媲美货币基金,利率远超银行,一文带你了解国债逆回购

务川冷泉水鱼庄

对于我们投资者来说，投资的大部分时间都不是满仓，这个时候就有不少的资金空置出来，如果放着不用的话就会造成浪费。

配置现金的通常做法是吃银行利息或者购买货币基金，比如余额宝，这种方式的优点是风险比较低，收益比较稳定，因此深受普通投资者喜爱。

但是，有一种资金管理“黑马”却不被大家所重视，平时看上去也不起眼，收益通常在2%-4%左右。

但若是在节假日把它和货币基金组合起来，可以拿到很高的收益率，远超银行。比如19年年初，它的收益率就达到了20%。

它是谁呢？它就是国债逆回购。

简单的说，国债逆回购就是金融机构缺钱，用自己手里的国债做抵押，向普通人借钱，到期归还本息，是一种短期借款行为。

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01 什么是国债逆回购？

举个例子，村上老李是个生意人，马上到国庆节了，需要几天的资金周转，于是找到隔壁村土豪老王说借钱的事。

这时老王告诉老李，你家里不是囤了两根黄金吗？你抵押在我这我才敢放心把钱借给你。

而且你就借个几天，现在市场资金那么紧张，我利息要按年化20%收取，你答应的话就成交。

老李一听，也是哈，几天的话年化20%也没多少成本，于是兴高采烈的把黄金抵押给了老王，并借走了10万资金。

这里如果把黄金替换成国债，把交易场所换成证券市场，那么这样一笔交易就是国债逆回购了。

而根据借款期限的不同，国债逆回购有1、2、3、4、7、14、28、91、182天的期限供出借人投资。

但国债逆回购有一点比较特殊，就是“XX天期”的标注时间和实际计息时间还不一样，具体怎么回事呢？

举个例子，老李周四准备再借老王的钱用一天，约定周五给老王还款转账。

但问题是，交易所规定，要T+1个工作日资金才到账，也就是下周一老王才能收到钱。

老王一听不干了，说道：”借你1天资金结果我要第3天才能收到钱，我不亏大了吗，我得按实际占款天数来算，收你3天的利息。“

老李也不傻，答道：”那行，你要这么算的话，我周五不管借你1天、2天还是3天，你在周五转我都只有周一才能收到，那我也都只给付你1天的利息。“

实际证券公司操作起来也是类似这种模式，如果我们在每周四投资一天期的国债逆回购，周五钱就会回到股票账户上，可以买股票和基金，但却不能取出来，要取就得等到下周一。

因此根据实际占款天数计算，我们平时周四投资一天的国债逆回购的利息，就是算三天的利息。

一般平日里，国债逆回购的收益和货币基金差不多，也没有买的必要。

但是在季末、年末等节假日前，一些短期的品种利率会走高。

尤其国庆、春节这种长假，旅游、餐饮、休闲服务等行业短期需要大量资金周转，采用回购方式借入，会导致短期利率猛增。

比如，2015年春节期间，国债逆回购年化收益率曾达到过65%的最高点，相当恐怖，平时重大节假日收益率飙升到10-20%也很常见。



02 为什么要投资国债逆回购？

务实的说，对于投资者来讲，最重要的是什么？就是赚钱效应。

虽然平时的话逆回购收益很低，跟货币基金差不多，不值得关注。但是每当季末、年末，银行都要考核存款额，这个时点银行就缺钱。

另外，长假临近，居民的资金需求短期陡升，同样银行也会面临资金阶段性短缺的问题，因此债券逆回购的收益率会飙升。

而且国债，是以国家信用为背书，是非常好的抵押品，安全系数很高。如果对方到期无法还本付息，交易所会把国债卖掉，来还给我们。

国债逆回购的收益计算公式=(资金×年化收益率×实际占款天数/365)-(本金×佣金费率)。

国债逆回购按照投资期限的长短分为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9个品种，每个品种都会标明年化收益率，而这个年化收益率是会变动的。

假设1000元买7天逆回购，佣金费率是0.005%，利率是4%，根据上述公式，可以计算收益为：(1000×5.5%×7/365)-(0.005%×1000)=1.0048元。

此外，投资国债逆回购还有几个显著特点：

1、流动性强：1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天都可以，资金到期自动到账，可用于做股票和其他理财产品，随时锁定收益。

2、手续费用低：逆回购手续费每10万元1天收费1元(十万分之一)，按天计息，30元封顶，不收取印花税，规费，过户费。

3、操作方便：启动逆回购时与购买股票一样操作简单，且不用作后续操作，资金到期后自动到账。打开股票账户，输入代码，就可以操作。

总之，国债逆回购用的是闲置资金，风险低基本上等于稳赚，到期自动收回，节假日还能大赚，作为一种稳健的理财方式，何乐而不为呢。

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作者：财经早餐