基金科普:货币市场基金

潘金麟

今年一季度股票型基金的收益普遍都不好，某公募基金的资产从400多亿（2020年Q4期末）减少到了300多亿（2021年Q1期末），也就是说在这短短一个季度里有接近100亿的资金被赎回，而该基金两季期末的份额净值从9.1跌到了7.8。

但在仔细研究过这只基金后，我感到非常可惜，这是一只成立了13年的老基金，在晨星（Morningstar）三年、五年、十年的评级都是五颗星，除了规模太大可能会影响后续业绩外，也没发现其他不适合长期持有的问题。

冷静分析一下，在亏损的状态下赎回一只基金的成本不低，本金已经遭受损失，而且除了申购费、运作费率还有根据持有期分级的赎回费，短期内申购加赎回折腾，也有好几个点的损失。对于资金量大的持有人，损失更加惨重。

当然还有一部分“聪明”的投资者，会选择在基金回本后再赎回，问了身边投资基金的朋友，在经历了一季度市场的波动后，大部分都是这样做的，但是赎回后怎么办呢？他们给出答案：换只基金再投资。可想而知，换只基金后，市场还会波动，而他们又会继续同样的操作，长此以往，永远获得不了满意的收益。



所以，长期投资需要的不仅是勇气，更重要的是耐心。 那什么样的基金才需要赎回？①计划的投资期结束这种属于该赎回的情况，长期投资也有终点。 ②买错了的基金刚入市的小白很容易买到不适合自己的基金，比如基金的风险超过了自己的心理风险承受能力测试结果；或者买之后才发现基金规模太大了，长期收益不如其他同类型的基金；亦或买到了C类后端收费的基金，这一类型的基金每年都有0.5%的销售服务费，不适合长期投资。 当然还有一种投资者，入市特别谨慎，为了分散风险买了20只以上的基金，而且组合里还有相同行业或板块的基金，在持有一段时间后发现整体收益远远落后于身边朋友4-5只基金，因为风险和收益总是正相关的，想想运动会上的绑腿跑和单人跑，买太多基金还意味着要支付更多的管理费，到头来获得不了更多的回报。 特别要强调，因市场整体下跌造成的基金净值暂时下跌，不建议赎回，因为市场的周期性，下跌后一般来说会再涨上来的。 下次想赎回基金的时候，不妨给自己设定一个“赎回冷静期”，在这段时间内认真思考一下真的非赎回不可吗？身边靠短期操作基金赚了一大笔钱的朋友，能每回都大赚一笔吗？ 对于一定要赎回的基金，分享几个基金赎回的注意事项：①赎回的时候可以尝试分步赎回，就跟定投一样；
②尽可能地减少赎回时不必要的损失。比如公募基金可以参考各销售平台发布的当天估值（注意这个估值一直是变动的，越接近下午收盘时间的估值越具备参考价值），在交易日的15:00之前进行赎回的操作；
③注意赎回时的费率。一般公募基金为了鼓励投资人长期持有基金，会根据持有天数设定不同的赎回费率，持有天数越长，赎回费率会越低，甚至为0。 最后，看一下基金长期投资的时间门槛，很多人也很想知道多久才能算长期投资，按照大多数公募基金赎回费率为0的最长持有期730天来算，至少也要两年，但这么短的时间可能连一波股市牛熊转换都跨越不了，所以投资基金一定要用闲钱，如果计划的投资期比较短，还是以债券型基金为主做投资组合的配置比较稳妥。

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作者：景裕资产