ETF VS 普通指数基金,到底该如何选择?

清风哥

今天是一篇干货贴——

来聊聊普通指数基金与ETF基金的区别。

首先，无论是普通指数基金还是ETF，它们的背后都与「指数」紧密相关。

指数的学名是「股票价格指数」，它是一种能够及时反应市场整体涨跌的参照指标。

而指数基金则是投资某个特定指数的基金，通过购买这个指数中所包含的成分股来复制指数的波动。

也就是说，指数基金跟踪哪个指数，就会按照哪个指数的构成来持有相应的股票。

它的目的在于减少跟踪误差，使投资的变动趋势与对应的指数尽量一致。

不同于主动管理型基金追求的是“绝对业绩”，指数基金追求的是「走势重合度，重合度越高，代表着指数基金的管理越优秀」

如果对指数基金进行分类，大致可以分为以下两类：



1，场内指数基金，主要包括指数ETF和指数LOF；

2，场外指数基金，主要包括普通指数基金、ETF联接基金和增强型指数基金。

其中，ETF和ETF联接基金的区别可以看这篇文章了解：

聊聊ETF与ETF联接基金｜ETF入门级教程（五）

而自2021年底起，基金公司也开始发行增强型ETF，只是目前增强型指数基金还是以场外为主。

那回到我们今天话题的主角：普通指数基金和ETF。

普通指数基金是指能够在场外市场通过现金购买的基金品种；

而ETF则是英文Exchange Traded Funds的缩写，翻译成中文是交易型开放式指数证券投资基金，简称交易所基金。

它是一种在交易所上市交易的开放式指数产品，如果用最简洁的话概括，那ETF是一种上了市的指数基金。

与普通指数基金相比，ETF有以下3个特点：

1，ETF仓位可以接近100%，风口来临时上涨动力更猛；

ETF的股票持仓可以做到接近100%，而普通的指数基金仓位最高也就在90%-95%。

这是因为，普通的指数基金至少需要保留5%的资金来应对日常的赎回。

比如，当很多投资者都在同一时间内要求赎回基金份额时，如果所保留的现金仓位不够，基金经理就要被迫调整组合，而由此产生的税费及投资机会的损失都会由还在持有的投资者承担。

但ETF赎回不同于普通指数基金：

因为ETF在赎回时，是交付一揽子股票，不需要保留现金，在一定程度上可以提高基金经理的资金利用效率。

比如你在二级市场上买了股票ETF，在你看不见的地方，有做市商帮你买股票，之后交到基金公司换成ETF，之后再卖给你。这个时间是非常快的，大部分做市商都可以做到1秒成交。

而场外基金在网上或银行柜台买时，会出现资金T+2日甚至是T+3日才到基金经理账上的情况。如果这个时候，市场每天都在涨，基金经理没有资金，买不了股票，那自然跟不上市场的涨幅了。

当然，事物有两面性。ETF在市场向好时涨幅比较好；在市场走弱时，也会多跌一点，所以我们投资者，在投资时一定要注意控制风险。

2，ETF可以实时交易，部分品种还支持T+0；

对于投资者来说，ETF结合了股票交易的特性，可以在二级市场直接进行盘中买卖。

与普通指数基金相比，借助ETF投资可以实时交易，随时把握价格，灵活度更高。

而且，我们在场内买卖ETF基金，卖出的资金当天就可以使用，次日就可以支取，比场外基金的申赎流程更有效率，更灵活。

比如：你在场外申购基金，需要T+1日确认基金份额，T+2日才可以申请赎回，而资金要在T+3日到账。而ETF可以实时买卖确认，T+1日就可以到账。

甚至，有些ETF还支持T+0，像货币ETF、债券ETF、跨境ETF都可以实现当天买卖，不过大部分A股ETF还是需要T+1，而判断是否支持T+0主要是看背后指数到底支不支持。

3，ETF的费率更便宜；

在场内投资ETF的交易费率更低：

这个费率主要是投资者与所开券商协商，现在主流券商的费率在万0.45-万1之间，也就是说，买10000元ETF的手续费在0.45-1元之间，而场外基金申购费率打完一折后，最低也是0.1%，买10000元就是10元，在交易费率上就相差十倍。

可见，以上3点就是ETF与普通指数基金相比最大的区别。

不过需要大家注意的是，虽然ETF有很多优点，但有些时候普通指数基金也有投资的必要，比如：

1，并不是每个指数都有对应的ETF基金；

目前ETF基金共有600多只，但其中有不少跟踪指数是重叠的，比如沪深300和中证500等，所以并不是每一条指数都有对应的ETF。

如果你想买的指数基金没有ETF，那只能乖乖买普通指数基金。

2，从交易层面看，有些ETF的规模和成交量特别小，甚至出现过单日成交额不过万元的情况。

如果你恰好投资了这只ETF，那很有可能挂单后也没有办法成交，想买买不了，想卖也卖不出去。

而且，规模多小容易造成明显的折价或溢价，这样容易造成追踪目标指数的效果失真，这样一来还不如直接投资普通指数基金来的干脆。

简单总结一下：

1，如果你想投资的指数基金，有对应的ETF，那综合交易情况、费率等因素，选择ETF更香；

2，如果你想投资的指数基金，没有对应的ETF，又或者是对应的ETF流动性很差，那选择普通指数基金也不错。

3，如果你没有股票账户，那就直接选择普通指数基金好了，毕竟你连投资ETF的入场券也没拿到


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作者：丸丸子养基