货币基金出新政!未来收益率会越来越低

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货币基金出新政！未来收益率会越来越低 作者：知识星球找齐俊杰 最近，货币基金征求意见稿下发，明确重要货币市场基金的定义和评估方法，有效识别重要货币市场基金；明确重要货币市场基金的附加监管要求，增强抗风险能力；这可能对很多人的投资理财，产生重大影响。货币基金这一块，现在已经成了很多人主要存放现金的地方，甚者货币基金，在所有的基金里面，占比已经快接近一半。投资者人数得有数亿人。特别是一些上岁数的人，可能刚刚学会买货币基金。现在又要重新调整了。


这次征求意见稿，先是对于重要的货币基金，给出了定义，1是净值超过2000亿的规模，2是20个交易日投资者人数超过5000万人，如果按照这个定义还是很宽泛的，天弘，易方达，广发，博时，华夏等等，得有18家基金公司的产品，符合这个要求。被视为重要的货币基金。 然后对普通货币基金，和重要货币基金， 分别做出了限制，由于我们买的绝大多数可能都是重要的货币基金，所以我们只说重要货币基金的限制，比如现金类资产的占比从5%，提高到了20%，非活期占比不得高于50%，杠杆率的上限也压缩到了110%，越大的货币基金限制越严格，对于规模超过5000亿元的货币平均剩余期限不超过60天，正常情况下不允许开展正回购，意味着不能加杠杆。


其实这些比例，对于非专业投资者来说，意义不大，大家就记住一点，货币基金的投资范围和投资项目正在逐渐缩窄，那么自然也就意味着，货币基金的收益率也会逐渐降低。目前现在主流的货币基金，像余额宝，7日年化回报是2%，也有高一点的，比如上投摩根天添盈货币（已经停售），过去曾经有4%的回报，那么以后可能这些高回报的货币基金，会越来越少，收益也会越来越低了。更多地产品可能会越来越趋同，向2%靠拢。


我们的印象当中，货币基金是兼具流动性和安全性的产品，虽然收益不高，但是有的产品能有3-4%的话，其实也跟银行理财可以媲美，越来越多的人开始接受货币基金的这种理财方式，那么为啥现在要对这个全民理财产品进行限制。 首先，是从金融安全的角度去考虑，货币基金虽然投资的标的都很安全，几乎不存在损失的风险，但是他最怕的就是挤兑，这点跟银行存款是一样的，突然某一天，比如发生金融危机，或者大家都急用钱的时候，都跑去赎回，那么基金公司就没钱对付给你了，所以就容易爆发挤兑的风险，所以我们看到这次要把现金占比提高到20%，就是为了增加基金公司手上的现金，防止挤兑风险发生。但是我们也知道，现金资产的回报率是最低的，你现金拿的越多，总体收益就会越低 其次，在资管新规，打破刚性兑付之后，整个银行理财产品全都变成了净值型波动，也就是说 某段时间你也会赔钱，这时候货币基金的优势就出来了，几乎每天都有钱赚，所以一些保守的资金就全都流向了货币基金，而有些公司也动起了歪脑筋，套了一个货币基金壳子，然后转回头去投一些高收益理财产品，这就相当于做了长短期的期限错配和风险错配，绕过了资管新规。实际上成为了借新还旧的资金池。尽管这个资金池的风险不太大。 第三，货币基金的规模越来越大，出现了明显的资金空转，大量的钱，转一圈，又投回到了银行体系当中。动辄10几万亿的规模的货币基金，每年产生利息就是几千亿，其实也加重了整个金融体系的负担，增加了无风险收益。所以这一块也要把他降下来。 那么这次调整货币基金，会带来哪些影响呢？也要分两个方面来看，首先，对于之前只会买银行理财，买货币基金的保守型投资者来说，是灭顶之灾，以后你很难找到一款既有安全性，又有流动性，收益还能超过3%的产品了，你会发现绝大多数货币基金可能最后都不到2%的收益，对大家的损失巨大。想再旱涝保收的赚点钱，已经越来越难，而且未来的大趋势就是要让这种无风险收益越来越低。所以不想冒任何风险的代价，就是在长期会产生绝对的损失。 其次，对股市来说是个大好事，货币基金杠杆压降，限制增加，大量的活期资金会产生溢出效应，逼迫着这些资金，拿出一部分进入权益类市场。这样才能保证相应的长期回报，不至于太低。你想想10几亿的货币基金，即便做债9股1的组合，也得有1-2万亿的资金，被挤压进入股市。会形成很好的驱动力。而且降低货币基金的收益，本身就是降低无风险收益率，跟降息是一个效果。股市投资的吸引力会逐渐提升。 在知识星球齐俊杰的粉丝群里，我们告诉大家，从大的方向上来看，现在不是你想不想投资理财的事，而是必须去做投资，因为其他躺着赚钱的路基本都已经被堵死了。未来只有股市，才能给你带来超越通胀的回报。所以我们已经别无选择。其实把1-2成资金放进股市，稍微承担一点点波动，也能做到每年都赚钱，而且实现长期5-7%是没啥问题的。我们总说，投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，粉丝群启动新年提价工作，仅剩最后一天，明天早上，粉丝群价格将从现在的284元，调整到398元，想要每天听策略，接受老齐按摩的可要抓紧时间了。不要错过一轮大行情的布局机会，老用户依旧199续费，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。




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作者：天下齐观