【中泰金工|基金研究】ETF指数产品周观察(4/17):首批科创板行业主题ETF基金获批

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投资要点

市场回顾
本周境内权益类资产普跌，科创50和创业板延续上周下跌态势，分别跌5.25%和4.26%，中证500、沪深300分别跌2.46%、0.99%，上证50小幅度回调，上涨0.17%。本周境外权益类资产普跌，仅有日经225增长0.4%，纳斯达克指数、恒生科技、标普500指数跌幅居前，分别下跌2.63%、2.32%、2.13%。主要债券类资产指数普涨，涨幅不明显。商品类资产普涨，ICE布油、NYMEX原油、COMEX白银、COMEX黄金分别上涨8.64%、8.43%、4.16%、1.62%。本周申万一级行业表现分化，多数下跌。煤炭涨幅最好，为5.02%。跌幅较大的为电力设备和传媒，跌幅分别为7.37%、6.39%。

估值情况

本周各主要权益类宽基指数估值较上周五均下行，创业板指分位数下行最多，分位数减少5.87%。

ETF规模变动与成交情况
本周非货币ETF规模增加1.77亿元，净流入199.02亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加12.94亿元，净流入188.37亿元；商品型ETF规模增加7.8亿元，净流入1.86亿元；债券型ETF规模增加6.71亿元，净流入6.54亿元；跨境非港股ETF规模减少11.26亿元，净流入2.14亿元；跨境港股ETF规模减少14.42亿元，净流入0.11亿元。
ETF业绩表现
本周跨境非港股ETF中博时标普500ETF表现最好(-2.27%)，跨境港股ETF中易方达中证香港证券投资主题ETF表现最好(-1.34%)，股票型ETF中国泰中证煤炭ETF表现最好(+5.59%)，商品型ETF中易方达黄金ETF表现最好(+2.44%)，债券型ETF中海富通中证短融ETF表现最好(+0.08%)。
ETF市场规模现状

截至本周五，市场共有677只上市交易的ETF，规模合计13761.01亿元。

ETF发行与上市情况

本周共有1只ETF上市交易，为广发中证全指家用电器ETF（股票型ETF）。

一、ETF与指数产品关注热点

首批科创板行业主题ETF基金获批，ETF赛道再添新成员。4月15日，嘉实上证科创板新一代信息技术ETF、华安上证科创板新一代信息技术ETF获得证监会批复，这标志着科创板迎来首批行业主题ETF，提供了能显著聚焦科创板“硬科技”的一键直达投资工具。两只基金跟踪的是上证科创板新一代信息技术指数（指数简称“科创信息”）。这一指数由上海证券交易所和中证指数有限公司于2021年8月16日正式发布。

本周前2个交易日，股票ETF份额增长63.76亿份，按照区间成交均价计算，股票ETF共计获得127亿元资金流入。多位基金经理认为，目前主要宽基指数估值都在历史中位数以下水平，而机构资金的投资行为更为理性，在市场下跌时有“越跌越买”的倾向。

贝莱德计划进入中国国内的交易所交易基金（ETF）市场，并于第四季度发行自首个在岸ETF产品，将成为第一家进入中国境内ETF市场的外商独资基金管理公司，预计基金产品规模为68亿元。

二、本周市场表现回顾

2.1 主要大类资产指数表现

本周境内权益类资产普跌，科创50和创业板延续上周下跌态势，分别跌5.25%和4.26%，中证500、沪深300分别跌2.46%、0.99%，上证50小幅度回调，上涨0.17%。

主要债券类资产指数普涨，中债-长期债券净价(总值)指数、中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数分别涨0.10%、0.10%、0.03%、0.01%。

境外权益类资产普跌。仅有日经225增长0.4%。纳斯达克指数、恒生科技、标普500指数跌幅居前，分别下跌2.63%、2.32%、2.13%。恒生指数、恒生中国企业指数、德国DAX、道琼斯工业指数分别下跌1.62%、1.4%、0.84%、0.78%。

商品类资产普涨。ICE布油、NYMEX原油、COMEX白银、COMEX黄金分别上涨8.64%、8.43%、4.16%、1.62%。

图表：主要大类资产指数本周表现



来源：wind，中泰证券研究所

2.2 申万一级行业表现

本周申万一级行业表现分化，多数下跌幅度明显。煤炭涨幅明显，涨幅为5.02%，食品饮料和商贸零售涨幅分别为4.4%、3.12%。跌幅较大的为电力设备和传媒，跌幅分别为7.37%、6.39%。

图表：申万一级行业表现



来源：wind，中泰证券研究所

三、估值情况

本周各主要权益类宽基指数估值较上周五均下行，创业板指分位数下行最多，分位数减少5.87%。

图表：主要宽基指数估值情况



来源：Wind,中泰证券研究所

注：箱型图的上沿、分界线、下沿分别为区间PE(TTM)最大值、当前值、最小值，圆点为分位数，按分位数降序。

图表：主要宽基指数估值变化情况



来源：Wind,中泰证券研究所


本周煤炭和美容护理估值上行最多，分别增加3.29个百分点、3.08个百分点，食品饮料次之，增加2.78个百分点。电力设备、综合、通信估值下行居前，分别减少15.05、13.09和10.89个百分点。
图表：申万一级行业估值情况



