年金管理哪家强?2.6万亿企业年金业绩揭榜,连续十年正收益,榜单来了

海田1

一类重要的长期资金——企业年金披露2021年业绩：规模达到2.64万亿，同比增长17.4%；当年投资收益率5.33%，实现投资收益1242亿元。

在2021年权益市场结构性行情同时波动加大的情况下，企业年金基金的投资收益率虽然较2020年（10.31%）有明显下降，但从长期看仍取得可观的投资收益，市场化委托投资对企业年金基金保值增值起到了重要作用。自2007年以来，企业年金年平均收益率达到7.17%。特别是自2012年以来，无论权益市场行情如何，企业年金基金已连续10年保持正收益。



作为养老第二支柱重要组成部分，企业年金业务持续稳步发展。2021年末，建立年金的企业数量达到11.75万家，同比增加11.7%；参与职工2875万人，增长5.8%；建立组合数4965个。



2021年整体收益率5.33%

根据人社部披露的数据，2021年，企业年金基金投资收益率5.33%，其中，固定收益类组合的收益率4.52%，含权益类组合收益率5.46%。

在2.6万亿的企业年金基金中，单一计划含权益类组合规模，占据了绝大多数，对基金整体收益的影响也较大。2021年，各类组合收益情况具体如下。

单一计划大约2.30万亿，其中：

固定收益类组合1013个，资产规模2298亿，平均收益率4.57%；

含权益类组合3178个，资产规模2.07万亿，平均收益率5.43%。

集合计划规模合计2261亿元，其中：

固收类组合数71个，资产规模977亿元，平均收益率4.42%；

含权益类组合数130个，资产规模1284亿，平均收益率5.29%。

22家投管人：10家管理千亿规模，三甲地位稳固

企业年金有四大业务，包括：受托管理、账户管理、托管以及投资管理。其中，投资管理能力对于企业年金基金保值增值至关重要。共有22家机构有企业年金投资管理资质，这些投管机构的比拼维度包括管理组合数、管理规模、投资收益率等。通常情况下，投资管理组合数、规模与投资收益率正相关。

2021年末，投资管理组合数和投资管理规模最大的都是泰康资产。其管理802个组合，相较上年末增加31个组合；管理规模为4354亿，同比增长19.9%。据券商中国记者统计，该公司所占投管份额为17%，同比增加0.27个百分点。



平安养老险投资管理组合数和管理规模都处于第二位，管理757个组合，管理规模3045亿，增长8.24%，投管规模份额接近12%。国寿养老在投资管理业务中排名第三位，投管规模为3033亿。

管理规模超过千亿的投资管理人达到10家。除了前三甲以外，还包括工银瑞信基金、易方达基金、太平养老保险、华夏基金、南方基金、中信证券、长江养老保险，投资管理规模都在1000~2000亿区间。

与上一年相比，南方基金、中信证券、长江养老保险3家机构均在2021年实现投管规模千亿的突破。

人社部去年10月发布关于企业年金基金管理机构资格延续的通告，延续35家机构62个企业年金基金管理资格的同时，不予延续华宝信托的企业年金基金法人受托机构资格，并暂停平安养老（一年内）和太平养老（两年内）这2家企业年金基金投资管理机构开展新业务，或给相关机构的业务带来一定影响。

各家收益均为正，权益组合业绩最高超10%

从投管人的投资业绩看，在含权益组合中，国泰基金、华泰资产、南方基金、建信养老金、太平养老、泰康资产、人保养老、国寿养老、泰康资产等的管理业绩处于上中游，高于整体水平。

其中，国泰基金的单一计划、集合计划的含权益组合的收益率都超过10%，表现领先。华泰资产管理的单一计划、集合计划的含权益组合，收益率分别为8.34%、9.51%，也较高。

在固收组合中，嘉实基金、易方达基金、中金公司、招商基金、富国基金、国寿养老、人保养老、华泰资产、长江养老等投资收益率居前。

从各家投管人看，单一计划和集合计划的无论固收组合还是含权益组合，在去年权益市场波动较大的情况下，加权平均投资收益率均保持为正，没有负收益出现。

值得说明的是，投资收益的取得与管理规模大小有一定关系。为业界共识的是，在一定管理能力下，规模越小的组合，相对更容易出现超越市场的高业绩；资金规模越大，管理难度越大，也更难取得超越市场的高收益。



受托人降至12家，国寿养老、平安养老合计受托过半

另一重要业务为受托管理，多年来具有企业年金基金法人受托机构资格的有13家，去年随着人社部对华宝信托不予延续企业年金受托资格，受托管理机构减少至12家，包括6家保险机构、4家银行、1家养老金公司、1家信托公司。2021年末，连同华宝信托在内合计受托管理资产1.86万亿，同比增长18.8%。

12家受托机构中，保险机构仍是绝对业务主力，合计受托管理企业年金基金1.37万亿，合计业务份额达到73.76%。其中，国寿养老、平安养老分别受托管理超过5400亿、4000亿，受托份额分别达到29.3%、21.9%，合计超过总受托业务规模的一半。

其后，工商银行受托管理2053亿元，排在受托人的第三位。排名第四的是太平养老，受托规模1411亿。

在受托市场中，受托规模超过千亿的共计7家。相较2020年末，前四位受托人排名稳定，第五位则发生变化。泰康养老受托规模达到1318亿，排名从第六位升至第五位。除了前五名外，排名第六、七的建信养老金、长江养老也是受托规模超过千亿的受托机构。

在这12家年金受托机构中，农业银行、中国银行、人保养老为2018年最新一批获得受托管理资质的机构，3家的受托业务都在快速发展，不过也呈现出一定差距。

农业银行受托业务发展较快，2021年末受托管理年金计划覆盖2178个企业，覆盖75.59万职工，受托管理资产规模757.8亿元；中国银行受托管理企业年金覆盖企业数为750家，覆盖41.65万职工，受托管理资产金额488亿元；人保养老受托管理347个企业的年金计划，覆盖职工23.44万人，受托管理规模149.4亿元，管理规模同比大幅增长19倍。





责编：李雪峰

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作者：券商中国