聊聊如何选择配置债券型基金

杨俊语语il

西安疫情严峻，小区封闭在家无事，今天聊聊债券投资。债券投资在资产配置中占据十分重要的地位。主要是其收益稳定，风险低，与经济的关联度较股票低，与股票的关联度低，有时甚至是负相关，同时，债券投资提供稳定的利息收入。所以，债券投资可以用来配置和保障投资者的风险容忍度低的重要投资目标如：生活开支，子女教育等。而直接投资债市的门槛高  

  ，债券型基金是个人投资者参与债券投资的最简单、高效的渠道。

        那么，如何选择债券型基金？

        1、选长期业绩靠前的。虽说基金的业绩只代表过去，不代表过来。但对基金来说，考验基金好坏还是要参考其历史业绩。债券基金的业绩到底怎么看呢？首先是跑赢业绩比较基准。债券基金也有各自的业绩比较基准，在长期投资中，能够大幅度跑赢业绩比较基准的，才是合格的基金。同时，最好同类长期业绩排名靠前。

债券基金的业绩考量时间也要看长期，可筛选运作满三年的基金，并且近三年收益排名在所有同类型基金中排名靠前1/2的。最后还要看基金的波动性。夏普比率是衡量风险波动和收益的综合指标，它反映了单位风险波动获得的超额收益，当比较不同类型的债券基金哪个更优时，夏普比率是一个很好的指标，越大越好

        2、选基金综合费率低的。债券型基金本身收益不高，所以费用对收益的影响很大。长期来看，相对于股票基金，费用占比高。一般，基金都有申购费+赎回费+（销售服务费）+托管费+管理费。申购费和赎回费主要和渠道相关。考量管理费和托管费，可参考以下数据（来自网络）。

不同类型债券基金“管理费+托管费”水平



       3、基金规模要大小合适。市场有一些小的债券型基金，如果这类基金短期表现不佳，可能遭遇清盘的风险，应该避免买入。但是，债券基金的规模过大也不好，因为债券市场本身的流动性比股票市场要差一些，都说“船大难调头”，如果遇到突发事件需要减仓、换仓，就会比较困难。此外，规模过大会增加基金管理难度，摊薄收益。

       4、选机构持有比例大的。根据基金定期报告，我们可以查看某只债基的机构持有比例。机构拥有很大研究优势、信息优势，投资专业度高，选他们持有大比例的债券基金，就是跟随机构的脚步买债基，投资更有保障。

       5、选基金公司实力够强的。债券投资需要对债市进行非常专业的分析和细致的研究，老牌的、大型的基金公司更有人才优势。此外，债券投资对流动性的要求也比较高，大的基金公司在流动性方面有优势。

       6、选经验丰富的基金经理。很多债券基金是主动管理型产品，基金经理的投研能力十分重要，尤其是长期下来，收益会出现很大差距。建议投资者选择管理资产规模较大、投资年限超过5年、管理产品业绩长期比较稳定的基金经理。



               
作者：财智人生会客厅