国际货币基金组织关于俄乌冲突对世界经济影响的评估

马宝清马宝清

“国际货币基金组织（IMF）认为，俄乌冲突和西方对俄制裁推高全球大宗商品价格，扰乱劳动力市场和国际贸易，并造成全球金融市场动荡。为应对通胀高企，全球多个经济体加息，导致投资者降低风险偏好、全球金融条件收紧。基于此，该组织4月19日发布的《世界经济展望报告》大幅调低今年全球经济增长预期，即从今年1月份预测的4.4%调降至3.6%。同时，预计明年全球经济增长3.6%，较此前预测值下调0.2个百分点。”

      （一）下调世界经济增长率根据国际货币基金组织19日发布的《世界经济展望报告》，发达经济体今年预计将增长3.3%，较此前预测值下调0.6个百分点；明年将增长2.4%，较此前预测值下调0.2个百分点。其中，调整幅度最大的当属欧元区国家，从此前预测的3.9%降至2.8%；德国从3.8%降至2.1%，意大利也从3.8%降至2.3%。俄乌冲突对德国和意大利等国的伤害要大于其他欧洲国家，因为其制造业规模相对较大，对俄能源依赖程度也较高。另外，IMF预计，今年美国经济增速将从去年的5.7%降至3.7%，1月份的预测为4%，美联储为抑制通胀采取的加息行动和美国主要贸易伙伴的经济增速放缓等因素将拖累其经济增长。英国从4.7%调降至3.7%；新兴市场和发展中经济体今年预计将增长3.8%，较此前预测值下调1个百分点；明年将增长4.4%，较此前预测值下调0.3个百分点。其中，将印度的增长预期从9%调降至8.2%，IMF指出，国际大宗商品价格的上涨，引发了印度国内通胀压力的持续上涨，打击了国内消费需求，印度国内的私人投资也因通胀而无法增长。国际货币基金组织还预测，乌克兰的国内生产总值（GDP）今年将萎缩35%，俄罗斯的GDP将在去年增长4.7%之后，今年将萎缩8.5%，明年将萎缩2.3%。      （二）全球通胀压力加剧国际货币基金组织组织警告，由于俄乌冲突严重冲击全球经济，对全球经济增长预测的不确定性远高于以往。俄罗斯是石油、天然气和金属主要供应国，俄乌则是小麦和玉米主要供应国。这些大宗商品供应减少，已导致其价格大幅上涨。俄乌冲突加剧了近年来影响全球经济的一系列供给冲击。如果俄乌冲突停止后西方仍不取消对俄制裁并继续打击俄能源出口，那么全球经济增长可能进一步放缓，通胀水平也会比预期更高。国际货币基金组织预测，今年发达经济体消费者价格指数（CPI）将上涨5.7%，新兴市场和发展中经济体CPI将上涨8.7%，分别较1月份预测值上调1.8个百分点和2.8个百分点。美国的通胀率触及40年高点，加剧全球通胀上行风险。数据显示，美国3月CPI同比涨幅创1981年12月以来最大值，生产者价格指数（PPI）同比涨幅创2010年11月以来最大值。
此外，欧元区3月通胀率达7.5%，远高于2月的5.9%，再创历史新高。其中能源价格同比上涨44.7%，是推升通胀的主因。欧元区所有国家都通胀高企，波罗的海三国和荷兰的通胀率甚至高达两位数。欧洲央行大幅上调欧元区今年的通胀预期至5.1%，同时下调今年的经济增长预期至3.7%，并预计明后两年分别增长2.8%和1.6%。另据美国《华尔街日报》网站22日报道，富达国际公司联席董事蒙哥马利说，英国正徘徊在衰退的边缘，到今年晚些时候，其通胀率将会达到8%，甚至更高。
      （三）国际金融风险增加
国际货币基金组织还在19日发布《全球金融稳定报告》，指出俄乌冲突导致全球金融环境明显收紧，推升金融稳定风险。东欧和中东国家的金融环境收紧尤为明显，股票估值下降，融资成本上升。新兴市场和前沿市场面临更紧缩的金融环境，出现资本外流的概率从去年10月的20%上升到30%。报告认为，大宗商品价格大幅上涨加剧了原本就已存在的通胀压力，给各国央行带来挑战，需要在抗通胀和支持疫后复苏之间做出权衡。为避免金融市场波动，发达国家央行对货币政策正常化过程提供明确指引至关重要。报告警告，如果俄乌冲突加剧或相关制裁升级，市场对风险突然重新评估和定价，可能会暴露新冠疫情期间积累的脆弱性，导致资产价格急剧下跌。
美国联邦储备委员会（美联储）3月开启加息周期，目前市场普遍预测美联储5月、6月还将加息。英国央行继去年12月将基准利率从0.1%的历史低位上调至0.25%后，今年2月和3月又两次加息。格奥尔基耶娃指出，在发达经济体收紧货币政策的背景下，新兴和发展中经济体面临的潜在溢出风险有所增加，其借贷成本可能上升，还可能受到资本外流冲击。报告预测，新兴市场和前沿市场面临更紧缩的金融环境，预计出现资本外流的概率从去年10月的20%上升到30%。
（来源：国际货币基金组织官网，新华社。）

         
作者：上海国际经济研究院