恒者快讯 | 货币调控靠前发力 公募基金总规模再创新高

郭光庆

2022/01/26  周三   

行情速递

上证指数 -2.58%	深圳成指 -2.83%	沪深300 -2.26%	创业板指 -2.67%
恒生指数 -1.67%	道琼斯 -0.19%	标普500 -1.22%	纳斯达克 -2.28%
日经225 -1.65%	英国富时 +1.02%	德DAX30 +0.75%	法CAC40 +0.74%
WTI原油 +2.36%	美黄金 +0.34%	伦铜 +1.21%	美元指数 +0.09%

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财经聚焦

美银策略师：央行数字美元的推出看起来“不可避免”

美国银行策略师Alkesh Shah和Andrew Moss称，美国有可能在2025-30年间推出数字美元。央行数字货币(CBDC)“是当今电子货币演变的必然结果”，同时，民间实体发行的数字货币的使用量可能会上升。如果美国不发行央行数字货币，民间公司发行、通常与美元及其它法定货币挂钩的稳定币就可能在近期内蓬勃发展。“我们预计，随着金融机构探索数字资产托管和交易解决方案，以及支付公司将区块链技术纳入其平台，稳定币的采用和支付使用将在未来几年显著增加。

财政部：在减税降费基础上实现财政超收 没增加市场主体负担

2021年我国财政收入达到了20.25万亿元，同比增长了10.7%，中央和地方都实现了超收。财政收入超收会不会增加市场主体的负担?财政部副部长许宏才对此作了回应。他表示，财政超收是在加大减税降费力度的基础上实现的，主要是受经济稳定恢复，特别是工业生产者出厂价格指数涨幅较高拉动，与经济运行总体态势和企业利润增长是相适应的，也是符合预期的。减税降费政策红利有效落实，没有增加市场主体的负担。

货币调控靠前发力 14天期逆回购量增价减

春节前最后一周，公开市场操作出现新变化。在1月24日的操作中，14天期逆回购取代了7天期逆回购，操作规模加大，操作利率下降10个基点。业内人士认为，近期，从降准到“降息”再到流动性投放加码，货币调控的一系列变化，无不体现主动作为、靠前发力，呼应“稳”字当头的要求。在综合施策的背景下，跨春节流动性有望保持平稳，市场利率中枢下移将得到巩固，逐渐体现在企业融资成本下降之中。在稳增长政策成效切实显现前，货币调控料继续展现积极进取姿态。

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国际市场

高盛策略师认为，美股面临更高的经济增长受压风险

以Christian Mueller-Glissmann为首的高盛策略师在一份报告中写道，只要经济增长和利率相称，股市最终就能在美联储加息之际消化债券收益率上升的影响。这一次，利率冲击引发经济增长冲击的风险更大，通胀压力远高于上世纪80年代以来的水平。策略师们仍倾向于2022年配置风险资产，但认为短期内波动性将加大。他们表示，增长、通胀和政策的相互作用至关重要。推荐资产负债表强健、估值适中的美国优质股票，以及具有高定价能力的股票，使用外汇期权和信贷对冲风险。

美股期货再度下跌 逢低买盘的支撑消退

美国股指期货在亚盘时段下跌，在本周美联储会议前，市场对货币政策收紧的担忧加剧市场震荡。鉴于定于周三发布的美联储政策决定料将暗示3月加息的意愿，对风险资产的需求受挫。地缘政治因素也令市场人气承压。Nomura Asset Management高级策略师 Hideyuki Ishiguro表示，美国股市波动，市场除了在FOMC会议前警惕之外，乌克兰局势也引发担忧，但之前看到了人们在等待逢低买入。

德意志银行：将欧洲央行预期提前至最早2022年12月

欧洲央行最新的通胀预测显示，其通胀目标将比预期提前实现，将欧洲央行加息预期提前至最早2022年12月，料加息25个基点，最迟将在2023年6月加息，而此前的预期是在2023年12月加息10个基点。同时加快了对该行紧缩步伐的预期，目前为-0.50%的存款利率每季度将上调25个基点，直到2023年9月达到0.50%，而此前预估为每季度上调10个基点，在2024年12月达到0%。在2023年9月升息至0.50%后，加息频率将有所降低，直至2024年12月达到1%的最终利率，比此前的预期提前了两年。

