一分钟科普 | 第十期:认识基金——ETF、LOF基金

缥缈的绽放山

基金小科普

前面几期我们分别给大家介绍了普通的开放式基金（可以申购赎回但不能上市交易），以及可以上市交易的封闭式基金和特殊开放式基金。

本期就为大家详细介绍我们上期提到的特殊的开放式基金——ETF、LOF基金，这两种特殊的开放式基金，既可以申购和赎回也可以进行上市交易。

Part 01 ETF

（1）什么是ETF

ETF（Exchange Traded Fund），即“交易型开放式指数基金”，通常又被称为交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。



ETF是属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了开放式基金和封闭式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。

ETF最大的特色之一是“实物申购、赎回机制”，即申购或赎回必须以“一篮子”证券或商品换取基金份额或者以基金份额换回“一篮子”证券或商品。

（2）如何投资ETF

ETF的申购赎回，投资者可以通过一级市场进行申购或赎回。交易流程和普通的开放式共同基金相似，可以按照当天的基金净值向基金管理者申购，但是在一级市场ETF有“最小申购、赎回”的规定，往往将中小投资者排斥在外。

注：在一级市场上，只有资金达到一定规模的投资者（基金份额通常要求在30万份、50万份甚至100万份以上）可以随时在交易时间内进行以股票换份额（申购）、以份额换股票（赎回）的交易。

ETF的上市交易，投资者可以通过二级市场参与ETF的交易。交易流程和股票相似，可以在证券交易所直接和其他投资者进行交易，交易的价格由买卖双方共同决定。

（3）ETF有哪些类型

ETF本质上是一种指数基金，根据ETF跟踪某一标的市场指数的不同，可以将ETF分为：

       ①股票型ETF（如上证50ETF、证券ETF、军工ETF等）；

       ②债券型ETF（如国债ETF、金融债ETF等）；

       ③商品型ETF（如黄金ETF、商品etf原油基金等）



Part 02 LOF

LOF（Listed Open-Ended Fund），即“上市型开放式基金”，是一种既可以在场外市场进行申购、赎回，又可以在场内市场（交易所）交易和申购赎回的开放式基金，它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。



由于LOF和ETF的概念较为相似，相似部分就不再赘述，我们直接观察二者之间的区别：

Part 03

ETF与LOF的区别

二者不同之处主要体现在申购、  赎回的方式上面，如图所示：



Part 04

本章小结



（下期预告：认识基金——基金的分红）

温馨提示：投资有风险，入市需谨慎！
         
作者：成都廪实