固收+系列一:债券型基金

梨波儿

大家好！喜鹊学堂又跟大家见面了。大盘从今年年初开始持续下挫，不少基金也亏损严重，对于稳健型的投资者来说，回撤相对较小的“固收+”产品是个不错的选择，今天我们就来说说“固收+”产品中一类重要成员：债券型基金。

顾名思义，债券型基金就是投资于债券的基金，它通过对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。我国债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。一般来说，债券本身标注了明确的期限及利率，因此又被称为“固定收益基金”，这就是我们所说的“固收”的来源。

但事实上，监管对于债券型基金的准确定义是指基金资产80%以上投资于债券的即为债券型基金。也就是说，债券型基金中不超过20%的基金资产可以做灵活配置，通常来说，可以小部分资金投资于股票市场，此外，可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要来源，所以纯债基金以外的债券型基金就成为了重要的“固收+”产品。

按照投资方向不同，债券型基金可以分为纯债基金、一级债基、二级债基以及可转债基金。

基金类型	投向	风险特征
纯债基金	纯债	中低风险
一级债基	纯债 + 打新股	中低风险
二级债基	纯债 + 打新股 + 精选个股	中风险
可转债基金	主要投向可转债	中高风险

从上表中可以看出，纯债基金和一级债基更适合追求稳定收益的保守型投资人，二级债基则为追求低风险的投资人提供了一个更为进取的选择。由于其配置的特性，二级债基在震荡市场中能攻守兼备，在立足债市收益的基础上，抓住波段股市机遇获取超额收益的几率将有所提升，所以可以作为稳健型投资者的优选配置产品。以下列出了几类债券型基金的典型净值图形，供大家参考。纯债基金：


二级债基金：



可转债基金：



好了，今天的喜鹊学堂就讲到这里，下周我们继续讲解另一类典型的“固收+”产品混合型基金，下周不见不散！

免责声明：

本报告所载内容及观点基于作者认为可信的公开信息或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，本微信号对本报告中信息的准确性和完整性均不作任何保证，且本微信号不保证本报告中的信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本微信号不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。读者不应单纯依靠本报告而取代自身的独立判断。公司不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。
         
作者：喜鹊慧