债券基金和固收+是什么关系?

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固收+是什么

这两年有一个特别火的概念固收+，曾经有人问我：买固收+好还是买混合基金好？我于是意识到这个分类维度的不同可能会给一部分投资者造成困扰

其实固收+是一个包装出来的概念，它和我们常说的债券型基金、混合型基金、股票型基金并不是一个分类维度，做个类比就是我问我邻座的小奶狗：你是男的还是硕士生，并不是同一个描述事物的属性

先来看看固收+是什么

固收类资产主要包括银行定期存款、协议存款、央行票据、短期融资券、国债、金融债、企业债、公司债、可转债、债券回购等等

那么固收+，顾名思义，就是固收类资产打底，加上一些其他的配置来做收益增厚，和指数基金vs指数增强的关系差不多

绝大部分的固收+的+是用股票做增强的，也还有转债、打新、衍生品/大宗商品等配置，这里为了简化概念，我们用市场上最常见的“固收+股票”来代表固收+

债券基金和固收+是什么关系

固收+的性质已经解释清楚了，不难得出一个定量的表述：既然是用固收来打底，那作为持仓的大头，怎么也得有个60%的比例吧

按照这个定量，我们再对应到基金分类里去，就会发现以下的对应关系



所以回答这个问题：这俩东西有重合，但不完全一样。债券基金中的一级/二级债基属于固收+，但固收+又不仅仅包含一级/二级债基，还包含了部分混合型基金

固收+的收益怎么样

类型不同，风险收益特征也会有较大差异，总的来说

收益：混合灵活配置>混合偏债>二级债基

风险：混合灵活配置>混合偏债>二级债基

来看看具体的数据，取wind二级分类过去5年的数据（统计周期2017/3/6-2022/3/6）



不比不知道，像这样清晰的列出来就会发现，同为“固收+”，风险和收益可是大不同！尤其是其中的灵活配置型，它甚至选基逻辑都和其他几类都是有一定差异的

投资者在选择产品时千万不要只看所谓“固收+”的宣传就无脑上车，任何时候要知道自己买的产品究竟是什么样的风险、自己能否承受，又是什么样的收益，能否满足自己的期望，只有这样才能心安的度过持有过程中的回撤。

那么到底应该怎么选择固收+产品，挖个坑，后面单独写一篇
         
作者：vicky说