【投顾之音】你真的了解ETF基金吗?

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今天，由我来带大家来全方位了解下ETF投资。

一、ETF究竟是什么？

1、ETF本质上是基金，全称交易型开放式指数基金，属于开放式基金的一种特殊类型。它的特别之处在于它可以像股票一样按实时价格实时买卖，因此也被称为“指数股”。ETF通过复制标的指数来构建跟踪指数变化的证券组合，以实现与被跟踪指数相同的投资收益。

2、ETF 的运作方式

ETF 的运作方式是基金公司根据事先确定要跟踪的指数，来复制指数的成分股。绝大多数 ETF 的指数成分是股票，但基于固定收益证券、债券、商品和货币的 ETF 也在发展中。对于投资者来说， ETF 的交易费用和管理费用都很低廉，持股组合比较稳定，风险往往比较分散，而且流动性很高，单笔投资便可获得多元化投资效果，节省大量的时间及金钱。

3、ETF发展的前世今生

全球的 ETF 资产管理规模也经历了指数型的增长，从2003 年的 2043 亿美元增长到 2019 年的 61810 亿美元 ，年化复合增长率达到了 23.75%，数量也从 2003 年的 276 只增长到 2019 年的 6970 只。从 ETF国家规模分布地图来看，根据全球 ETF最新披露数据，截止2021年初，美国 ETF规模最大，占到全世界 ETF 总规模的68%，欧洲和亚太地区是 ETF 规模较大的地区。

2004 年 12 月，中国内地首只 ETF 产品华夏上证 50 ETF 成立，首发 54.35亿，标志着中国市场开启 ETF 时代。首只 ETF 发行之后的几年内，产品发行相对沉寂。2008 年金融危机以后，美国投资者投资观念开始向被动指数投资转变，迎来 ETF规模的快速增长，同时带动了中国市场 ETF规模增长。2004年至 2020年年底， ETF从初始的 2只规模 74.80亿，发展到现在的 372只和 11049.08 亿 ，无论是数量和规模都呈现爆发式的突破。

我们看到，在 ETF 规模最大的国家或地区中，中国 ETF 相对于金融市场的规模处于较低的位置，落后于瑞士、中国台湾、加拿大美国等发达市场 ；而中国的 ETF 相对于经济总量的比值，不仅落后于发达国家或地区，也落后于印度等发展中国家 ，这表明中国 ETF 市场还有很大的发展潜力和空间，随着金融市场的逐渐成熟，未来我国 ETF规模有望实现快速增长。

二、投资ETF的五大优点

股票市场有很多投资者都喜欢炒股，那么股票收益来自于什么地方呢？实际上，股票的收益来自于赛道的成长性+个股的成长性，其中赛道的确定性更高一些。

举一个简单的栗子！赛道是什么？

赛道就是把这个领域的公司囊括其中、构建的一揽子股票池。只要赛道有机会，无论哪个公司更加受益，这个赛代都会有不错的表现。如果将这个赛道做成一个像股票一样、可以自由交易的产品，它通常就是 ETF，比如：未来几年辅助驾驶、自动驾驶的智能汽车 ETF；

就像前面所说的那样， ETF 还有一个名字——指数股，非常通俗易懂，它揭示了 ETF 的本质，它是可以像股票一样买卖的指数基金。ETF 堪称当前市场上，最便捷的交易指数的方式。打个比喻， ETF 类似一个“果篮”，打包一篮子水果（股票），价格波动紧密跟踪水果（股票）指数。

再举个例子，如果某位长期看好投资者中国的A股市场，但又不知道具体持有什么标的，就可以买进沪深300ETF（代码：510300）来分享A股市场核心资产增长的长期投资收益，因为当下沪深300指数估值处于历史中枢以下，当前市净率为16倍，处于历史36%分位;当前市盈率为13倍，处于历史41%分位；相当于一次性打包了A股绝大部分低位龙头股（如下图）， ETF价格走势紧密跟踪沪深300指数（代码：993505）；



作为一个“果篮”， ETF 的优势显著，总结为以下五点：1、买了什么水果，一目了然：ETF 成分股透明，每天公布；2、省去精挑细选水果的烦恼：不用精选个股，只需判断板块/行业走势；3、降低单个水果口感不好的风险：降低个股爆雷的风险；4、一定程度上实现“水果自由”：没有足够资金买入一手高价股（比如茅台），可以买入消费类基金间接持有；5、“果篮”适用于批发价，更加便宜：ETF 管理费托管费都很低，交易费用同股票，但不收印花税，又能省下一笔。

经常有人说到：投资指数就是投资国运，这其实并不是空穴来风，因为无论是在成熟的美国股市还是在新兴的中国股市中，股市都是国民经济的晴雨表，而且股市的增长要明显高于经济的增长。虽然短期市场的波动很大，但长期是与国民经济基本同步的。所以，从长期来看，要想分享中国经济增长的果实，可以考虑投资指数ETF！

最后还有一个数据分享给大家，大家如果有看好的板块，想要去投资相应的ETF，也要在投资的时候做到一个均衡配置，因为回顾近十年各板块的表现，可以发现，没有一直“强劲”的板块，市场风格在不断切换。资料来源：wind

可以看出：均衡配置不同风格行业的权益资产，才能在任何市场环境下，更好地去争取分享中国经济腾飞的红利。希望以上资料对大家有用，感谢支持！

风险提示：文中所提及基金仅作举例，不做推荐，市场有风险，投资须谨慎！

风险提示

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作者：国泰君安证券贵州分公司