什么是指数基金?什么是股票指数?

郭光庆

1.什么是指数

关注股票，基金市场，会经常听到「上证指数」，「沪深300」等等，这些都是股票指数。

如果「上证指数」上涨了1%，代表所有在上海上市的企业（1700家左右）“平均股价”上涨了1%，代表大盘情况。

那什么是「股票指数」呢？

股票指数：

1.是一种选股规则，选出满足这系列规则的股票

2.并按照对应的加权方式，构成指数

3.来反应这些股票组合的整体波动趋势

用人话讲就是

1.制定个规则条件，圈定范围，比如：

「上证指数」圈定所有上交所上市企业

「沪深300指数」圈定上交所+深交所（也称A股）市值最高的TOP300企业

「中证新能源指数」圈定A股中新能源相关的80家企业

2.加权计算方式，常见的有两种，包括：

市值加权：最常用的，市值越高，权重越高。
比如选定了100家企业，总市值100亿，而其中第一名市值20亿，那他的权重就是20%，如果有对应的“跟踪”基金，这只你买了100块钱，有其中20块是买了这只股票，剩下80块的是其他99只股票。

等权：相对少见一些，所有企业权重一样，和市值无关。
比如选定了100家企业，每家权重基本在1%左右。如果你买了100块，基本是是每家企业各买了1块左右。

3.制成指数，反应该股票组合波动情况：

一般指数以100或1000为基准点


将圈定的企业总市值拟合成这1000


比如现在所有企业市值是1000亿，对应指数是1000，过了6个月后，指数变成了1500，涨了50%，相当于企业市值也变成了1500亿，即整体上涨了50%

制定指数的公司常见的有

中证指数公司：由上交所+深交所共建，使用范围比较广，大部分指数涵盖两地的企业

国证指数公司：由深交所设立，使用范围略小一些，大部分涵盖深交所企业

中证指数的数据相对较全，后续所有研究分析主要基于中证指数。

附《【干货】10分钟入门，一文看懂基金》

      2.什么是指数基金

基金类型划分有很多种，参考指数的维度，可以分为两种：

主动基金：基金经理根据自己个人偏好，来筛选一个股票组合；
比如某宝上21年定投人最多，人气最火的「中欧医疗健康混合A」（003095），是基金经理葛兰根据自己团队的研究，筛选的一篮子医疗相关股票。


被动基金：也就是「指数基金」，基金经理按照指数规则来选股票，跟踪指数。
比如某宝上关注人最多（2000万人关注）的基金「招商中证白酒指数(LOF)A」（161725），跟踪「中证白酒指数」 (399997)。

选择什么样的基金比较靠谱，对于这两类基金关注点的也一样。

主动基金，主要看业绩，基金经理情况，基金公司情况等。

指数基金，由于跟踪指数，所以基金经理决定不了业绩，所以关注规模、费率

规模：尽可能选20亿规模往上（太小的，可能存在清盘风险，或跟踪误差较大）

费率：0.2%左右，比较合理（因为指数基金只要跟踪就好，不需要基金经理做太多操作，往往费率对比较低）

同时基金还会分为场内交易、场外交易：

场内交易：通过证券公司交易软件进行交易，类似股票方式交易，需要股票账户；不能在支付宝等平台当成常规基金购买；

场外交易：可以通过银行柜台、网银、证券公司柜台、基金公司网站等渠道交易，能在支付宝等平台进行交易，大家买的基金一般是场外交易。

      3.指数基金类型

先看一些概念定义

1.ETF：全称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”

特点：只能场内交易，跟踪指数

优点：跟踪指数误差小；手续费低，一般万分之一左右

缺点：品类较少

2.ETF联接：跟踪ETF基金

特点：可场外交易，主要方便普通投资者参与而设立的

3.普通开放式指数基金：

优点：品类丰富，购买方便，可场外交易，普通人方便参与

缺点：手续费较高，在0.1~1.5%左右，比场内贵10~20倍。

4.LOF：上市型开放式指数基金

特点：场内，场外均可交易
           可以是主动基金，也可以是主动基金

5.FOF：投资基金的基金

总结一下：

1.最终指数效果最好，手续费低的指数基金，首选ETF，其次LOF；


2.没有股票账户，或要定投，选ETF联接、LOF、普通开放式基金；

      4.写在最后

我在研究股市行业以及基金时：

了解行业，看该赛道好不好
会先看行业产业链，以及龙头企业。

筛选优质基金，看买谁更靠谱
先看指数及指数基金，最后看主动基金，筛选出更优质的基金。
分析时，会把指数基金当成参考线，如果连指数都跑不赢，代表很差。

在国内买指数基金的人相对来比较少，主动基金更受欢迎。

而在美国等成熟市场，指数基金更为普及，更受欢迎。

               
作者：冷三岁