浙商证券：3月份警惕美股回调

1月25日，浙商证券报告指出，2022年3月需警惕美股在紧缩预期、经济下行压力加大的背景下，因估值和盈利端的双重压力而大幅回调;此后如果加息力度不及预期将逐渐修复此前跌幅。未来需重点关注两大时间点：一是首次加息的博弈，需重点关注加息“从0到1”对估值处于高位的美股的挑战;二是如果美股经受住“首次加息”的考验则应将关注点转向“10年期-2年期”期限利差的变化，期限利差倒挂易刺破美股泡沫，这一信号的本质同样是估值压力加大叠加经济前景恶化的组合，往往由美联储连续加息所致。

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国内股市

反超宁德时代 贵州茅台再成“公募最爱”

刚刚披露完毕的2021年基金四季报显示，截至去年底，贵州茅台超过宁德时代，重新成为公募基金头号重仓股。天相投顾统计数据显示，基金重仓持有贵州茅台的市值合计1219.6亿元，超过了宁德时代的1199.6亿元，贵州茅台以微弱优势重新成为“公募最爱”。

25.57万亿元 公募基金总规模再创新高

去年四季度公募基金整体盈利2795.1亿元，不但完全覆盖了此前一个季度的亏损，还将全年盈利推上了7000亿元大关。数据显示，截至去年12月底，9000多只基金(统计样本为所有披露2021年四季报的8615只基金及704只未披露2021年四季报的基金)合计规模达25.57万亿元，较去年9月底增加了1.5万亿元。

外围冲击A股回调 机构称风险偏好修复反弹可期

昨日，上证指数跌2.58%，深成指跌2.83%，创业板指跌2.67%。上证指数创下了去年以来的单日最大跌幅，创业板指年内跌幅已达10.46%，并跌破了3000点的整数关口。接受采访的一些机构人士认为，短期外围市场成为扰动A股的最重要因素，无论是美联储加息还是地缘政治波动，都对市场情绪造成了冲击。但是不少机构认为，很多股票已进入业绩和估值较为匹配的区间，性价比逐步显现，而且政府还有很多稳增长的工具没有动用，当前位置不用恐慌。

一线私募：A股“跟跌”几率不大，有望走出独立行情

受美联储货币政策收紧预期、海外疫情肆虐等因素叠加影响，近期海外股市普遍出现调整。来自多家一线私募的最新解盘观点认为，现阶段国内货币政策依然“以我为主”，稳增长相关政策也在持续发力，A股将展现自身的运行韧性，跟随海外市场的几率不大。

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商品市场

全国碳市场收盘价57.83元/吨，较前一日下跌0.07%

全国碳市场碳排放配额(CEA)挂牌协议交易成交量151吨，成交额8732.59元，开盘价57.87元/吨，最高价57.87元/吨，最低价52.09元/吨，收盘价57.83元/吨，收盘价较前一日下跌0.07%。今日无大宗协议交易。今日全国碳排放配额(CEA)总成交量151吨，总成交额8732.59元。

油价从暴跌中反弹，交易员关注需求前景

油价在此前录得今年最大单日跌幅后出现回升，原因是交易员关注的是仍然乐观的需求前景，以及风险偏好出现反弹。近几个月来，随着石油库存减少，投机者变得更加看好石油，空头开始撤退。SPI Asset Management Pte管理合伙人Stephen Innes称，石油市场隔夜因对经济成长的担忧而下滑。不过，鉴于东欧局势升级的前景，投机人士仍可能逢低买入，押注油价上涨至90美元以上。

比特币价格腰斩 特斯拉炒币亏了

北京时间1月25日消息，美国当地时间星期一，比特币价格一度跌至33046美元，过去一周跌幅超过五分之一。当前比特币价格处于6个月来新低，低于特斯拉约1年前进场时的水平。特斯拉去年初投资15亿美元买进比特币，当时价格约为3.5万美元，被认为是一次激进的财务试验。

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作者：恒者投资