来源：Wind,中泰证券研究所

图表：申万一级行业估值变化情况



来源：Wind,中泰证券研究所

四、ETF规模变动与成交情况

4.1ETF规模变化

本周非货币ETF规模增加1.77亿元，净流入199.02亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加12.94亿元，净流入188.37亿元；商品型ETF规模增加7.8亿元，净流入1.86亿元；债券型ETF规模增加6.71亿元，净流入6.54亿元；跨境非港股ETF规模减少11.26亿元，净流入2.14亿元；跨境港股ETF规模减少14.42亿元，净流入0.11亿元。

图表：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类）



来源：Wind,中泰证券研究所

具体到权益类宽基ETF，上证龙头主题ETF规模增加最多，为43.41亿元，科创50主题ETF规模减小最多，为5.81亿元。上证龙头主题ETF资金净流入最多，为42.32亿元，恒生指数主题ETF资金净流出最多，为0.31亿元。图表：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化


来源：Wind,中泰证券研究所分行业板块看，本周A股消费板块ETF规模增加最多，为19.04亿元，A股科技板块ETF规模减小最多，为44.78亿元。A股周期板块ETF资金净流入最多，为32.25亿元，A股医药生物板块ETF资金净流出最多，为1.74亿元。图表：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化

来源：Wind,中泰证券研究所
分主题看，资金净流入前5的主题是上证龙头主题、沪深300主题、创业板主题、科创50主题、500宽基指数主题。资金净流出前5的主题是新能车主题、证券公司主题、食品饮料主题、医药生物主题、红利主题。
图表：境内外细分主题资金变动前后5名



来源：Wind,中泰证券研究所

连续两周净流入的主题有：沪深300主题、上证龙头、创业板主题、科创50主题、半导体&芯片，沪深300主题连续两周总流入额达59.01亿元。连续两周净流出的主题有：证券公司主题、新能车主题、恒生指数主题、红利主题、家电，证券公司主题连续两周总流出额达5.2亿元。

图表：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题



来源：Wind,中泰证券研究所

具体到单一ETF资金流入情况，华夏上证50ETF本周资金净流入最多，为41.74亿元，广发中证全指家用电器ETF本周资金净流出最多，为5.45亿元。

图表：非货币ETF资金净流入前十名、后十名



来源：Wind,中泰证券研究所

4.2ETF成交情况
相比于上一周，本周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为国泰纳斯达克100ETF，跨境港股ETF为易方达中证香港证券投资主题ETF，股票型ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为海富通中证短融ETF。
图表：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类）



来源：Wind,中泰证券研究所

五、ETF业绩表现

本周跨境非港股ETF中博时标普500ETF表现最好(-2.27%)，跨境港股ETF中易方达中证香港证券投资主题ETF表现最好(-1.34%)，股票型ETF中国泰中证煤炭ETF表现最好(+5.59%)，商品型ETF中易方达黄金ETF表现最好(+2.44%)，债券型ETF中海富通中证短融ETF表现最好(+0.08%)。
图表：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类）



来源：Wind,中泰证券研究所

六、ETF融资融券情况

本周融资买入总额为139.24亿元，上周融资买入总额为80.42亿元，增加了58.82亿元。本周融资卖出总量为12.67亿份，上周融资卖出总量为8.66亿份，增加了4.01亿份。

图表：跨境、商品、债券型ETF本周表现前5



来源：Wind,中泰证券研究所

七、当前ETF市场规模现状

截至本周五(2022-04-15)，市场共有677只上市交易的ETF，规模合计13761.01亿元。股票型ETF中规模指数ETF规模最大,为3984.58亿元，其次是主题指数ETF，规模为2621.79亿元。

图表：一级分类下非货币ETF规模



来源：Wind,中泰证券研究所

图表：股票型ETF细分类别规模



来源：Wind,中泰证券研究所

分板块看，A股科技和A股大金融规模最大，分别为1099.86亿元和1036.66亿元。分主题看，沪深300主题和中证500主题规模最大，分别为1189.34亿元和585.1亿元。

图表：不同板块ETF规模



来源：Wind,中泰证券研究所

图表：不同主题ETF规模


来源：Wind,中泰证券研究所
截至本周五(2022-04-15)，共有51家基金公司管理ETF，管理规模集中度较高，非货币ETF管理规模前十、前二十的基金公司管理规模累计占比分别达80.61%、97.61%，非货币ETF管理规模前5的基金公司为华夏基金管理有限公司(2228.3亿元，占比21.47%)、易方达基金管理有限公司(1354.92亿元，占比13.06%)、华泰柏瑞基金管理有限公司(921.8亿元，占比8.88%)、国泰基金管理有限公司(888.35亿元，占比8.56%)、南方基金管理股份有限公司(775.47亿元，占比7.47%)。

图表：非货币ETF管理规模前十的基金公司



来源：Wind,中泰证券研究所

八、ETF上市与发行情况

本周共有1只ETF上市交易，为广发中证全指家用电器ETF（股票型ETF）。
图表：本周新上市ETF



来源：Wind,中泰证券研究所

本周新成立3只ETF与其它指数产品，其中1只产品为被动指数型基金,1只产品为被动指数型债券基金,1只产品为国际(QDII)股票型基金。

图表：本周新成立ETF与指数产品



来源：Wind,中泰证券研究所

图表：近三年每月ETF发行规模和产品个数



来源：Wind,中泰证券研究所

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作者：ZTQuant