年金和增额终身寿,哪个更好?

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资管新规正式实施后，国家允许的保本保息的金融产品就只剩银行的定期存款和保险了。尤其能锁定长期收益的增额终身寿险和年金险逐渐进入大众视线。这两类产品都属于投资型理财型保险，但选择哪一种作为实现财务规划和财富增值的工具却成为新的困惑？

无论是年金险还是增额终身寿险，它们区别于其他金融产品的最大优势是”确定性“，即保证收益。但是年金险和增额终身寿险在杠杆作用和产品设计形态上又有很大区别，如下：
年金保险的特色

年金保险是生存给付保险，被保险人身故赔付已交保费或者现金价值，所以没有其他保障型保险的杠杆效应。

年金保险合同是个长期合同，至少要考虑十年以上的周期。如果中途退保，就会损失巨大。正因为长期的确定收益，所以年金险在养老金、子女教育金等应用场景中是最适用的。如果你想要的是短期内的较高回报，比如5年内，那么请不要买年金险。



买年金险，不要跟其他的纯理财产品比较收益，因为两者不是一个基准。

一是时间不同：一般的纯理财产品通常是短期的，至多三五年，而年金险动辄是二三十年。这就像不能拿长跑和短跑比时速一样。

二是安全性不同：年金险的安全性无与伦比。因为它的收益从长期来看是有保证的，有保底收益。另外，配合万能账户和保单贷款功能，年金险也具有相当的流动性。但如果单拿它和存款比流动性，和信托等固收类产品比收益显然是不行的。因为投资中的不可能三角是始终存在的，世界上没有一种产品能做到”既要收益高、又要流动性高、还要安全性好“。自己是否要买年金险，就看年金险是否可以满足自己的需求就可以了。

三是长期收益有优势：年金保险在10年内的收益通常是比不过其他金融产品的，但10年以上，随着时间的增加，年金+万能账户组合的优势会逐步放大，而且越往后优势越大。

年金保险有不同的形态，一是中短期的年金保险+万能账户组合。这类产品是在确定的基础上，利用万能账户提供长期较为稳定可观的收益。比如10年满期或者20年满期之后进入万能账户。长期的时间+复利的作用就比较明显。二是终身型养老年金。不管是5年后开始零钱还是等退休后开始零钱，因为现金流伴随被保险人终身，就可以解决长寿风险。

我认为，随着老龄化的加速和我们这代人观念的转变，终身型养老年金保险将是大家的标准配置或者说是基础配置。
增额终身寿的特色

增额终身寿险是终身寿险的一种，有最基础的身故即赔付功能，赔付金额是所交保费的一定倍数，存在保险的杠杆效应。是一款简单的兼顾保障和财富增值作用的保险产品。

增额终身寿险的保险责任非常简单——身故即赔付。投保人的关注点也很简单，保单的现金价值写入保险合同，所见即所得。经过若干年之后，被保险人不管是生存还是身故，保单的利益一清二楚，不会存在任何纠纷。



另除了传统的储蓄增值功能之外，增额终身寿险具有财富管理功能，如财富的保全、转移及传承等更多问题。具有金融和法律等多重属性。

增额终身寿险的财富管理功能主要是围绕保单的现金价值展开的。一是现金价值写入合同，确定性强。由于合同成立时即确定了合同的利益，所以增额终身寿险一旦生效就相当于锁定了一个终身的利率，长期来看可以对抗利率下行的风险。二是现金价值高，加上保单贷款功能，就会让保险账户比较灵活。三是保险合同的减保功能可以提供另类的现金流。比如分别在需要的年份减保，用于子女教育或者自身养老。四是保险期间长，终身复利增值。长期+复利的效果，让保单的长期收益非常可观。

因为身故即赔付，且可以指定具体的受益人，所以它在财富的保全、转移和传承方面具有其他金融工具不可比拟的优势。比如最简单的财富定向转移和传承，在其他有遗产税的国家中是发挥了重要作用。当下财富三次分配的背景下，增额终身寿险越来越引起高净值客户的重视，大额保单频频出现。

综上所述，从领取方式和资金使用灵活度上来看，年金险固定领取，什么时候领钱，领多少，合同成立时就约定好了。增额终身寿险刚好相反，合同约定的是身故赔钱，但因为增额终身寿险的现金价值高，可以通过保全的方式在自己用钱的时候随时取出一部分或者通过退保全部拿出来，更适合作为灵活的现金流规划工具。其次是现金价值超过所交保费的速度不同。年金险大多比较慢，尤其是约定领取时间比较靠后的养老年金险，一般在缴费期结束后，现金价值才开始逐步增长。而增额终身寿险速度比较快，一般在交费期刚结束或在交费期结束前。现金价值就已经超过所交保费了。

总之，如果你非常明确要存钱养老，或者给孩子存学费，又懒得自己操作，那么年金险更适合你。如果你控制力比较强，善于管理自己的钱财，增额终身寿险就是一个很好的选择。

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作者：保事小记