期。

这意味着，投资人需要至少持有该基金7天以上才可以办理赎回。



04

该类产品容量足够

值得一提的是，作为现金管理类产品的重要补充，同业存单基金面向的同业存单市场规模比较庞大。

目前，同业存单周发行规模超5000亿，最新一周的AAA存单收益率在2.1~2.7%之间（截至11月28日）。

其中1个月、6个月和1年期期存单收益率分别为2.14%、2.60%、2.70%，且均处于下行阶段。

另一个数据是截至11月30日，中证同业存单AAA指数样本数量为9638只，总规模约4.5万亿元左右。（见下图）



从已有的情况看，新发及未来跟随发行的同业存单指数基金，投资管理还是比较从容的。

本期责任编辑 倪静

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